21世紀經濟報道記者 黎雨辰 北京報道
日前由21世紀經濟報道、21世紀資本研究院主辦的“財富·中國行”活動“共話共啟·機構視野·投資新局——全球秩序裂變與機構資產配置研討會”北京站順利落幕。研討會共匯聚了60余位來自私募、公募、券商等行業代表。
在圓桌對話環節，十余位主觀及量化私募機構嘉賓，圍繞當前環境下的市場共識和趨勢預判以及全球秩序重構下如何做好大類資產配置，深度探討了近期市場調整邏輯、政策信號下的投資機遇、關稅沖擊應對以及ETF工具的戰略價值等。
一起來看部分嘉賓的精彩觀點吧！
（以下順序不分先后）
鹿秀投資董事長 么博：今年以來，DeepSeek確立中國的科技自信，一系列新事件改善了A股與港股的風險偏好提升，或推動A股整體估值中樞上移，因此對下半年權益市場持樂觀判斷。
泰舜資產常務副總經理 袁濤濤：對后半年權益市場比較樂觀，建議聚焦價值低估與科技領域，精選具備國產化優勢或高市場份額的行業龍頭，在ETF配置上可側重科技、信息類產品，注重港股與A股ETF的均衡配置。
沃虎基金基金經理 徐鵬：下半年有三大核心看好方向：一是軍工方向，考慮到明年將開啟“十五五”，預計未來半年到一年軍工領域基本面將實現反轉；二是國產化，可重點關注生物制藥上游機會；三是為平衡貿易爭端而大力提振的內需領域。
鼎呈投資總經理 毛宇：A股人工智能企業處于性價比較高的配置時點。隨著DeepSeek技術突破帶來的AI應用端潛在機會，疊加國內穩增長與調結構政策長期支撐，未來1-3年科技行業有望呈現穩步向上趨勢。
中金量化董事長 高健：受DeepSeek的超預期表現和印巴沖突等事件影響，今年A股市場機會或大于其他市場。此外，鑒于全球進入寬松貨幣政策環境，未來存在通脹或滯漲可能性，看好股市和大宗商品的有色板塊。
磐松資產副總經理 黃大洲：磐松通過將多資產、多賬戶及多周期統一納入優化器建模，精準預測全市場標的收益、波動及流動性等核心參數，在賬戶間實現資源優化與流動性競爭。在期貨端，將股指期貨分解為指數標的與貼水情況后再進行優化，可以更好地在極端環境中做好中性策略。
衍盛基金董事 李達：目前ETF多以單一投資工具的形象呈現，但從長遠來看，ETF市場規模有望達到8萬億元甚至更多，其數量和種類也不斷豐富，對于量化投資而言，ETF將不再局限于單一工具，而是成為多元化策略工具的集合包。
天算量化合伙人 孟慶辰：自去年極端行情暴露傳統期貨對沖局限性后，天算量化逐步拓展多元對沖工具，除股指期貨對沖外也引入了期權工具進行對沖，此方式在風險可控性上，以及最終的對沖效果上具有較為突出的表現。
吉豐資本董事長 黃艷瓊：弱經濟與寬貨幣環境下，債券仍為大類資產配置的核心方向，建議從三方面布局：一是在利率債領域依托長期國債與國債期貨對沖捕捉箱體震蕩中的套利機會；二是在信用債市場，可挖掘高確定性的波段交易機會增厚收益；三是探索“債券＋”策略，以債券作為安全墊，配置自研CTA、REITs及量化中性產品。
鉅融資產聯席投資總監 馮昊：近三年無風險利率與信用利差持續走低，固收產品規模增長承壓，正面臨轉型壓力。展望后市，債市收益率低位震蕩，利率抬升溫和，建議在堅守債市核心配置的同時適度向含權資產傾斜，平衡收益與風險。
東方引擎董事長 呂晗：如果2025下半年能看到穩增長或促消費的政策出現，加之外部沖擊減弱，A股市場的機會將會比上半年大很多。投資方面，聚焦深度價值領域，看好電解鋁、港股高分紅股票及黃金的配置價值。
本文鏈接：全球秩序重構下，錨定哪些投資機遇？如何用好ETF工具？私募機構有話說！http://www.sq15.cn/show-3-145056-0.html
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