21世紀經濟報道記者張梓桐 上海報道
戴爾等來“春天”。
美國時間2月29日盤后，戴爾科技公司發布了強于預期的財報，表明公司用于處理人工智能工作的服務器設備需求強勁。
在這一財報刺激下，公司股價在盤后交易中大漲超18%。
從具體財務數據來看，其調整后每股收益為2.20美元，市場預期為1.73美元。營業收入為223.2億美元，市場預期為221.6億美元。戴爾2024財年第四季度營收較上年同期的250.4億美元下降11%。
但戴爾盈利能力表現十分亮眼，第四季度凈利潤11.6億美元，比上年同期的6.14億美元暴漲89%。
此外，在周四的盤后交易中，另一PC巨頭惠普預測季度營收低于華爾街預期，導致其股價下跌了3.7%。
對AI浪潮的擁抱程度差異正在成為PC巨頭業績分化的主要原因。
根據IDC的最新預測，AI PC的出貨量預計將在2024年達到近5000萬臺。而到2027年，這一數字將攀升至1.67億臺以上，將占全球PC出貨量的近60%。根據IDC的定義，AI PC是具有特定系統級芯片(SoC)功能的PC，能夠在本地運行生成式人工智能任務。
“隨著我們進入新的一年，圍繞生成式人工智能的炒作已經達到了狂熱的程度，PC行業正在快速運轉，以利用將人工智能功能從云端帶到客戶端的預期益處，”IDC設備和消費者研究副總裁Tom Mainelli表示。
“2024年，我們將看到AI PC的出貨量開始增長，在接下來的幾年里，我們預計這項技術將從小眾市場走向主流市場。”他預測稱。
AI服務器需求強勁
戴爾業績的強勢增長很大程度上可歸因為AI技術的拉動。
戴爾首席運營官 Jeff Clarke 在一份聲明中表示:“AI 優化服務器持續增長，訂單數量幾乎環比增長了40%，積壓訂單幾乎翻了一番，在我們財年結束時達到了29億美元。”
Clarke指出，PC端的邊緣AI應用非常重要，可以稱其為“殺手級”應用程序，它將推動生產力的提升，每當市場看到能在PC端推動生產力的新應用程序時，市場都會反彈。
事實上，戴爾是這波新技術浪潮中擁抱AI最為積極的PC巨頭企業之一。2023年9月，戴爾就宣布聯手英偉達，全力開發生成式AI，作為Project Helix的擴展，公司與英偉達合作推出新的戴爾生成式AI解決方案，提供幫助企業在本地構建生成式AI模型的工具。另據媒體援引供應鏈消息稱，戴爾2023年AI服務器備貨量高達2萬臺，今年還會繼續增長。
消費電子分析師郭明錤認為，Nvidia與戴爾合作共同滿足長尾效應和邊緣計算的需求還有一個好處，那就是在向主要PC制造商分配更多AI芯片的同時，要求PC制造商幫助銷售PC和筆記本電腦顯卡。在AI芯片供應緊張而PC/筆記本電腦顯卡庫存偏高的時候，這種緊密合作可以創造雙贏。
與此同時，PC市場也顯示出復蘇的跡象。“雖然隨著疫情影響消散、遠程辦公對個人電腦和電子產品需求的繁榮逐漸消退，但是我們對即將到來的個人電腦更新周期以及 AI 對個人電腦市場的長期影響持樂觀態度”，戴爾首席財務官 Yvonne McGill 在財報電話會議上表示。
盡管AI服務器業務需求強勁，但從總體數據來看，戴爾在第四財季的表現并不十分亮眼：該季度收入同比下降11%至223億美元，略高于分析師預期的222億美元；不計部分項目的利潤為每股2.20美元，好于分析師的平均預期是1.72美元。
這主要由于PC業務恢復仍然不及預期：該部門第四財季銷售額同比下降12%至117億美元，比分析師預期的10%的降幅還大，反映出電腦市場的持續低迷。具體而言，企業電腦業務銷售同比下降11%，至95.6億美元；消費者電腦收入下降19%，至21.5億美元。
"短期內，PC市場仍然疲軟，我們預計復蘇將延續至下半年，因企業和大客戶對支出仍持謹慎態度，"公司CEO克拉克表示，隨著當前庫存的老化，以及與微軟 Windows 11軟件和面向人工智能的硬件相關的電腦的發布，新的個人電腦購買周期應該會開啟。
縱覽全年，戴爾預計其當前財年的營收在910億至950億美元之間，其中值處于分析師平均預期的920.7億美元之上。年度調整后每股收益為7.50美元加減0.25美元，而分析師預期為7.15美元。
惠普艱難走出低谷
在戴爾得到華爾街瘋狂擁躉的同時，惠普的股價表現卻稍顯黯然 。
這背后源于惠普公司日前發布的PC銷量大大低于分析師的預期，惠普稱需求需要更長的時間才能恢復。
惠普公布的財報顯示，第一財季凈利潤為6.22億美元，合每股收益0.62美元，相較于上年同期的4.69億美元和每股收益0.47美元有所增長。調整后每股收益為81美分。然而，凈收入從去年同期的138億美元下降4.4%至131.9億美元，顯示出市場需求的疲軟。
個人系統凈收入較上年同期下降4%，至88億美元，而印刷業收入也同比下降5%，至44億美元。這表明惠普在核心業務領域面臨嚴峻挑戰。
惠普CEO恩里克·洛雷斯(Enrique Lores)在接受采訪時表示：“有跡象表明，收入下降速度有所放緩，因為我們看到個人電腦市場將在2024年企穩。”他還透露，惠普將在下周的經銷商活動上提供更多關于下半年推出的人工智能個人電腦的細節。屆時，微軟（Microsoft Corp.）、Alphabet Inc.旗下的谷歌（GOOGL.O）以及英偉達（Nvidia Corp.）的高管也將出席會議，共同探討行業趨勢。
FactSet調查的分析師此前平均預期該公司每股凈利為0.81美元，營收為135.7億美元，惠普的實際業績仍符合市場預期。然而，這并未能提振投資者信心，惠普股價在盤后交易中遭受重創。其股價在周三盤后交易中卻大幅下跌4%。
展望未來，惠普預計第二季度調整后每股收益為76美分至86美分。FactSet分析師預計每股收益為81美分，表明市場對惠普的盈利預期保持謹慎態度。
IDC上個月在一份報告中寫道，雖然PC市場經歷了“行業歷史上前所未有的”低迷，但市場有望在2024年晚些時候出現轉機。
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