南方財(cái)經(jīng) 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張偉澤 香港報(bào)道
9月15日，摩根資產(chǎn)管理ETF業(yè)務(wù)亞太總監(jiān)司馬非在香港投資基金公會(huì)ETF市場(chǎng)研討會(huì)上表示，今年全球ETF行業(yè)資金凈流入已接近1萬(wàn)億美元，這標(biāo)志著該行業(yè)連續(xù)第15年實(shí)現(xiàn)資金凈流入。他預(yù)測(cè)，未來(lái)五年主動(dòng)ETF和亞太地區(qū)將成為驅(qū)動(dòng)全球ETF市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。
司馬非指出，主動(dòng)ETF已成為全球ETF市場(chǎng)中最顯著的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前，其管理規(guī)模雖僅占全球ETF總規(guī)模的8%，約1.5萬(wàn)億美元，卻吸引了今年近30%的全球凈流入資金，流入金額高達(dá)3000億美元。
主動(dòng)ETF (Active ETFs)是指由基金經(jīng)理進(jìn)行主動(dòng)管理、不以跟蹤指數(shù)為目標(biāo)、可在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易的ETF產(chǎn)品。主動(dòng)ETF的管理人會(huì)進(jìn)行選股、擇時(shí)等操作，力爭(zhēng)獲取超額收益。
司馬非指出，相較于美國(guó)市場(chǎng)的快速發(fā)展，亞太地區(qū)主動(dòng)ETF仍處于起步階段。在亞太地區(qū)2萬(wàn)億美元的ETF總規(guī)模中，主動(dòng)ETF僅占5%。這一差距主要源于亞太市場(chǎng)在主動(dòng)ETF的監(jiān)管審批流程上相對(duì)緩慢。
貝萊德iShares股票產(chǎn)品策略亞太區(qū)主管吳宇熙補(bǔ)充道，除主動(dòng)ETF外，固定收益類(lèi)ETF的發(fā)展亦受到更多投資者關(guān)注。投資者正日益認(rèn)識(shí)到這類(lèi)產(chǎn)品在透明度與資產(chǎn)可配置性方面的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，數(shù)字資產(chǎn)ETF也將成為推動(dòng)ETF增長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力之一，市場(chǎng)上相關(guān)投資選擇越來(lái)越豐富。
作為國(guó)際金融中心，香港的ETF市場(chǎng)同樣展現(xiàn)出巨大潛力。華夏基金（香港）有限公司ETF業(yè)務(wù)主管蔡玉指出，目前香港ETF在公募基金市場(chǎng)的滲透率僅為5%至7%，增長(zhǎng)空間廣闊。她表示，香港不僅是國(guó)際化的投資樞紐，更是連接內(nèi)地與全球市場(chǎng)的核心橋梁，目前香港本地約60%的ETF都在跟蹤與內(nèi)地市場(chǎng)相關(guān)的指數(shù)。
在投資者結(jié)構(gòu)方面，機(jī)構(gòu)資金正成為ETF市場(chǎng)的重要支撐。Invesco ETF業(yè)務(wù)發(fā)展與資本市場(chǎng)亞太區(qū)總監(jiān)Tom Digby提到，全球已有37家央行使用ETF進(jìn)行投資，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金也在加大配置。
吳宇熙舉例稱(chēng)，日本央行和中國(guó)人民銀行已成為各自市場(chǎng)ETF的重要買(mǎi)家，其中日本央行持有的日本ETF規(guī)模占日本ETF市場(chǎng)總規(guī)模的近80%，中國(guó)人民銀行持有的內(nèi)地ETF規(guī)模占比近25%。
Tom Digby補(bǔ)充道，機(jī)構(gòu)客戶(hù)通過(guò)ETF配置的資產(chǎn)類(lèi)別十分廣泛，從美國(guó)股票資產(chǎn)到固定收益類(lèi)資產(chǎn)。這些產(chǎn)品能幫助資產(chǎn)管理公司以較低成本獲取高透明度的資產(chǎn)敞口，是過(guò)去5年香港機(jī)構(gòu)ETF增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一。
值得注意的是，機(jī)構(gòu)投資者與零售投資者在ETF使用場(chǎng)景上的差異正逐漸縮小。蔡玉觀(guān)察到，機(jī)構(gòu)投資者也開(kāi)始利用ETF進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性配置，而傳統(tǒng)上偏好短期交易的零售投資者也出現(xiàn)了長(zhǎng)期配置需求，特別是在亞洲固定收益、投資級(jí)債券等ETF產(chǎn)品上采取"買(mǎi)入并持有"的策略。
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