21世紀經濟報道記者 易妍君
公募基金投顧業務試點轉常規正在推進中，券商加速向“買方投顧”轉型。
除了中金財富買方投顧資產保有規?？缭?000億元里程碑，近期，多家券商釋放了基金投顧業務穩步增長的積極信號。
21世紀經濟報道記者了解到，今年以來，除了簽約資產規模增長，部分券商基金投顧業務的盈利客戶比例、投顧策略業績也有不錯的表現。
值得注意的是，伴隨AI的發展，券商對于基金投顧業務的發展模式有了更加深入的探索。
“基金投顧業務未來應該朝著賬戶管理模式發展，強調資產配置能力，并呈現投資策略不斷豐富、服務及收費模式多樣化以及千人千面的特點?！眹抛C券有關人士向記者指出。
增長勢頭
近期，多家券商公布了旗下基金投顧業務最新規模，均呈現增長勢頭。
7月中旬，中金財富透露，公司買方投顧資產保有規模跨越1000億元。其買方投顧服務矩陣包括“中國50”“微50”“金選FOF”“公募50”等一站式產品配置解決方案及“股票50”“ETF50”等交易資產解決方案。
華寶證券基金投顧業務規模、客戶數雙雙增長。截至7月中旬，華寶證券基金投顧規模突破55億元，客戶數超過15萬戶，分別較去年末增長40%和20%，增長規模主要來自多元資產組合策略、“固收+”策略。
同時，截至7月中旬，華安證券基金投顧業務簽約資產較年初增長了兩成以上，主要得益于“固收+”產品規模大增。
此外，部分券商基金投顧業務的盈利客戶比例、投顧策略業績也有不錯的表現。
國金證券有關人士告訴記者，自2022年5月20日到2025年7月31日，國金證券基金投顧復投率約40%，其中近90%的客戶實現盈利。
國信證券有關人士則透露，“今年公司基金投顧業務在投研能力、賬戶管理水平及科技賦能等多方面都有顯著提升?！?span style="display:none">ksR速刷資訊——每天刷點最新資訊，了解這個世界多一點SUSHUAPOS.COM
該人士介紹，截至2025年年中，94%的標準策略業績超越了基準；采用賬戶管理模式的定制組合保有規模占比達到57%，賬戶管理除滿足現金簽約需求更聚焦存量公募基金的售后服務；“鑫投顧AI助手”上線覆蓋日常業務知識問答、基金診斷和賬戶診斷等各類輔助投顧人員日常工作子場景，AI科技全面賦能投顧日常工作。基金投顧的戶均規模相對于去年提升了7.1%，賬戶管理模式保有規模提升了4%。
實際上，不只是上述券商，今年以來，伴隨股票市場回暖、權益基金“賺錢”效應凸顯，一些第三方機構的基金投顧業務也有明顯增長。
例如，截至2025年6月30日，盈米基金投顧服務資產規模超過430億元，其中，權益資產占比超64%。
盈米基金相關人士告訴記者，在盈米旗下的投顧服務平臺且慢上，投顧客戶中盈利客戶占比超過89%。
修煉“內功”
結合客戶需求的變化，重視基金投顧業務的券商正在持續修煉“內功”。
上述國信證券有關人士表示，客戶的根本需求依然是在不同市場環境下實現客戶資產的保值增值，但是不同客戶、不同市場環境下的具體需求呈現不同特征。圍繞客戶的需求，基金投顧機構需要為客戶做好投資規劃，并提供與之相匹配的個性化的賬戶管理及資產配置服務。
該人士介紹，為了普及千人千面的賬戶管理服務，回歸投顧服務本質，國信證券上線了集約化定制簽約流程，實現了7X24小時快速定制簽約，并通過實踐在分支培養了賬戶服務崗。在系統加持下，客戶經理、賬戶服務崗、組合投資經理等不同角色密切協同實現了“1+N”千人千面的賬戶管理服務。同時，針對公募基金售后服務市場，國信證券推出了指定份額簽約基金投資顧問業務，專門為全市場自主交易公募基金持倉客戶提供售后服務。
中金財富透露，公司主要從三方面著手提升專業配置能力和服務質量：
第一，資產配置方面，力爭從多樣化資產賽道中挖掘收益，在豐富客戶多元資產配置選擇的同時，為客戶嚴控回撤與尾部風險，陪伴客戶更好應對低利率、高波動、全球配置的理財新環境。
