21世紀經濟報道記者駱軼琪 廣州報道
近期國際半導體大廠先后披露業績，對后市不同終端應用市場的需求也有了更為清晰的展望。
整體來說，手機產業鏈庫存水平已經達到合理水準，在2024年全行業將漸進復蘇，但受制于全球宏觀環境恢復進程，預估手機大盤在今年將呈微增態勢。
有一定變化的是汽車行業。在新能源汽車需求驅動下，相關供應鏈正處在快速迭代和成長階段，但近期從多家半導體大廠反饋，部分產品類型已經出現一定庫存積壓和需求減弱情況。
對此，一名半導體行業從業者對21世紀經濟報道記者表示，從整體需求看，新能源汽車市場的需求依然會增長，只是增長幅度可能隨著大盤基數變大，而逐漸放緩。
至于部分汽車芯片需求降速，要看具體產品類型而定。其中一部分原因是由于整車廠擔心出現供應緊張情況而提前進行了儲備，由此造成部分車用芯片的需求暫時不高。
手機行業逐漸復蘇
“從經營角度看，從2023年中期開始，手機整個行業都基本處在健康狀態中。”一名手機行業管理者如此對21世紀經濟報道記者表示，不過隨著當前部分供應鏈原材料成本上漲，2024年對手機終端來說，將面臨更大競爭。
這也是不少行業人士的共同觀點。
21 世紀經濟報道記者梳理財報發現，從2023年三季度開始，不少半導體供應鏈廠商業績已經出現環比回升態勢，庫存狀況也進入健康狀態。只是對于2024年后市表現，產業普遍比較謹慎應對，不會過于激進。
目前半導體大廠的業績和表態也有類似境況。聯發科2023年第四季度合并營收為1295.62億新臺幣，同比（+19.7%）和環比（+17.7%）均出現上漲，原因在于當季手機客戶需求回溫、高于預期。手機部分營收環比增長53%、同比增長48%，占四季度公司總營收的64%。這得益于5G和4G的強勁需求，以及旗艦SoC天璣9300系列的支撐。2023全年，旗艦級產品收入增長了70%至超過10億美元。
（聯發科四季度手機業務大幅增長）
在業績交流中，聯發科公司方面指出，目前庫存水平非常健康，四季度存貨金額為432億新臺幣，同比（-38.9%）環比（-19.1%）均有下滑，公司的客戶及其渠道庫存也處在正常水平。
Counterpoint研究分析師Shivani Parashar指出，“根據我們的供應鏈調查，聯發科渠道庫存目前處于正常水平。智能手機品牌廠商已開始補充庫存，但他們仍持謹慎態度。宏觀經濟狀況已有所穩定，需求溫和增長。聯發科預計，2024年第一季度營收將錄得大幅同比增長，表明庫存逐步恢復正常。”
中芯國際2023年第四季銷售收入16.78億美元，環比增長3.6%、同比增長3.5%。從具體業務看，四季度智能手機、電腦與平板兩類業務，環比和同比均有增長；消費電子、互聯與可穿戴、工業與汽車同比環比均下滑。
不少行業人士都對21 世紀經濟報道記者指出，在三季度開始華為等廠商帶動下，為行業帶來新的技術競賽熱情，但后續還要看全球手機消費需求的表現。
展望2024年，聯發科CEO蔡力行指出，預計全球智能手機出貨量將是低個位數（約指小于5%）增長至約12億部，5G普及率將從2023年的高于50%到2024年達60%左右。
聯發科方面觀察到，生成式AI正在驅動手機產品的升級需求，并且將有望在高端旗艦市場創造更大空間。在2024年一季度，預計手機部分收入將在此前四季度的強勁補充庫存后，出現連續小幅下降。
Shivani Parashar也表示，“我們預計安卓手機銷量將在2024年有所好轉，原因是在2023年影響市場的過剩成品庫存將恢復正常。預計庫存復常將為新型號的推出創造條件。隨著中低端市場反彈，聯發科的銷量也會隨之增長。不過，我們預測高通和紫光展銳的入局將加劇入門級5G市場競爭。對聯發科而言，考慮到其目前對LTE芯片的依賴程度較高，5G滲透率將比其他品牌更高。”
