中新經緯5月23日電 (薛宇飛)在連續創下歷史新高后，北證50指數于22日出現明顯調整，當日下跌約6.15%，跌幅明顯高于其他大盤指數。受此影響，北交所主題基金收益跌幅居于前列，28只主題基金單日凈值跌幅超過5%。
作為今年以來火熱主題之一，此番調整后，北交所主題基金收益能否延續過往的連續上漲？
多只基金單日凈值回撤超5%
5月22日，北證50指數小幅低開后下探，跌幅在午后有所擴大，至收盤，全天累計下跌約6.15%；成交量約為371.85億元，較21日有所減少。從個股表現看，22日，北交所個股中僅21只個股上漲，超百只個股股價跌幅超過5%，其中，寧新新材、錦波生物等個股跌幅居前，超過10%。
就在前一日的21日，北證50指數還再次創下歷史新高，盤中突破1500點的歷史最高位，達到1500.31點，到當日收盤報收于1479.81點。
據Wind數據顯示，22日，凈值跌幅超過5%的基金共計有29只，除了同泰開泰外，其余28只基金的名稱中均含有“北交所”或“北證50”字樣。根據同泰開泰2025年一季報，該基金重倉的同樣是北交所個股。
以北證50指數為主要業績比較基準的南方北證50成份、鵬揚北證50成份、天弘北證50成份指數、華泰柏瑞北證50成份指數等8只基金22日的凈值跌幅居前，均超過6%。
在22日，微盤股同樣出現調整，例如，中證1000指數、中證2000指數分別下跌約1.08%、1.23%。與北證50指數相似，萬得微盤股指數在過去一段時間不斷創新高，在21日、22日有所調整，分別下跌約0.94%、1.37%。
機構：情緒過熱后的自然修正
回顧過往表現，自2024年“9?24”行情以來，北證50指數一改頹勢，指數不斷走高，2024年9月24日至2025年5月22日，北證50指數的累計漲幅約為131.56%，其中，2025年以來的累計漲幅約為33.82%。
截至今年5月22日，北交所已有20只個股股價年內累計漲幅超過100%，其中，一致魔芋、萬達軸承的股價累計上漲超過200%；有80余只個股股價年內累計漲幅在50%至100%之間。
盡管22日出現一定調整，北交所主題基金的年內收益依然頗豐。據Wind數據顯示，截至5月22日，全市場公募基金年內累計收益率前10名的產品中，有4只是北交所主題基金，分別是華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、中信建投北交所精選兩年定開、萬家北交所慧選兩年定開、匯添富北交所創新精選兩年定開。
截至5月22日，名稱中含有“北交所”或“北證50”的公募基金中，共有20只產品的年內累計收益率超過30%。
同泰基金在公司微信公眾號發文表示，22日北證50指數的大幅調整，是市場情緒過熱后的自然修正。北證50此前的持續上漲已積累了大量獲利盤。截至5月21日，中證2000指數(代表小微盤股)的成交額占比達到歷史高位，顯示題材炒作或已過度擁擠。而北證50成分股中超過80%為市值50億元以下的小微盤股，流動性較差的特性在資金撤離時可能被放大。此外，5月21日市場已出現高位股退潮跡象，寵物經濟、固態電池等熱門板塊大幅回調，為次日的暴跌埋下伏筆。
同泰基金分析，北證50指數下跌還與行業結構性調整有關。北證50成分股集中于科技與高端制造領域，其中高端裝備制造、新材料、信息技術三大板塊權重占比超80%，而近期這些板塊出現調整，例如，AI算力與機器人產業鏈受挫、固態電池概念退潮等。
主題基金還能買嗎？
在漲幅已較為明顯情況下，北交所主題基金未來能否繼續延續上漲態勢？
同泰基金認為，北證50動態市盈率為39.07倍，低于科創板的52.46倍，部分企業業績增速與估值匹配度優勢明顯。同時，北交所日均成交額雖有明顯提升，但頭部50只個股貢獻了超70%的交易量，部分小市值標的流動性不足，在快速下跌時或面臨交易挑戰。
從北交所個股披露的2025年一季報數據看，不少公司的營收和利潤均呈現增長態勢。據東莞證券近日發布的研報，2025年一季度，北證A股256家上市公司營業總收入約為403.58億元，同比增長5.83%，結束2024年的整體下滑態勢，其中，有162家公司的營收實現增長(占比63%)，78家增速超20%；205家公司扣非凈利潤為正的公司中，122家公司實現增長，91家增速超20%。從市場中位數看，今年一季度，上述公司的營收增速、歸母凈利潤增速、扣非凈利潤增速中位數分別為6.16%、2.95%、3.25%。
華源證券在近日發布的研報中稱，市場可能會繼續震蕩盤整尋求相關機會，2024年年報和2025一季報已經披露完畢，可以更清楚地把握全年的優質公司投資機會。該份研報建議，投資北交所市場的機構投資者穩扎穩打不追高，如果有深度調整可能是比較好的介入時點，多加關注相關的交易機會。全年來看，對市場還是樂觀的，北交所市場“專精特新”的定位和發展方向，與自主可控和創新驅動發展戰略的政策導向高度契合。
今年5月16日，北交所發布公告，對《北京證券交易所上市公司重大資產重組審核規則》和《北京證券交易所上市公司重大資產重組業務指引》進行了修訂。北交所方面表示，此次修訂中，重組審核規則和重組業務指引中引入了“小額快速”審核機制和重組簡易審核程序，并對股份對價分期支付機制進行了細化明確。
東吳證券在近日的研報中稱，此次針對相關規則的修訂，有效拓展了北交所并購重組市場未來發展的制度空間。未來，不同類型企業都將能夠找到適合自己需求的高效并購重組工具：“大而優”的頭部上市公司能夠通過適用重組簡易程序，快速完成交易；“小而精”的中小上市公司能夠通過“小額快速”審核機制，買到合適的資產；分期支付機制更是有效應對交易不確定性、從支付環節降低交易風險解決估值變動的手段。通過并購重組制度市場化改革，北交所優質上市公司將更有效利用并購重組實現高質量發展。
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責任編輯：魏薇 常濤
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