中新經緯5月16日電 (李自曼)近期，新華人壽、大家養老、瑞泰人壽、德華安顧人壽、恒安標準人壽五家險企率先公布2024年度分紅險的現金紅利實現率。
據中新經緯統計，五家公司公布了132款分紅險產品的現金紅利實現率，其中達到100%及以上的產品占比約52%。
有產品現金紅利實現率達306%
分紅險的分紅水平主要取決于保險公司的實際經營成果，其中投資端的表現至關重要。
現金紅利實現率是衡量分紅險或投資產品實際分紅與預期演示分紅之間差異的關鍵指標(現金紅利實現率=實際派發的現金紅利金額/紅利利益演示的現金紅利金額)。
若現金紅利實現率結果為100%，表示實際分紅與演示一致；當現金紅利實現率超過100%時，意味著保險公司實際派發的現金紅利金額超過了演示的紅利金額，消費者獲得的分紅比預期的要多。例如，消費者當初買保險時演示的現金紅利為100元，實際派發現金紅利120元，那么現金紅利實現率就是120%。
不過，分紅險的現金紅利實現率顯示的是一段時間內的實際分紅情況，當前年度現金紅利實現率超過100%并不代表未來的分紅也會如此，還需根據保險公司的實際運營情況和市場環境來決定。
具體看來，新華人壽公布了21款分紅險的現金紅利實現率，其中7款產品的現金紅利實現率超過100%，最高達到122%。其余14款產品的現金紅利實現率在55%至90%之間。
大家養老公布的3款分紅險的現金紅利實現率均為100%，這是大家養老首次披露該項數據。
瑞泰人壽公布了6款分紅險的現金紅利實現率，其中3款為140%，3款為100%。
德華安顧人壽公布了41款分紅險的現金紅利實現率，其中34款產品的現金紅利實現率為50%，7款產品的現金紅利實現率為114%。
恒安標準人壽公布了61款分紅險的現金紅利實現率，其中超過30款產品的現金紅利實現率為100%，其他產品在不同保單生效時間，現金紅利實現率有所差異。
其中，恒安標準金福來養老年金保險(分紅型)保單生效區間在2020年8月1日之后的，現金紅利實現率為306%；保單生效區間在2020年7月31日之前的，現金紅利實現率為80%。恒安標準聚鑫寶兩全保險(分紅型)的現金紅利實現率為25%，在該公司公布的產品中，現金紅利實現率最低。
對于分紅險的生效時間不同、現金紅利實現率出現差別的原因，首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中告訴中新經緯，近年來監管多次要求下調預定利率，保單銷售時的演示紅利也必然出現下降趨勢，如果實際發放紅利基本相同，以后生效保單的紅利實現率就會更高。
李文中進一步分析稱，產品設計和市場策略的差異也會對現金紅利實現率產生影響，有些公司在不同階段采用不同的市場策略，比如前期可能更注重市場規模就可能開發銷售投資風險較高的產品，演示紅利也更高，但是實際收益可能不及預期，導致不同生效時間的紅利實現率出現較大差異。
此外，李文中指出，部分險企還可能通過調整分紅特別儲備(即平滑機制)，在投資表現好的年份留存收益，用于彌補后續年份的分紅不足，從而影響不同時間生效產品的紅利實現率。
“上述幾個原因也都是可能造成分紅險現金紅利實現率不足100%的原因。特別是保險公司對市場利率和投資收益變動的預期準確性不足。如果多款產品出現這樣的情況，這會對保險公司的發展帶來不利影響，可能會降低消費者對分紅險產品的信心，從而增加銷售壓力。”李文中說。
分紅險受保險公司青睞
為了減少利差損風險，2024年以來，保險公司在負債端加速推進向分紅險等浮動收益產品轉型，分紅險占比較大。
據恒安標準人壽2024年年報，該公司2024年原保險保費收入居前5位的保險產品中，有三個是分紅型產品。
上市險企也發力分紅險。中國人保副總裁兼人保壽險總裁肖建友在2024年度業績發布會上表示，人保壽險2025年將加大保障型產品及長期分紅、萬能等浮動收益型產品供給，增強浮動收益型產品銷售能力，借助利率風險共擔和收益分成機制，合理分散利差損風險。
中國人壽在2024年年報中強調，該公司持續豐富面向不同客群的分紅型等浮動收益型產品供給。該公司2025年一季度披露數據顯示，其浮動收益型業務首年期交保費占首年期交保費的比重較上一年同期大幅提升至51.72%。
中國平安聯席首席執行官郭曉濤在2024年度業績發布會上說，未來分紅險在全行業產品結構中的占比將超過50%，目前“這一趨勢符合預期”。
中國保險行業協會披露的數據顯示，今年一季度，人壽保險共推出新產品超170款，其中分紅型、萬能型人壽保險占比近四成。此外，在120余款年金保險中，分紅型、萬能型的年金保險占比超三成，較去年上升10個百分點。
2024年8月2日，國家金融監督管理總局向各人身險公司下發的《關于健全人身保險產品定價機制的通知》中提到，鼓勵開發長期分紅型保險產品，對于預定利率不高于上限的分紅型保險產品，可以按普通型保險產品精算規定計算現金價值。
2024年9月11日，國務院印發《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》(即保險業新“國十條”)，其中也提到，“支持浮動收益型保險發展”。
中國保險行業協會今年4月發布的行業報告《保險市場觀察》顯示，2024年分紅壽險保費收入為7658.74億元，同比增長4.12%，增速較上年由負轉正，提升23.25個百分點。其中增長較快的是分紅型終身壽險，2024年實現保費收入1574.38億元，同比增長86.41%，增速較上年提升83.96個百分點，是分紅壽險增長的主要動力。
中國保險行業協會在《保險市場觀察》中指出，近兩年來，監管部門積極引導行業壓降負債成本、防范利差損風險，在市場利率下行階段，分紅險產品有助于保險公司有效降低利差風險，同時保持產品競爭力。
招商證券非銀首席分析師鄭積沙團隊在2024年12月發布的研報中指出，中長期來看，假設2025―2027年人身險公司原保險保費收入增速均為10%，新單保費占比均為30%，分紅險在新單保費中的占比按照上市險企規劃逐年提升至50%，則每年分紅險新單增速分別為230%、47%和38%，規模分別為4028億元、5908億元和8123億元。
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責任編輯：魏薇 李中元
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