21世紀經(jīng)濟報道記者 崔文靜 退市不等于“安全上岸”，監(jiān)管利劍依然高懸！
近日，兩家已退市企業(yè)——華鐵股份與泰禾集團分別被給予行政處罰，再度向市場明確傳遞強烈信號：“應罰盡罰、絕不手軟”。
華鐵股份在正式退市前后多次受罰，累計金額已達5565萬元。其實控人宣瑞國被重罰950萬元，并處終身市場禁入，財務總監(jiān)等多名高管也接連被追責。泰禾集團則因未依法披露重大訴訟問題，被處以600萬元罰款。
這些案例充分表明，退市并非違法責任的終點。目前，監(jiān)管層正通過行政、民事、刑事相結(jié)合的“三罰聯(lián)動”機制，實現(xiàn)對退市公司違法違規(guī)行為的全方位追責。這不僅包括高額罰款和市場禁入，還涉及線索移送公安機關(guān)、民事賠償訴訟等多種手段，最終切實維護投資者合法權(quán)益。
截至今年8月22日，證監(jiān)會2024年以來已查處退市公司違法案例64起，已完成處罰44起，合計罰款12億元，對63人采取3年及以上直至終身的市場禁入處罰。與此同時，民事賠償機制也在不斷推進，已有虛假陳述案件獲法院受理，甚至出現(xiàn)代位訴訟成功追回數(shù)億元資金的典型案例。
“退市不免責”正在從監(jiān)管宣言轉(zhuǎn)化為制度現(xiàn)實，成為A股市場秩序重塑的重要一環(huán)。
兩退市企業(yè)收超千萬罰單！“嚴懲首惡”監(jiān)管信號持續(xù)強化
退市不免責，信號凸顯。
8月21日至8月22日，兩家退市公司接連被行政處罰。
其一為2024年8月27日退市的華鐵股份。
退市當年的5月和12月，華鐵股份曾被地方證監(jiān)局兩次處罰。5月，華鐵股份及相關(guān)責任人員被合計罰款2620萬元，實控人、時任董事長宣瑞國被實施終身市場禁入。12月，因未按期披露2023年年度報告，華鐵股份又被罰款300萬元，宣瑞國再次被罰150萬元，財務總監(jiān)張璇也被罰款80萬元。
根據(jù)華鐵股份今年8月21日披露收到的《行政處罰事先告知書》，該公司及相關(guān)人員再次合計被罰2415萬元，疊加此前兩次罰款，罰款金額已達到5565萬元。
值得注意的是，在此次2415萬元罰款中，處罰力度最大的并非華鐵股份，而是首惡宣瑞國。華鐵股份被罰500萬元，宣瑞國的處罰金額則達到950萬元，接近公司罰款的2倍。這與當前監(jiān)管層嚴懲首惡的基調(diào)相吻合。
2024年12月曾被罰款80萬元的財務總監(jiān)張璇，此番再次被罰250萬元，同時被市場禁入5年。
除了宣瑞國、張璇，華鐵股份其他多名時任董事、監(jiān)事、高級管理人員同樣被罰，金額在50萬元至80萬元不等。
如此重罰之下，華鐵股份主要存在哪些問題？
綜合來看，核心在于2023年度定期報告（包括第一季度報告、半年度報告和第三季度報告）存在虛假記載和重大遺漏，具體涉及三項信息披露違法行為。
根源在于未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易。2023年1月至2024年2月，華鐵股份與其子公司等4家關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來，實際為代青島恒超機械有限公司償還保理融資債務。相關(guān)資金流入關(guān)聯(lián)方達11.34億元，從關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)回3.51億元。
由于關(guān)聯(lián)交易未如實披露，華鐵股份出現(xiàn)第二項信披違規(guī)——虛增存貨問題。在其編制的2023年一季報、半年報、三季報中，華鐵股份未如實反映與關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來的記賬情況，通過調(diào)整合并報表存貨金額的方式虛增存貨，導致三份報告存在虛假記載。
虛增貨幣資金是華鐵股份第三大信披違規(guī)之處。其子公司青島亞通達鐵路設(shè)備有限公司對2023年4月、7月、8月發(fā)生的資金轉(zhuǎn)出遺漏記賬，導致華鐵股份2023年半年報、三季報分別多計貨幣資金5200萬元和6981.97萬元。
值得注意的是，除了華鐵股份，8月22日，2023年退市的泰禾集團同樣被給予行政處罰。
泰禾集團主要問題在于未按規(guī)定披露重大訴訟，其一度涉及13起訴訟，因此導致2020年至2022年年度報告存在重大遺漏。
有鑒于此，泰禾集團被罰款600萬元。
退市還想跑？“三罰聯(lián)動”全面圍剿
退市不免責，是證監(jiān)會的鮮明態(tài)度。這意味著，退市并不是違法責任的“免罰金牌”。上市公司退市后，主體依然存在，公司及相關(guān)責任人對于退市前存在的違法違規(guī)行為，仍應依法承擔相應的行政、民事、刑事法律責任。投資者利益保護不因退市而改變。
實際上，如華鐵股份、泰禾集團一樣，被判定退市乃至實際退市以后仍然受到嚴懲的上市公司并不少見，巴安水務、世茂股份等皆屬此類。
而且，等待此類公司的不只是行政處罰，有些還會涉及民事賠償與刑事處罰。行政處罰在前，民事賠償與刑事處罰在后，行政、民事、刑事“三罰聯(lián)動”，全方位嚴懲已成為針對嚴重違法違規(guī)上市公司的監(jiān)管新趨勢。
具體來看，在行政追責方面，截至8月22日（下同），證監(jiān)會2024年以來查處的退市公司違法行為案例達到64起，其中44起已作出最終行政處罰決定，合計罰款12億元，個案平均處罰金額約2731萬元；對實控人、董事長、財務總監(jiān)等“關(guān)鍵少數(shù)”實現(xiàn)處罰全覆蓋；對63人采取3年及以上直至終身的證券市場禁入措施。
在已處罰的44家公司中，28家因財務造假被處罰，7家因資金占用被處罰，9家因未按期披露重要事項被處罰。
21世紀經(jīng)濟報道記者從知情人士處了解到，目前仍有大約20家退市公司的稽查處罰程序正在推進中。
受到行政處罰的上市公司，若涉嫌信息披露犯罪，證監(jiān)會還會向公安機關(guān)移送線索。2024年以來移送線索涉及的退市公司已達33家。
創(chuàng)業(yè)板退市公司尚美生態(tài)退市后被移送本地公安機關(guān)，深主板退市公司康得新時任董事長被判處15年有期徒刑，滬主板退市公司錦州港犯罪嫌疑人已被采取刑事強制措施等，均為典型案例。
為更好地保護投資者利益，民事賠償也在加速推進。目前，法院已受理上海轄區(qū)創(chuàng)業(yè)板退市公司巴安水務、滬主板退市公司世茂股份虛假陳述民事賠償案件。
中證中小投資者服務中心也在發(fā)揮專業(yè)作用，綜合運用支持訴訟、示范判決、專業(yè)調(diào)解、代表人訴訟等方式幫助投資者維權(quán)。
在深主板退市公司大安堂資金占用案中，投服中心提起代位訴訟后以調(diào)解結(jié)案，資金占用方全額賠償占用資金本息合計5.72億元。該案成為全國首例通過司法協(xié)同實現(xiàn)“零成本”代位訴訟、全額追回大額股東占款的案例，市場反應積極正面。
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