數(shù)據(jù)說(shuō)明：
“固收+權(quán)益”產(chǎn)品范圍為理財(cái)公司發(fā)行的投資周期在3年以上（含）的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品，且近1年每個(gè)完整的自然季季末均為正收益，統(tǒng)計(jì)截止日期為2025年9月4日，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為近1年。
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一、整體表現(xiàn)
南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月4日，理財(cái)公司合計(jì)存續(xù)90只（未合并產(chǎn)品份額）3年以上期限的公募“固收+權(quán)益”產(chǎn)品。其中，近1年實(shí)現(xiàn)季季正收益的產(chǎn)品有39只（未合并產(chǎn)品份額），占比略超四成。在季季正收益產(chǎn)品中，10只產(chǎn)品脫穎而出，其中5只產(chǎn)品均為養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，分別來(lái)自工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、興銀理財(cái)、中郵理財(cái)和招銀理財(cái)。
二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析
從凈值增長(zhǎng)率來(lái)看，工銀理財(cái)和農(nóng)銀理財(cái)上榜的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品近一年漲幅均超過(guò)7%，中郵理財(cái)和招銀理財(cái)?shù)酿B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品最大回撤和年化波動(dòng)率較低，其中中郵理財(cái)產(chǎn)品的卡瑪比率最高。
從資產(chǎn)配置情況看，排名一二名的工銀理財(cái)和農(nóng)銀理財(cái)?shù)酿B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要由高收益的非標(biāo)資產(chǎn)貢獻(xiàn)收益。
其中，工銀理財(cái)“頤享安泰固定收益類(lèi)封閉凈值型養(yǎng)老理財(cái)(22GS5699)”2025年6月末穿透后持倉(cāng)非標(biāo)資產(chǎn)占比達(dá)到35.09%，其次為31.12%的債券、16.28%的公募基金、8.67%的權(quán)益類(lèi)投資、5.54%的現(xiàn)金及銀行存款、2.80%的拆放同業(yè)及債券買(mǎi)入返售以及0.5%的金融衍生品。產(chǎn)品前十大持倉(cāng)包含八項(xiàng)非標(biāo)資產(chǎn)和2項(xiàng)銀行優(yōu)先股，產(chǎn)品合計(jì)持有13項(xiàng)非標(biāo)資產(chǎn)，其中“2022年廈門(mén)建發(fā)代理債權(quán)投資業(yè)務(wù)”年化收益率最高，為4.60%。
農(nóng)銀理財(cái)“‘農(nóng)銀順心·靈瓏’2022年第1期固定收益類(lèi)養(yǎng)老理財(cái)”的持倉(cāng)資產(chǎn)和工銀理財(cái)類(lèi)似，2025年6月末合計(jì)持倉(cāng)20項(xiàng)非標(biāo)資產(chǎn)，交易結(jié)構(gòu)多為信托貸款或應(yīng)收賬款，穿透后合計(jì)持倉(cāng)比例為35.92%。
資產(chǎn)規(guī)模方面，工銀理財(cái)上述產(chǎn)品6月末資產(chǎn)規(guī)模為18.83億元，農(nóng)銀理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模較高，為82.96億元。
自2021年9月《關(guān)于開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》發(fā)布并實(shí)行以來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展已走過(guò)4個(gè)年頭。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前10家理財(cái)公司共存續(xù)51只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，根據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至發(fā)稿前產(chǎn)品各自披露的最新凈值，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品近1年、近2年、近3年、今年以來(lái)平均年化收益率分別是5.71%、4.06%、3.66%和4.34%。其中，盡管不少養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相較普通理財(cái)產(chǎn)品已有較強(qiáng)的收益優(yōu)勢(shì)，但仍面臨業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)達(dá)標(biāo)的壓力。目前來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限為5.52%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中樞更是高達(dá)6.61%。
本文鏈接：養(yǎng)老理財(cái)包攬“固收+”收益榜五席，但仍面臨業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)壓力http://www.sq15.cn/show-3-154650-0.html
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