21世紀經濟報道記者 韓利明 上海報道
繼昨日晚間巨子生物（02367.HK）在官微披露旗下重組膠原蛋白產品檢測結果聲明后，6月5日上午，由郝宇主理的“大嘴博士顏究所”微信公眾號再次“反擊”。
梳理時間線來看，5月24日，“大嘴博士顏究所”微信公眾號發布關于巨子生物旗下明星產品可復美的檢測報告，直指“巨子生物疑似造假，重組膠原竟然測不到膠原”。這一指控不僅引發投資者與消費者對這家"膠原蛋白第一股"的信任危機，更將巨子生物的品牌信譽、技術真實性及監管合規性推至風口浪尖。
當日晚間，巨子生物通過可復美官微發布聲明，強調上市產品均通過藥監部門備案，且經“原料投料核查—生產工序質控—成品質量檢測”三重驗證體系，確保產品質量安全可靠，不存在任何成分造假或隱瞞行為。同時，巨子生物方面表示已委托多家權威第三方檢測機構對相關產品采用多種方法進一步進行檢測。
隨著檢測結果的披露，這場圍繞“膠原蛋白第一股”的信任危機持續發酵。6月5日，巨子生物股價高開低走，截至午間休盤，收報62.9港元/股，下跌5.63%，總市值為673.6億港元。
雙方爭議再升級
昨日晚間，巨子生物披露檢測結果試圖回應市場質疑，其稱“委托多家權威檢測機構，參考中國醫藥行業標準 (YY/T 1947-2025) 《重組膠原蛋白敷料》和團體標準 (T/ZGKSL 004-2023)《化妝品用重組膠原蛋白原料》中所規定的方法，對多個批次的產品進行了定性和定量檢測。”
具體來看，針對可復美 Human-like 重組膠原蛋白肌御修護次拋精華（可復美膠原棒1.0），巨子生物在A檢測機構采用LC-MS/MS（液相色譜-串聯質譜法），進行全序列定性檢測分析；在B檢測機構對隨機抽取的三個批次產品進行雙縮脲法檢測。
同時，巨子生物將上述送檢的三個批次中的一個批次產品送至C檢測機構，采用雙縮脲法檢測。此外，巨子生物在D檢測機構對產品中使用的聚谷氨酸鈉原料是否影響雙縮脲法檢測結果進行驗證，表明產品中聚谷氨酸鈉不干擾檢測結果。
針對可復美重組膠原蛋白肌御修護次拋精華液（可復美膠原棒2.0），巨子生物同樣在A檢測機構采用LC-MS/MS（液相色譜-串聯質譜法），進行全序列定性檢測分析；同時在D檢測機構采用雙縮脲法進行交叉檢驗。
基于檢測結果，巨子生物方面強調，“可復美相關產品中真實添加重組膠原蛋白成分，不存在網傳的‘虛假宣傳、誤導消費者’行為。”
同時，巨子生物方面表示，今年4月16日起，可復美膠原棒2.0已開始迭代上新，可復美膠原棒1.0也因為售罄而陸續下架，目前部分渠道仍有庫存持續銷售，否認“悄悄下架”傳聞。
對于巨子生物披露的檢測報告，6月5日上午，郝宇通過“大嘴博士顏究所”微信公眾號提出多重質疑，“為什么不用一機構一方案，然后讓不同的檢測機構做交叉驗證，而是4家機構拼在一起湊成一個結論？”
首先，關于巨子生物所采用的檢測方法，郝宇指出其既已在A公司采用高精度的質譜法，為何轉而在B公司采用準確度很差的雙縮脲法定量？且未扣除基質成分對雙縮脲法的影響值。
“在雙縮脲法測試中，不添加重組膠原蛋白的配方中，其基質成分在雙縮脲法到底是多少？這是一個非常重要的值，必須要扣除。”郝宇強調。
其次，郝宇對巨子生物在質譜法中檢測到的重組膠原蛋白序列與人膠原蛋白的同源性達到100%提出質疑。對比巨子生物此前公開的專利，若使用國際通用的BLAST來比對，該序列與人膠原蛋白的同源性為86%。
最后，郝宇反問，巨子生物披露的檢測結果為何沒有檢測機構的名字和蓋章。此外，郝宇還透露國際檢測公司SGS因“不想卷入爭議”退回其檢測請求。
郝宇呼吁監管機構盡快開始權威的監管檢測，盡快結束這場鬧劇。據悉，日前西安市高新區市場監督管理局已向省級部門匯報，陜西省監管部門已開始核查具體情況。
信任危機與商業挑戰
此次爭議暴露出的另一核心問題，是重組膠原蛋白行業缺乏統一的檢測標準，導致不同機構采用不同方式檢測，結果差異巨大。此前可復美在聲明中也透露，國家藥監局已于2025年啟動化妝品中重組膠原蛋白及其檢測方法的行業標準制定。
當前，檢測標準缺失不僅加劇了品牌與消費者的信任矛盾，更讓醫美行業的透明度與合規性面臨挑戰。對于上述檢測方法和結果的爭議，21世紀經濟報道從資深從業人士處獲悉，“最無可辯駁的數據，仍需三家獨立檢測機構出具的質譜定量結果。”
這場圍繞“膠原成分”的爭議，或將成為推動行業標準化進程的關鍵節點。但現階段，巨子生物還需要直面的，或許是各電商平臺“618”大促的銷售時間窗口。
作為巨子生物旗下明星產品，相關電商平臺的產品簡介顯示，“可復美膠原棒”3年銷售超5.15億支，111.25萬消費者為之買單。
從巨子生物披露的業績數據來看，2021年可復美推出“膠原棒”后，巨子生物業績也隨即大幅增長。Wind數據顯示，2022年至2024年，該公司營收從23.75億元漲至55.39億元，凈利潤從10億元增至20.62億元。2023年至2024年，可復美銷售收入分別為27.88億元、45.42億元，占總營收的79%、82%，成為公司業績的重要支柱。
不少業內人士看來，“618”大促窗口已然開啟，隨著明星單品陷入爭議，可能引發消費者退貨潮及渠道商觀望情緒，或直接沖擊公司業績。
5月26日上午，圍繞近期市場對巨子生物及其旗下可復美等產品的質疑，以及公司在行業中的發展態勢與應對策略，21世紀經濟報道記者已向巨子生物致函采訪，但截至目前，尚未收到任何回應。
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