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21世紀經濟報道記者周瀟梟 見習記者張旭 北京報道
10月20日，國家統計局發布前三季度經濟數據。前三季度，全國固定資產投資（不含農戶）371535億元，同比下降0.5%；扣除房地產開發投資，全國固定資產投資增長3.0%。
今年1-9月份，信息服務業、航空、航天器及設備制造業、計算機及辦公設備制造業投資分別同比增長33.1%、20.6%、7.4%，分別高于全部投資增速33.6、21.2、7.9個百分點。
北京大學經濟學院教授、國民經濟研究中心主任蘇劍向21世紀經濟報道記者表示，前三季度固定資產投資同比增長-0.5%，盡管增速小幅回調，但在當前復雜的國內外環境下，投資走勢相對平穩，投資結構不斷優化，資金流向技術含量較高產業。
中國金融智庫特邀研究員余豐慧也表示，“我國在高科技領域的投資持續增加，反映出國家對創新驅動發展戰略的堅定支持。這些亮點的背后，主要得益于政策導向明確、市場需求旺盛以及技術創新能力的不斷提升。特別是在當前全球經濟環境下，加強自主創新能力成為推動經濟高質量發展的關鍵因素。”
經濟結構優化升級
國家統計局數據顯示，今年前三季度，第一產業投資7344億元，同比增長4.6%；第二產業投資134063億元，增長6.3%；第三產業投資230128億元，下降4.3%。
從數據來看，民生保障被放在了更重要的位置。第一產業中，林業投資增長40.0%，增速比1-8月份加快0.2個百分點；漁業投資增長12.9%；畜牧業投資增長4.3%。與第一產業相關行業中，農副食品加工業投資增長14.3%，食品制造業投資增長10.8%。電力、熱力生產和供應業投資增長17.9%。這些數據的增長體現了居民消費升級的趨勢。
此外，“兩重”項目開工建設扎實推進，補短板投資也實現較快增長。國家統計局固定資產投資統計司司長翟善清介紹，前三季度，基礎設施投資同比增長1.1%，拉動全部投資增長0.2個百分點，其中，互聯網和相關服務業投資增長20.6%，水上運輸業投資增長12.8%，鐵路運輸業投資增長4.2%。基礎設施民間投資增長7.0%，占全部基礎設施投資的比重為20.0%，比去年同期提高1.1個百分點；其中，水利管理業民間投資增長42.4%，航空運輸業民間投資增長24.4%。
在蘇劍看來，政策效應顯著，是維持投資走勢平穩的重要因素。2024年3月《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》審議通過以來，設備工器具購置投資增速上漲顯著。2025年1-9月份，設備工器具購置投資同比增長14.0%，大幅高于全部投資增速，是維持投資走勢平穩的重要因素。
有專家表示，“一二產業投資增長而第三產業投資下降的現象”，體現了當前經濟結構調整和優化升級的需求。
余豐慧向21世紀經濟報道記者分析稱，一方面，第一產業和第二產業的投資增長體現了國家對于農業現代化和工業轉型升級的支持力度加大，通過提高農業生產效率和發展高端制造業來增強經濟基礎。另一方面，第三產業投資下降可能是服務業仍在復蘇過程中，加上部分領域存在過度投資或結構調整的壓力。
“長期來看，隨著數字經濟的發展和新興服務業的興起，第三產業有望迎來新的增長動力，但短期內需要關注其結構調整和市場適應過程中的挑戰。”余豐慧說。
投資促進新質生產力形成
新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點。今年以來，各方面繼續加大創新投入，推動新興領域投資擴產，促進新質生產力形成。
蘇劍提到，從投資數據來看，我國產業結構不斷優化，資金流向技術含量較高產業，高技術產業投資引領全部投資。
前三季度，汽車制造業、鐵路船舶航空航天和其他運輸設備制造業投資同比保持兩位數增長。在創新投入持續加力的驅動下，國內涌現出多個達到國際先進水平的通用大模型，天問二號成功發射，全球首臺原位可變徑盾構機“變徑一號”下線，眾多科技領域實現突破。
世界知識產權組織最新發布的報告顯示，2025年我國創新指數首次躋身全球前十，24個創新集群成為全球百強，入圍數量連續3年居全球首位。
翟善清表示，前三季度，工業投資同比增長6.4%，拉動全部投資增長2.1個百分點。重點產業鏈高質量發展穩步推進，現代化產業體系加快構建，工業投資驅動效應凸顯。
與此同時，新質生產力發展支持力度不斷加大，高技術服務業投資保持增長。前三季度，高技術服務業投資同比增長6.1%，占全部服務業投資的比重為5.3%，比去年同期提高0.5個百分點。其中，信息服務業投資增長33.1%。
國家統計局表示，前三季度，國民經濟頂住壓力延續穩中有進發展態勢，生產供給平穩增長，新動能穩步成長，民生保障有力有效，經濟運行展現出強大韌性和活力。對于下階段工作，翟善清表示：“要持續用好新型政策性金融工具，推動項目加快開工建設，進一步激發民間投資活力，支持民間資本加大新質生產力、新興服務業、新型基礎設施等領域投資，加力擴大有效投資，更好發揮投資對優化供給結構的關鍵作用。”
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