第二，專業投研方面，早在2010年，中金公司財富管理業務就率先組建產品研究團隊，深耕10余年，已跟蹤覆蓋國內外數千家管理人的上萬只金融產品，構建了跨資產、全光譜的產品研究覆蓋和成熟領先的投資體系。
第三，客戶服務方面，客戶陪伴是買方投顧核心環節之一，公司持續打造線上線下結合、總分聯動，全渠道、多場景的客戶陪伴服務體系。
盈米基金則表示，今年以來，公司持續探索從組合跟投的投顧1.0模式向賬戶管理的投顧2.0模式升級。投顧2.0模式的核心是以客戶的財富目標為起點，進行定制化的資金規劃與資產配置服務。
值得一提的是，于今年2月7日發布的《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》明確指出，將推動公募基金投顧業務試點轉常規。
今年7月中旬，中證協發布《關于加強自律管理 推動證券業高質量發展的實施意見》提出，鼓勵更多證券公司申請基金投顧業務資格，壯大買方中介力量。
在此背景下，券商有望加大力度布局基金投顧業務。
在業內人士看來，基金投顧是券商財富管理業務轉型的核心抓手。相較于公募基金、銀行和第三方，券商可以憑借自身投研能力、線下客戶服務網點、客群基礎風險偏好相對較高的特點把優勢做深做實。
探索賬戶管理模式
伴隨試點機構的不斷探索，基金投顧行業的發展路徑逐步清晰。
“基金投顧業務未來應該朝著賬戶管理模式發展，強調資產配置能力，并呈現投資策略不斷豐富、服務及收費模式多樣化以及千人千面的特點。”上述國信證券有關人士指出。
盈米基金也持有類似的觀點。該公司認為，在政策引導與AI技術的雙重驅動下，“以客戶賬戶收益為中心”的賬戶管理模式將成為行業的發展趨勢。
盈米基金還判斷，AI必將改變投顧的業態。具體而言，AI對基金投顧的賦能可分為三個階段：
第一階段是AI工具的落地，即將AI與數據、內容相結合，優化客戶服務。例如，通過語義理解技術提升人機互動效率。第二階段是AI與人、AI與系統服務協同工作，實現數據、策略與投顧方法的自動化調度，目前行業正處于這一探索階段。第三階段是智能化主導服務，或許在未來某個時點，會出現人類協助AI服務客戶的可能。
盈米基金進一步表示，未來，AI對于基金投顧的助力，有望實現兩大目標，并做到投顧服務的千人千時千面。一是策略的定制化，基于客戶生命周期不同階段的目標、風險承受能力等變量，為成百上千萬客戶制定個性化的解決方案；二是互動的個性化，AI可以通過對話記憶客戶細節，實現精準化、場景化的服務響應。
不過，從行業生態建設看，基金投顧行業的發展還需要多方面助力。
上述國信證券有關人士分析，首先，基金投顧業務的發展目前需要一套完善的制度規范，為多種服務類型、收費模式以及更多業務創新提供支持。其次，需要豐富基金投顧可投資產類型及品種，以滿足不同客戶、不同市場環境下賬戶管理的需要。再次，需要創新基金投顧業務收費模式，形成有效激勵，讓基金投顧業務相關人員及客戶都能長期獲益，實現可持續發展。最后，需要長期做好投資者教育工作，讓越來越多的投資者認識到資產配置的意義，并認可將專業的事交給專業的人。
此外，機構期待，基金投顧業務試點轉常規給行業帶來新氣象。
盈米基金表示，未來，隨著基金投顧業務試點轉常規，期待更多擁有不同資源稟賦的投顧機構，一起探索多元的業務模式，進一步優化投顧生態。同時，也希望投顧機構可以投資更豐富的品類，如場內ETF、保險、銀行理財、信托等，通過綜合的財富管理工具，幫助客戶做好資產的保值增值。
本文鏈接：券商競速基金投顧：探索賬戶管理模式 AI重構業態http://www.sq15.cn/show-3-151591-0.html
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