21世紀經濟報道記者楊娜娜 上海報道
11月12日，上海證券交易所國際投資者大會如期開幕。本次大會是上交所連續第七年舉辦這一國際盛事，以“價值引領 開放賦能——國際資本投資并購新機遇”為主題。
大會期間，中國證監會、國家外匯管理局相關領導以及知名國際投資機構高層、境內外金融機構代表等，圍繞資本市場制度型開放、中國市場投資并購機遇、價值投資理念等議題展開深入交流。
作為上交所精心打造的國際交流平臺，國際投資者大會持續為外資機構搭建溝通橋梁，助力外資機構與境內監管機構、交易所、上市公司及金融機構等各方主體展開交流，共同把握投資并購新機遇。
在上午的外資高管視角發言環節，淡馬錫中國區主席吳亦兵發表了主題演講，系統闡述了淡馬錫在中國20年來的投資脈絡、當前宏觀環境下市場的韌性以及正在形成的“創新與并購雙輪驅動”新格局。
淡馬錫中國區主席吳亦兵
二十年同行：淡馬錫與中國經濟的共同成長
吳亦兵首先回顧了淡馬錫與中國市場共同走過的二十年。自上世紀90年代起，淡馬錫的投資組合公司已開始參與中國城鎮化進程。2004年，淡馬錫正式啟動在華直接投資，逐步將中國打造為其全球布局中不可或缺的一環。如今，中國已成為淡馬錫國際投資版圖中最重要的市場之一，占其全球總資產的18%。
“過去20年，中國經濟實現了從高速增長到高質量發展的跨越。”吳亦兵指出，淡馬錫的投資主線始終與中國經濟結構轉型、產業升級與資本市場深化同頻共振。淡馬錫在全球確立的四大投資主題——數字化進程、可持續生活、未來新消費、更長的壽命——在中國市場得到全面落地與延伸。近年來，淡馬錫持續聚焦新經濟領域，包括數字化與智能化、新能源與綠色科技、生命科學等，這些賽道不僅具備高成長潛力，也代表了中國經濟的未來方向。
在投資策略上，淡馬錫也日益多元化，覆蓋公開市場投資、私募股權、特殊交易、基金及戰略合作等多維度，從資本、市場、產業協同等多個維度，深度參與中國經濟的長期發展。
宏觀韌性顯現：政策協同與結構轉型并進
“作為長期投資者，淡馬錫始終關注中國經濟的結構性轉型與政策導向。”吳亦兵繼續指出，面對復雜多變的外部環境與全球供應鏈重塑，中國經濟展現出強大韌性，這得益于財政與貨幣政策的積極協調，形成從“穩增長”到“促創新”的系統性政策組合拳。
在供給端，政府推動統一大市場建設與行業反內卷，引導資源向高附加值領域集中；在需求端，針對性消費刺激與投資激勵政策有效穩定內需；在創新端，對企業研發與核心技術突破的長期支持不斷強化。“中國正以更加平衡、可持續的方式追求增長，以創新驅動未來?！眳且啾鴱娬{，政策的確定性與產業升級為中長期投資提供了堅實基礎。
他也觀察到，今年以來，越來越多的國際投資者重新關注中國市場，認可其迸發出的經濟活力與投資價值。
雙輪驅動：創新與并購共塑投資新圖景
在演講的核心部分，吳亦兵重點闡述了當前中國投資并購市場的“雙輪驅動”現象。
一方面，隨著部分行業步入成熟期，一批基本面穩健、現金流充足的企業進入并購黃金窗口。通過行業整合，頭部企業得以進一步夯實能力、優化結構，實現從“強”到“更強”的飛輪效應。
“并購重組是資本市場優化資源配置、調整產業結構的重要功能?！眳且啾赋觯瑓⒖汲墒焓袌鼋涷?，并購不僅助力產業集中度提升，也為上市公司提供了市場化退出與價值再發現的通道。
另一方面，中國獨特的供需迭代生態形成了強大的“創新飛輪效應”，催生出一批快速成長的世界級企業。
在需求側，中國擁有統一、龐大且數字化程度極高的全國市場，消費者反饋及時、數據高頻、觸達直接，使企業能夠低成本快速試錯、精準迭代。在供給側，中國完善靈活的產業鏈與高效的工程化能力，使從研發到量產的周期大幅縮短?！巴苿语w輪循環的關鍵是研發的迭代速度，在中國，需求洞察、工程開發與生產制造幾乎同步發生，”吳亦兵表示，“這是全球獨一無二的競爭力?！?span style="display:none">IV3速刷資訊——每天刷點最新資訊，了解這個世界多一點SUSHUAPOS.COM
此外，結構性趨勢也在推動并購市場成熟化發展，如初代企業家或戰略投資者因傳承考慮尋求控股權轉讓、跨國企業因全球戰略調整為中國業務尋找更好的合作伙伴等，均為投資者帶來高質量的資產并購機會。
長期資本與價值共創
展望未來，吳亦兵表示，淡馬錫將繼續以“長期資本、耐心資本、價值資本”為理念，構建富有韌性與前瞻性的在華投資組合。作為長期投資者，淡馬錫將持續關注符合四大投資主題的領域。國際投資者能夠借助全球資源，推動被并購企業在運營提效、治理創新與國際化方面實現持續的能力迭代。
“我們期待與中國證監會、上海證券交易所及各方合作伙伴一道，讓資本成為創新的推進器，讓創新成為創造價值的源泉?！眳且啾谘葜v結尾如是說。
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