汽車需求分化
過去一年來導體行業普遍處在下行周期壓力下，但在新能源汽車快速發展背景下，汽車芯片普遍成為半導體大廠的業績核心支撐，一定程度的一沖了消費電子市場疲軟帶來的壓力。
但近期一些半導體大廠旗下汽車業務也開始出現短期承壓，而一些核心芯片，如碳化硅相關汽車芯片產品方面，依然需求高漲，這預示著汽車電子不同市場將出現需求分化。
模擬芯片大廠德州儀器（TI）財報顯示，2023年四季度，汽車電子業務連續增長3年多后首次出現中個位數下滑，原因在于下游客戶仍在持續消化庫存。
晶圓代工龍頭華虹半導體公告顯示，2023年第四季度銷售收入4.554億美元，同比下滑28%、環比下滑20%。從終端需求看，同比降幅最大（-45.8%）是計算器類業務，但其收入占比（2.3%）不高。對收入影響最大的是電子消費品（占比62.1%）的較大降幅（-35.4%），占收入26.9%的工業和汽車業務降幅也較大（-18.2%）。
（華虹主要產品線業績表現）
公告顯示，華虹期內工業及汽車產品銷售收入同比下降，主要由于MCU、智能卡芯片、及通用MOSFET產品的需求減少，部分被IGBT產品需求增加所抵消。
安森美2023年四季度汽車營收11.14億美元，環比下滑4%、同比上漲13%，同比增長原因是客戶選擇更高價值的800萬像素圖像傳感器。展望2024年一季度，預計汽車、工業市場收入將呈環比高個位數（約指6%-9%）下降。
公司高管指出，在第三季度公司已對外溝通過汽車行業呈現出疲軟，這背后庫存消化、也是需求放緩所致。對公司來說很重要是管理內部庫存和外部庫存，必要時降低產能利用率。
當然也有公司依然對汽車市場有較高期望。2023年，意法半導體實現總營收172.9億美元，同比增長7.2%，主要得益于汽車和工業的強勁需求。其中，汽車收入增長33.5%，工業增長11.4%，個人電子下降25.1%，通信設備和計算機外圍設備下降4.2%。
意法半導體高管在業績交流中表示，23年營收172.9億美元，同比+7.2%，得益于汽車和工業的強勁需求。展望2024年上半年汽車需求依舊旺盛，預計2024年將實現中個位數的同比增長。
英飛凌在2024年第一財季中與汽車相關的ATV部門實現收入28.5億歐元，環比下滑4%，是由客戶在年末進行短期庫存管理所導致。
（英飛凌對汽車類業務研判）
公司方面認為長期趨勢下，單車價值量在增長，正為智能出行、高級駕駛輔助系統（ADAS）和創新的電子電氣架構繼續提供增長機會，但預計部分關鍵市場的宏觀經濟疲軟可能會影響到2024年汽車行業增速。因此隨著汽車行業可能存在一些應用的庫存進一步調整，但公司將通過多元化的產品布局來應對行業趨勢。
從具體車用芯片產品類型看，群智咨詢（Sigmaintell）分析認為，新能源汽車在2024年后市場規模依然會高速增長，使得車用MCU的絕對需求量仍處于上升階段，但由于終端市場競爭愈演愈烈，一定程度上迫使車企采用對采購成本壓制手段以此來降低整車制造成本。此外由于2023年部分車企擔憂汽車芯片再次出現短缺，因而提前囤貨的動作也一定程度使下游車企面臨芯片去庫存壓力，因此短期需求會略顯不足。
電源管理芯片方面，該機構認為，在2023年上半年由于TI 需求一直呈下降趨勢，價格逐漸回歸正常水位。為了搶占更多市場份額，從2023年二季度開始TI和國產芯片廠商進入了價格戰，而其中通用類的模擬芯片成為降價重災區，車用模擬芯片包括PMIC等市場影響較為分散。群智咨詢預測，進入到2024年后市場競爭將更為激烈，預計2024上半年車用PMIC市場價格有望繼續下探10%。
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