21世紀經濟報道記者 蔡姝越 實習生 黃冰清上海報道
在連續經歷了兩個不眠之夜后，OpenAI和谷歌兩大人工智能巨頭各自秀出了旗下最新的AI“大招”。
隨著頭部大模型的持續迭代，其不斷提升的音頻、視頻理解能力，也被資本市場視作游戲、視頻等下游應用領域升級轉型的有利條件。而OpenAI和谷歌的兩大動作，也直接影響了近兩日傳媒游戲股的走勢。
性能、易用性大幅提升，多支傳媒游戲個股聞風而動
在發布會中，OpenAI帶來了新版本的大模型GPT-4o。據OpenAI首席技術官Mira Murati演示，更新后的GPT-4o可支持文本、圖像和音頻的任意組合作為提問輸入，且AI平均響應時長從5.4秒 （GPT-4）縮短至232毫秒，用戶也可在對話中“打斷”AI的思考。
而谷歌一側，則在I/O開發者大會中，公開了直接對標GPT-4o和文生視頻大模型Sora的兩大應用，分別命名為Project Astra和Veo。
此外，谷歌也提升了大模型Gemini 1.5 Pro的性能，除了將上下文窗口擴展到200萬tokens外，谷歌還通過數據和算法的改進增強了其代碼生成、邏輯推理等方面的理解能力。
鑒于兩家廠商演示中AI大模型性能和易用性的大幅提升，浙商證券劉雯蜀認為，以GPT-4o為代表，國內外大模型有望在未來一段時間實現模型性能以及用戶交互體驗方面的雙重迭代，隨著模型輸出質量、響應時間等維度的不斷優化， AI應用有望真正實現用戶體驗和效率提升的賦能，有望在各細分行業中持續加速商業化落地。
在此背景下，多支A股/港股傳媒游戲股亦聞風而動。
截至5月15日收盤，凱撒文化（002425.SZ）收獲二連板，報3.37元。消息面上，此前3月，公司在投資者互動平臺中回復稱，公司正積極應用AI技術于游戲領域，搭建了專門的技術團隊，并計劃將AI技術嵌入到新游戲研發流程當中。
港股方面，截至收盤，中旭未來（9890.HK）領漲，漲18.32%，報27.45港元，望塵科技控股（2458.HK）、百奧家庭互動（2100.HK）等跟漲，分別漲9.09%/8.61%.
湯姆貓又借GPT熱度，知名游資現身前五席位
值得一提的是，在AI相關概念興起初期便異常活躍的湯姆貓（300459.SZ），也再一次被GPT的相關熱度所惠及。
5月14日收盤，湯姆貓漲停。當日主力資金凈流入7.41億元，日內凈流入額在滬深兩市中排名第1。
在前五買入席位中，出現了三家知名游資身影。買一、買二分別為佛山系常用席位國泰君安證券三亞迎賓路證券營業部和中信建投證券北京廣渠門內大街證券營業部，當日凈買入1.87、1.02億元，買四則為方新俠（中信證券股份有限公司西安朱雀大街證券營業部），凈買入3430.07萬元。
一名長期關注湯姆貓的資深投資者告訴21世紀經濟報道記者，AI利好催化疊加美股游戲驛站盤前大漲，使得他昨日多次排板，最后仍空手而歸。
截至5月15日收盤，湯姆貓報4.45元，漲0.45%。Wind數據顯示，截至5月15日收盤，湯姆貓主力資金大幅流出，凈流出3.46億元，凈流出額創2023年6月21日以來新高。
回歸到湯姆貓自身的業務來看，與其A股簡稱同名，“湯姆貓”（Tom Cat）系列游戲是湯姆貓最重要的產品。以其中代表產品《會說話的湯姆貓》為例，該款游戲的玩法以互動為主，較為特別的部分在于，湯姆可以根據玩家說出的話進行“學舌”，并通過改變表情和聲調進行回應。
而廣告交易是湯姆貓業務核心。其2023年業績報顯示，主營業務中廣告交易平臺占據了75.03%的比重。在各類廣告計費模式中，CPM（按展示付費廣告）占業務收入99.99%。
以上因素也是湯姆貓屢次在AI熱潮中快速啟動的原因。若湯姆貓系列產品中引入AI從而提升對話智能回答，或將直接拉動應用內用戶活躍度，從而提升廣告轉化。
不過，從湯姆貓的業績表現來看，2021至2023年，公司利潤持續下滑，分別實現凈利潤7.08、4.40和-8.65億元，同比下降5.95%、37.87%和296.51%。今年一季度，公司凈利潤為6212萬元，同比下降39.22%。
這意味著，湯姆貓股價雖隨AI熱潮波動，但公司業績并未顯著受益。相較于短期的股價表現，投資者更應關注公司基本面和長期盈利能力，同時審慎評估AI技術對業績的實際影響。
本文鏈接：AI熱潮席卷游戲板塊：知名游資佛山系造訪湯姆貓，凱撒文化二連板http://www.sq15.cn/show-2-5857-0.html
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