21世紀經濟報道記者 葉麥穗
近日，央行官網發布非銀行支付機構《支付業務許可證》續展（換證）公示信息（2025年12月批次）。信息顯示，傳化支付有限公司（以下簡稱“傳化支付”）正式換發長期有效的支付牌照，許可內容為“儲值賬戶運營Ⅰ類、儲值賬戶運營Ⅱ類（僅限線上實名支付賬戶充值）”。
這是央行披露的第14家換發長期有效牌照的支付機構名單。
傳化支付拿 “長期牌照”
回溯傳化支付的成長歷程，合規基因貫穿始終。這家成立于2015年4月的支付機構，誕生之初便肩負著特殊使命——其原母公司通過債權債務承接方式，配合地方政府處置浙江易士企業管理服務有限公司的風險事件。2017年，隨著浙江易士風險處置塵埃落定，央行正式公告其牌照信息，傳化支付也由此成為支付行業中“風險處置衍生機構”的典型代表。
在支付業務類型重新劃分前，傳化支付已具備“互聯網支付、移動電話支付、預付卡發行與受理（僅限于線上實名支付賬戶充值）”的完整資質，為后續發展奠定基礎。
2025年，傳化支付迎來發展歷程中的關鍵轉折點——股權的全面更迭。3月31日，傳化智聯股份有限公司發布公告稱，其子公司傳化物流集團有限公司將所持傳化支付100%股權，以3.15億元的價格轉讓給跨境支付企業上海尋匯信息科技有限公司（下稱“上海尋匯”）。這一交易價格以傳化支付股權評估價值為基礎，經雙方協商確定，凸顯出市場對支付牌照價值的認可。
6月，國家企業信用信息公示系統顯示，傳化支付投資人正式由傳化物流變更為上海尋匯；8月，央行官網發布相關批準信息，標志著上海尋匯通過“收購持牌”的方式，正式獲得境內支付業務資質，完成在亞太核心市場的戰略布局關鍵一步。
對于成立于2016年的上海尋匯而言，此次收購是完善全球牌照矩陣的重要舉措。作為專注于為全球企業提供支付與財資管理解決方案的服務商，上海尋匯已在新加坡、中國香港、英國等多個關鍵市場完成牌照布局，而傳化支付的儲值賬戶運營Ⅰ類牌照，能幫助其合法接入境內銀行清算網絡，實現跨境資金流與境內場景的閉環整合。
過去，支付牌照每五年續展一次，類似于一次集中的“大考”，但這種監管模式在一定程度上給支付機構帶來了周期的不確定性和籌備壓力。而根據2024年5月1日起施行的《非銀行支付機構監督管理條例》及配套細則，更換后的支付牌照有效期將被取消，改為“長期有效”。
這一模式與銀行業等金融機構的監管思路更為接近，有助于提升整個金融監管體系的協同性和成熟度。
在此番傳化支付換證前，人民銀行于2025年7月已公布了首批換發長期有效牌照的13家支付機構名單，資和信、易寶支付、抖音支付、云匯支付、匯聚支付、花瓣支付、邦付寶等13家支付機構正式換發“長期有效”的支付牌照。
值得注意的是，首批續展中也出現了6家機構“離場”的情況，包括中止審查、不予受理、未提交申請及主動退出等多種情形，其中人保支付已完成牌照注銷，瑞銀信則因歷史性合規壓力退出市場。
博通咨詢首席分析師王蓬博表示，不合規經營、業務競爭力不足與戰略調整，成為機構離場的主因，凸顯出監管“優勝劣汰”的篩選作用。
合規與場景深耕成破局關鍵
監管變革與市場活力的同頻共振，在央行發布的三季度支付體系運行數據中得到充分體現。
數據顯示，三季度全國銀行共辦理非現金支付業務1685.08億筆，金額1503.36萬億元，較2024年同期的1545.16億筆、1322.42萬億元實現顯著增長，環比也高于二季度水平，釋放出消費回暖與企業支付數字化加速的雙重信號。
其中，電子支付業務表現尤為突出，775.54億筆的交易筆數與822.97萬億元的交易金額，成為拉動非現金支付增長的核心動力，細分來看，網上支付業務181.4億筆、金額677.97萬億元，移動支付業務556.94億筆、金額129.96萬億元，展現出線上支付的主導地位。
非銀行支付機構的交易數據則呈現出“筆數穩、金額升”的新特征。三季度，非銀支付機構處理網絡支付業務3380.19億筆，金額85.28萬億元，與2024年同期的3448.77億筆、81.87萬億元相比，筆數略有下降但金額明顯增長，環比二季度的3338.45億筆、82.11萬億元也保持上升態勢。
“這說明第三方支付交易正在回暖，特別是線上大額網絡支付規模持續增加”，王蓬博分析指出，這一變化反映出網絡支付的場景滲透已突破“小額高頻”的傳統認知，在企業支付、大額交易等領域的邊際效用不斷提升。
產業鏈支付的崛起成為行業新亮點。中國電信翼支付總經理寧檬在2025數智科技生態大會上透露，過去一年中國電信翼支付合作央企數量超150家，支付交易規模增幅達86%，產業聯盟數量突破400家，權益用戶超6000萬。為適配不同場景需求，中國電信翼支付重點打造四大解決方案：金融保險領域的秒級預警系統、汽車出行場景的全流程支付服務、電商零售的智能路由技術（已在華潤萬家落地）、文旅商務的高并發處理能力（鏈路壓測年突破20億），形成覆蓋多行業的支付服務體系。
支付服務與實體經濟的融合不斷深化。中國電信廣西分公司副總經理陳衛紅介紹，該公司以中國電信翼支付為載體，構建“通信+消費+生活”的融合生態，截至2025年10月，已發展權益生態用戶317萬戶，服務商家18萬家，引進本地農特產品6000余種，通過發放4800萬張消費券拉動消費超24億元。這種“支付+民生+產業”的模式，成為數字經濟與實體經濟融合的重要抓手，也為支付機構開辟了新的增長空間。
在支付行業整體回暖的同時，結構性分化趨勢愈發明顯。與掃碼支付等數字支付方式的增長形成對比的是，銀行卡收單業務規模持續縮水。
以行業頭部機構拉卡拉為例，三季度銀行卡交易金額1.88萬億元，同比下降13.72%。央行數據顯示，三季度全國銀行卡交易金額234.92萬億元，其中消費業務金額33.19萬億元，較2024年同期筆數增長但金額小幅下滑。王蓬博認為，這一現象源于兩重因素：一是合規政策持續整治“跳碼”“套現”等違規行為，終結了粗放擴張模式；二是市場費率競爭加劇導致盈利空間收窄，部分機構陷入“以價換量”的困境。
展望未來，支付行業的發展路徑愈發清晰。中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜預測，掃碼支付將繼續主導線下小額支付市場，在中小微商戶中的滲透率進一步提升；而銀行卡收單雖持續承壓，但在B2B交易、跨境支付等場景中仍具不可替代性。
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