中新經緯12月3日電 (周奕航)2日，南華期貨股份有限公司(下稱南華期貨)通過港交所聆訊，將進入港股發行上市階段，中信證券擔任獨家保薦機構。
招股書顯示，南華期貨成立于1996年，總部位于中國杭州。該公司從中國內地期貨經紀服務提供商起步，已發展成為綜合性的全球金融服務平臺，產品服務包括中國境內期貨經紀、中國境內風險管理服務、中國境內財富管理以及境外金融服務，涵蓋期貨及衍生品的價值鏈。
據招股書援引弗若斯特沙利文(全球市場研究及咨詢公司)報告，按2024年的總收入計，南華期貨在中國所有期貨公司中排名第八，按2024年總收入計，在所有非金融機構相關期貨公司中排名第一。招股書稱，公司在中國境內期貨經紀業務的企業登記客戶數量從2022年末的4266家增長至2025年上半年末的5279家，金融機構登記客戶數量從2022年末的1140家增長至2025年上半年末的1872家。
從上市歷程來看，2019年8月，南華期貨在上海證券交易所上市，成為首家A股上市期貨公司。2025年4月17日，南華期貨向港交所遞交了發行H股股票并在香港聯交所主板掛牌上市的申請；2025年10月31日，南華期貨向港交所更新遞交發行上市的申請；2025年11月20日，香港聯合交易所上市委員會舉行上市聆訊，審議了該公司本次發行上市的申請。
中新經緯注意到，南華期貨大部分期貨經紀傭金收入來自浙江省、廣東省及上海市的業務。2022年至2025年上半年期間，該公司在中國境內的傭金收入分別有78.0%、77.1%、65.5%及56.9%來自浙江省、廣東省及上海市。
從業績情況來看，招股書顯示，2022年至2024年期間，南華期貨實現經營收入9.54億元、12.93億元、13.55億元；期內利潤分別為2.46億元、4.03億元和4.58億元。2025年上半年，南華期貨的經營收入為5.93億元，期內利潤2.31億元。
拆分收入來看，2022年至2025年上半年期間，南華期貨在中國境內期貨經紀業務實現收入5.36億元、5.71億元和4.94億元，實現經營利潤分別為1.23億元、1.06億元、0.36億元和0.12億元。
關于中國境內期貨經紀業務利潤下降的原因，南華期貨在招股書中表示，主要由于利息收入的減少及平均經紀傭金費率下降。平均經紀傭金費率下降主要是因為客戶交易的產品組合發生變化，包括客戶交易活動轉向傭金費率較低的產品，以交易量收費為基礎的傭金模式的產品交易比例增加，而以交易金額為基礎的傭金模式的產品交易比例減少。
南華期貨來自境外金融服務的經營收入呈逐年遞增態勢。2022年至2025年上半年期間，該公司在境外金融服務部分實現收入2.31億元、5.67億元和6.54億元，分別占同期經營收入的24.2%、43.9%、48.3%和55.1%；境外金融服務部分實現經營利潤1.32億元、3.97億元、4.66億元和2.41億元，分別占公司經營利潤的44.7%、81.6%、89.9%和93.3%。
對此，南華期貨表示，境外金融服務產生的收入、利潤增加，與境外利率上升、來自境外經紀服務的客戶權益增加以及境外期貨經紀業務的交易量上升因素有關。
南華期貨在招股書中表示，外匯匯率波動、利率大幅波動可能會影響公司的財務狀況及經營業績；中國境內期貨經紀業務的傭金收入占公司經營收入的一大部分，若傭金收入下降或放緩，可能會對公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
關于IPO募集資金的用途，南華期貨在招股書中表示，本次募資將全部撥歸橫華國際金融股份有限公司(南華期貨境外全資子公司)，以增強南華期貨在中國香港、英國、美國及新加坡的境外附屬公司的資本基礎。此舉旨在擴展南華期貨的境外業務、優化其境外業務架構，以及提升南華期貨于全球市場的競爭力及風險應對能力。
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責任編輯：魏薇 李中元
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