21世紀經濟報道記者 曹媛 深圳報道
上市險企首份年報“出爐”。
3月21日，中國平安（2318.HK、601318.SH）發布了2023年度業績報告。數據顯示，實現歸屬于母公司股東的營運利潤1179.89億元，歸屬于母公司股東的凈利潤856.65億元，基本每股營運收益6.66元。
2023年，集團歸屬于母公司股東的營運利潤1,179.89億元，同比下降19.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤856.65億元，同比下降22.8%。基本每股營運收益6.66元，同比下降20.9%。
其中，壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務較為穩健，三項業務合計歸屬于母公司股東的營運利潤1,409.13億元，同比小幅下降2.8%。
值得注意的是，其備受市場關注的股東分紅情況也同步公布，2023年全年股息為每股現金人民幣2.43元，同比增長0.4%；基于歸母營運利潤計算的現金分紅比例為37.3%，中國平安的現金分紅水平連續12年保持增長。
截至今日收盤，中國平安（2318.HK）股價為35.5港元，市值為7654億港元。
壽險業務重回升勢
新業務價值增長36.2%
平安壽險及健康險業務方面，可比口徑下新業務價值增長36.2%。基于最新的投資回報率和風險貼現率等假設，壽險及健康險業務新業務價值達成310.80億元。
這一數據較為“亮眼”。中國平安回應稱，這主要得益于代理人人均新業務價值增長89.5%，代理人渠道新業務價值增長40.3%；代理人人均收入增長39.2%，新增人力中"優+"占比同比提升25.2個百分點。
銀保渠道方面，2023年銀保渠道新業務價值增長77.7%，平安稱持續深化與平安銀行的獨家代理模式；另一方面，平安壽險擇優拓展外部銀行合作渠道及網點數。
此外，社區網格化渠道已在51個城市鋪設65個網點，網格推廣城市的存續客戶13個月保單繼續率同比提升5.4個百分點；下沉渠道持續在七個省份推進銷售。
據統計，2023年平安壽險13個月保單繼續率同比上升2.5個百分點，25個月保單繼續率同比上升6.8個百分點。
在償付能力方面，截至2023年12月31日，平安壽險、平安養老險和平安健康險的償付能力充足率均顯著高于監管要求。其中平安壽險的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率同比均有所下降。
財產險綜合成本率提高
平安銀行凈息差持續收窄
財產保險業務方面。2023年，平安產險保險服務收入3,134.58億元，同比增長6.5%；營運利潤同比降低11.4%。
財險行業是“看天吃飯”的行業。2023年自然災害頻發，對車險、農險、企財險、農房保險等產品的賠付率和賠付金額都有較大影響。根據財報數據，財產險整體綜合成本率為100.7，同比上升1.1%，剔除保證保險影響后為98.4%；車險綜合成本率97.7%，若剔除自然災害影響，車險綜合成本率96.6%。
在財產保險業務方面，車險業務表現較為穩健。但保證保險業務承壓較大，2023年，平安產險保證保險業務原保險保費收入6.65億元，同比下降97.0%；保證保險業務綜合成本率131.1%，同比上升5.5個百分點。
對此，中國平安回應稱，“主要受宏觀經濟環境變化影響，小微企業客戶的還款壓力仍然較大。過去，保證保險業務為平安產險創造了顯著的承保利潤，但近期受市場環境變化影響，保證保險綜合成本率有所波動。近年來公司持續收縮保證保險承保規模，并于四季度暫停融資性保證保險業務。隨著保證保險業務風險敞口快速收斂，未來其對公司整體業務品質的影響程度將大幅降低。”
在銀行業務經營方面，2023年，平安銀行實現營收1646.99億元，同比下降8.9%；實現凈利潤464.55億元，同比增長2.1%。截至2023年末，平安銀行資產總額5.59萬億元，比上年末增長5%。截至2023年12月31日，不良貸款率1.06%，撥備覆蓋率277.63%。
值得注意的是，平安銀行凈息差2.38%，同比下降0.37個百分點。對此，平安銀行黨委書記、行長冀光恒接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“我認為平安銀行息差大概率會下降至2%以下。我們會在堅持資產投放質量優先的基礎上，著力加強全成本管理，包括風險成本和非風險成本，降低息差下降對利潤的影響。”
保險金投資綜合投資收益率同比升0.9%
資產管理業務承壓加劇
在投資端，截至2023年12月31日，公司保險資金投資組合規模超4.72萬億元，較年初增長9.0%。2023年，平安保險資金投資組合實現綜合投資收益率3.6%，同比上升0.9個百分點；近10年，實現平均凈投資收益率5.2%，平均綜合投資收益率5.4%，超內含價值長期投資回報假設。
記者了解到，目前平安集團的投資策略是長久期利率債與風險類資產、穩健型權益資產與成長型權益資產的二維平衡配置結構。根據數據，在投資組合中，債券投資占總額比例最高（58.1%），且較去年同期有所提升。
此外，備受關注的不動產投資方面，截至2023年12月31日，平安保險資金投資組合中不動產投資余額為2,039.87億元，在總投資資產中占比4.3%。
據介紹，該類投資以物權投資為主（包含直接投資及以項目公司股權形式投資的持有型物業），采用成本法計量，在不動產投資中占比78.4%，主要投向優質商業辦公、物流地產、產業園、長租公寓等收租型物業，以匹配負債久期，歷史業績穩定；此外，債權投資占比17.3%，其他股權投資占比4.3%。
但在資產管理業務板塊，平安集團有所承壓。截至2023年12月31日，平安集團資產管理規模約為7萬億元，主要通過平安證券、平安信托、平安融資租賃和平安資產管理等公司經營資產管理業務。
2023年，受宏觀經濟環境影響，信用風險上揚、資本市場波動，使得部分資產承壓。公司積極管理風險，主動、審慎地計提撥備，并對部分項目進行重估值，使得資產管理業務盈利下降。
“綜合金融+醫療養老”雙輪驅動
科技業務營運利潤下滑幅度較大
數據顯示，平安集團在"綜合金融+醫療養老"戰略上也有所深化，截至2023年12月末，平安個人客戶數2.32億；持有集團內4個及以上合同的客戶占比為25.3%、留存率達97.7%，個人客戶的客均合同數2.95個；近64%的客戶同時使用了醫療養老生態圈提供的服務，享有醫療養老生態圈服務權益的客戶覆蓋壽險新業務價值占比超73%。
但平安的科技業務板塊營運利潤下滑幅度較大。目前，平安通過陸金所控股、金融壹賬通、平安健康、汽車之家等成員公司經營科技業務。
陸金所控股（06623.HK）2023年營收和凈利潤均同比下滑；金融壹賬通(06638.HK)2023年全年營業收入為36.7億元，同比下降約17.8%；盡管全年營收有所下降，但其毛利率同比上升0.2個百分點至36.8%。
2023年，平安健康（1833.HK）的營收46.74億元，同比下降24.7%。但其減虧幅度也較大，毛利率也有所上升。2023年內虧損3.35億元，同比收窄47.6%，上年同期為虧損6.40億元。毛利率同比上升5.4個百分點至32.3%。
汽車之家（02518.HK）是平安集團科技業務板塊中表現較好的子公司。2023年，汽車之家實現營業收入71.84億元，同比上升3.5；凈利潤同比微降至21.60億元。
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