21世紀經濟報道特約記者 龐華瑋
在當地時間11月10日的美股盤中，95歲的“股神”沃倫·巴菲特發布了最后一封致股東信，宣布三大歷史性決定：不再撰寫年度致股東信及主持股東大會，年底將CEO職權完全移交格雷格·阿貝爾，并加速完成其千億美元慈善捐贈計劃。
這封充滿哲思的“感恩節謝幕信”，不僅標志著伯克希爾·哈撒韋“巴菲特時代終結”，將正式步入后巴菲特時代，更展現了巴菲特對財富、傳承和人生的終極思考。
交棒格雷格·阿貝爾
現年63歲的阿貝爾將在年底接替95歲的巴菲特擔任伯克希爾首席執行官，而“奧馬哈先知”巴菲特仍將擔任董事長。
在信中，巴菲特對繼任者格雷格·阿貝爾給予高度評價：“格雷格·阿貝爾完全超出了我對他接任CEO的期望。他理解我們許多業務和人員的情況比我現在要好得多，并且他在許多其他CEO甚至不考慮的事情上學習速度非常快。”
“我想不出有哪位CEO、管理顧問、學者、政府成員——你能想到的任何人都行——能讓我選擇他來代替格雷格管理你我的儲蓄。”
這一表態被視為對市場關切的明確回應——自2021年宣布阿貝爾為接班人以來，投資者始終關注巴菲特對其實際信任度。
值得注意的是，巴菲特特別強調阿貝爾對保險業務的理解：“格雷格理解我們財產意外險業務的潛在上行空間和風險，比許多長期的財產意外險高管要深刻得多。”這一評價對伯克希爾至關重要，因為保險業務一直是公司資本配置的核心引擎。
加速慈善進程
伯克希爾-哈撒韋公司在官網發布了沃倫·巴菲特最新的捐贈決定：巴菲特將1800股A類股票轉換為270萬股B類股票，并立即捐贈給他家族的四個慈善基金會。具體分配為：150萬股給予蘇珊·湯普森·巴菲特基金會，其余三個基金會——舍伍德基金會、霍華德·G·巴菲特基金會和諾沃基金會各獲得40萬股。這些捐贈已于當日完成交付，有媒體評估價值超過13億美元。
本次捐贈延續了巴菲特“生前完成財富轉移”的一貫理念。巴菲特解釋這一加速捐贈的決策原因：“我的孩子們都已超過正常退休年齡，分別為72歲、70歲和67歲。”
“我的子女正處于智慧與經驗的巔峰……他們還有一個優勢，就是在我早已離世后他們還健在，并且如果需要，可以采取前瞻性和反應性的政策。”
這一安排體現其反對“從墳墓里發號施令”的財富觀，也與他在2010年與比爾·蓋茨發起的“捐贈誓言”一脈相承。巴菲特接受采訪時曾透露，他去世后將不再向蓋茨基金會捐贈，而是由他的三個子女負責管理慈善事業。
此前公開資料顯示，巴菲特慈善捐贈始于2006年，他承諾將99%的個人財富用于公益事業，截至目前其慈善捐贈已超600億美元。截至2025年，巴菲特已通過歷年捐贈將其持有的伯克希爾股份比例降至約5%，本次加速捐贈后，其持股比例將進一步降低。
謝幕“股東信”和“股東會”
在信中，巴菲特表示，“我將不再撰寫伯克希爾的年度報告，也不再在年會上無休止地講話。用英國人的話說，我要‘靜默’了。”
但他表示，“我將通過我的年度感恩節信息，繼續與你們和我的孩子們交流關于伯克希爾的事情。”
此次巴菲特宣布將以“年度感恩節信息”取代持續六十余年的致股東信及馬拉松式股東大會發言。這一轉變象征著伯克希爾與投資者溝通方式的根本性變革。
這一安排既體現了95歲高齡的巴菲特對自身精力的現實考量，也包含了對公司文化平穩過渡的深遠思考。他坦言：“當平衡感、視力、聽力和記憶力都持續走下坡路時，你就知道時間老人在附近了。”
有分析師指出，這一安排可能削弱伯克希爾年會“資本伍德斯托克”（注：巴菲特對伯克希爾哈撒韋公司股東大會的比喻，意指該會議是資本界的價值投資盛會?，與1969年伍德斯托克音樂節的反主流文化精神相呼應）的色彩，但有助于投資者適應后巴菲特時代的公司文化。
奧馬哈精神
信中，巴菲特深情回顧了奧馬哈這座城市對其人生和事業的塑造作用。從童年時期的闌尾手術，到與查理·芒格（Charlie Munger）、斯坦·利普西（Stan Lipsey）、唐·基歐（Don Keough）、沃爾特·斯科特（Walter Scott）等摯友的相遇，他將伯克希爾的成功很大程度上歸功于中西部價值觀的熏陶。
“回顧過去，我覺得伯克希爾和我本人在奧馬哈的根基，比如果我居住在任何其他地方都做得更好。美國中部是一個非常棒的出生、養家和發展事業的地方。”
這一論述與其提到的“沒有人能通過做空自己的國家而成功”的傳統價值觀遙相呼應。
公司治理上的警告
在信件的商業建議部分，巴菲特罕見地承認了自己在公司治理方面的失誤。
“偶爾，一位出色且忠誠的CEO會患上癡呆癥、阿爾茨海默病或其他使人衰弱且長期的疾病。查理和我遇到過幾次這個問題，但未能采取行動。這種失敗可能是一個巨大的錯誤。”
他明確要求：“董事會必須對CEO層面的這種可能性保持警惕。”
這一表態在老齡化加劇的全球背景下具有普遍意義，也為伯克希爾未來的公司治理提出明確方向。
此外，巴菲特還對現代企業治理中的CEO薪酬制度提出了直接批評：CEO看著他的競爭對手，并微妙地向他的董事會傳達他應該值得更多。新規則產生了嫉妒，而不是節制。
他指出：“讓非常富有的CEO們煩惱的往往是其他CEO變得更富有了。嫉妒和貪婪攜手同行。”這一批評來自于他數十年來觀察數百家企業薪酬制度的深刻洞察。
對于這一封“謝幕信”，市場分析總體認為，巴菲特通過強化對阿貝爾的信任背書、明確慈善路徑，有效降低了不確定性。不過，伯克希爾股價短期可能因情緒波動承壓，但公司充足的現金儲備（截至第三季度超過1800億美元）與業務結構仍具防御性。
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