中新經緯8月22日電 李寧有限公司(以下簡稱“李寧”或“公司”)21日晚間在港交所披露截至2025年6月30日止六個月的中期業績公告。
公告顯示，2025年上半年，公司收入上升3.3%至148.17億元人民幣；毛利率下降0.4個百分點至50%；經營現金流入為24.11億元人民幣；權益持有人應占凈溢利為17.37億元人民幣，凈利率為11.7%，息稅前利潤加折舊及攤銷率為23.7%。
來源：公告截圖按產品種類來看，上半年，公司鞋類產品收入82.31億元，同比增加4.9%，占總收入的55.6%；服裝產品收入51.93億元，同比下降3.4%，占總收入的35%；器材及配件產品收入13.93億元，同比增加23.7%，占總收入的9.4%。
按銷售渠道來看，中國市場占比為98.3%，其他地區占比為1.7%。中國市場方面，銷售予特許經銷商部分占總收入的46.5%，直接經營銷售占比22.8%，電子商務渠道銷售占比29%。
銷售成本及毛利部分，半年報顯示，截至2025年6月30日止六個月的整體銷售成本為74.02億元人民幣，整體毛利率為50.0%。本期，毛利率較去年同期下降0.4個百分點，毛利率下降主因在于渠道結構調整，直面消費者的渠道收入占比下降，以及直營促銷競爭加劇導致集團加大了折扣力度，使得毛利率略有下降。
銷售及經銷開支部分，半年報顯示，截至2025年6月30日止六個月之整體銷售及經銷開支為42.93億元人民幣，占集團總收入29.0%。銷售及經銷開支比去年同期略下降0.8%。集團持續對渠道布局優化，通過關閉低效直營門店，有效降低店鋪裝修及道具攤銷等運營成本，直營收入的下降也使部分與收入直接相關的租金人員成本有所下降；但同時，為強化品牌競爭力與長期增長動能，公司策略性增加市場推廣投入，重點布局體育營銷與高端品牌建設，實現費用結構的動態優化。
李寧在半年報中表示，公司平均運營資金總額占收入比為7.3%，運營資金保持健康水平。整體零售流水(包括在線及線下)同比增長低單位數。 渠道庫存同比上升低單位數，庫存周轉與庫齡結構保持在健康水平。線下新品零售流水在線下整體流水中占比為84%，保持健康合理。
公告指出，截至2025年6月30日，李寧牌(包含李寧核心品牌及李寧YOUNG)常規店、旗艦店、中國李寧時尚店、工廠店等的銷售點數量為7534家，較2024年12月31日凈減51家。
前景展望方面，李寧提到，集團將加速布局高增長潛力市場，重點突破女子運動、戶外裝備及青少年體育用品三大新興賽道，搶占市場先機，培育新的業務增長點。同時，半年報還提及集團再度成為中國奧委會及中國體育代表團的合作伙伴。李寧稱，集團計劃下半年發布米蘭2026冬奧領獎服，并啟動冬奧主題營銷傳播。
港股市場上，22日，李寧盤中一度漲超8%，創近10個月新高。截至發稿，李寧漲7.013%，報19.38港元/股，總市值500.7億元。(中新經緯APP)
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