21世紀(jì)經(jīng)濟報道特約記者 龐華瑋
節(jié)后A股“開門紅”，上證指數(shù)站上3900點。
截至10月9日上午收盤，上證指數(shù)漲1.24%，報3931.07點；深證成指漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.77%，科創(chuàng)50漲5.59%。
盤面上，貴金屬、半導(dǎo)體、發(fā)電設(shè)備等個股全線大漲；而順周期方向卻出現(xiàn)普跌，文旅、海運、白酒、房地產(chǎn)股跌幅居前。
滬深兩市半日成交額1.72萬億，超3200只個股上漲。
上證指數(shù)站上3900點
10月9日，十一長假后的第一個交易日，早上10：10，上證指數(shù)站上3900點。
截至10月9日上午收盤，上證指數(shù)漲1.24%，報3931.07點；深證成指漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.77%。
此時，距4月7日低點3040.69點，上證指數(shù)最近一輪上漲的漲幅已達29%，上證指數(shù)年內(nèi)累計漲幅超16%。
半日內(nèi)，滬深兩市半日成交額1.72萬億，超3200只個股上漲。
其中，有色金屬、半導(dǎo)體、發(fā)電設(shè)備等領(lǐng)域集體爆發(fā)。
貴金屬板塊大爆發(fā)。四川黃金、山東黃金漲停，中金黃金、曉程科技、紫金礦業(yè)、招金黃金、赤峰黃金、山金國際等漲幅均超7%。除黃金之外，銅產(chǎn)業(yè)、鈷產(chǎn)業(yè)、鎳礦指數(shù)等漲幅也居前。
此外，發(fā)電設(shè)備大漲，其中融發(fā)核電、上海電氣漲停。
半導(dǎo)體同樣大漲。華虹公司、燦芯股份20%漲停；晶合集成、芯原股份、滬硅產(chǎn)業(yè)、康希通信、北京君正、中科飛測、中微公司等集體漲超10%；中芯國際漲超7%，總市值超8000億元。
結(jié)構(gòu)性牛市凸顯
對于節(jié)后投資方向，機構(gòu)普遍認(rèn)為，A股市場有望在“政策+流動性”驅(qū)動下繼續(xù)上行，但難免震蕩。
多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為，科技成長風(fēng)格將長期占優(yōu)，普遍看好科技板塊。不過，盡管科技主線不變，但可能“高低切換”。同時，機構(gòu)認(rèn)為機會在擴散，“反內(nèi)卷” 的周期行業(yè)等同樣有機會。
中信證券表示，國慶和中秋長假期間的熱點主要集中在資源和AI領(lǐng)域：貴金屬、基本金屬和能源金屬價格全面上漲，資源安全主線的熱度在提升；AI從企業(yè)級向消費級擴散的趨勢越發(fā)明顯，用戶入口搶奪或帶來端側(cè)硬件和應(yīng)用大爆發(fā)。
而業(yè)內(nèi)人士大多看好國慶假期后A股上漲，資金面邏輯是：節(jié)前避險資金流出，節(jié)后回流補倉；加上季度末資金面緊張過后，10月流動性往往趨于寬松，為市場上漲提供了燃料。
申萬宏源表示，接下來是“紅十月”，看好四季度和跨年行情。2026年春季前，科技產(chǎn)業(yè)催化顯著多于順周期催化的格局不變，同時，科技成長可能會有中短期性價比問題，但距離長期性價比低位還有差距。科技成長可能延續(xù)趨勢行情，最終演繹到長期低性價比區(qū)域。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍也認(rèn)為，當(dāng)前牛市行情已逐步確立，10月市場有望延續(xù)上升勢頭，“金九銀十”成色漸足。其中，科技仍然是市場主線。
匯添富基金基金經(jīng)理沈若雨表示，在組合構(gòu)建上應(yīng)堅持“聚焦主線+均衡配置”，既抓住AI算力、半導(dǎo)體自主可控等長期看好的大空間方向，也適當(dāng)布局左側(cè)的底部拐點型機會。
而四季度，A股市場機會有望擴散。
長城基金基金經(jīng)理儲雯玉認(rèn)為，四季度科技成長或會仍然相對占優(yōu)。但同時建議，關(guān)注“反內(nèi)卷”主線下行業(yè)格局優(yōu)化的化工、煤炭、電力設(shè)備等板塊，以及穩(wěn)消費方向。
華安基金北京權(quán)益團隊負責(zé)人欒超則指出，接下來需要平衡“攻守道”，堅持成長+新紅利配置。具體包括：AI引領(lǐng)的科技創(chuàng)新、安全發(fā)展下的自主可控、消費升級下的需求重塑，以及利率下行推動的紅利資產(chǎn)。
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