21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 孫永樂
8月1日，香港《穩(wěn)定幣條例》正式生效。除了備受矚目的獲取首批稀缺牌照的發(fā)行人，香港穩(wěn)定幣相關(guān)主體，還包括確定性參與穩(wěn)定幣使用場景創(chuàng)設(shè)的平臺，如虛擬資產(chǎn)交易平臺、托管銀行、審計機構(gòu)等。
香港本土券商已布局虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)，早在2023年11月，勝利證券成為了首家獲批開展零售加密交易的券商。近日，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者對話虛擬資產(chǎn)交易平臺VDX首席戰(zhàn)略官、勝利證券生態(tài)合伙人陳辰。
據(jù)其披露，從2024年4月1日至2025年3月31日，勝利證券加密貨幣交易額突破100億港元，居香港虛擬資產(chǎn)券商排名之首。
陳辰認(rèn)為，穩(wěn)定幣兼具機遇與挑戰(zhàn)，投資者需要理性甄別和判斷。在全球穩(wěn)定幣發(fā)行的背景下，香港市場的首要作用是進(jìn)行有限可控的嘗試與開放，形成“政策緩沖區(qū)”。他認(rèn)為，作為國際金融中心，香港優(yōu)勢顯著。
發(fā)行方需具備足額底層儲備
21世紀(jì)：如何解讀中國香港《穩(wěn)定幣條例》的核心條款和監(jiān)管要求？
陳辰：香港《穩(wěn)定幣條例》條款通俗易懂，設(shè)計思路與美國穩(wěn)定幣相關(guān)法規(guī)類似，均要求發(fā)行方具備足額底層儲備，并實行穩(wěn)定幣發(fā)牌制度。
具體而言，《穩(wěn)定幣條例》的核心在于確保發(fā)行方擁有足額、透明、安全的底層資產(chǎn)儲備，以此避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險外溢，同時也能對投資者形成一定保護(hù)。
21世紀(jì)：香港在穩(wěn)定幣監(jiān)管方面持審慎態(tài)度，如何看待近期的討論熱度及降溫力度？
陳辰：穩(wěn)定幣肯定存在風(fēng)險和挑戰(zhàn)，因為鏈上是一個匿名、資金流動更加自由的空間。
我認(rèn)為，很多創(chuàng)新事物都是先有創(chuàng)新，在市場中實踐起來之后才發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)而完善和補充監(jiān)管。技術(shù)本身是相對中立的，關(guān)鍵看人們?nèi)绾卫茫赡苡泻玫囊幻妫部赡苡袎牡囊幻妗?span style="display:none">VzV速刷資訊——每天刷點最新資訊，了解這個世界多一點SUSHUAPOS.COM
從長遠(yuǎn)來看，穩(wěn)定幣的發(fā)展確實有很大增長空間，可能會有幾十倍的增量；但短期來看，市場肯定相對過熱，而且很多機構(gòu)只是在蹭概念，并非直接參與這一業(yè)務(wù)。
因此，投資者需要理性甄別和判斷。現(xiàn)在申請穩(wěn)定幣相關(guān)資質(zhì)的機構(gòu)很多，但真正能獲批的非常少，這是個門檻很高的領(lǐng)域，可能只有巨頭玩家才能拿到資質(zhì)。
另外，穩(wěn)定幣不是投資或投機的工具，其幣值保持1:1恒定，是價值儲存和交易媒介。而非合規(guī)的穩(wěn)定幣，如果發(fā)行機構(gòu)沒有足額的抵押資產(chǎn)，可能會暴雷、遭遇擠兌，還存在交易對手風(fēng)險或欺詐風(fēng)險。
所以香港相關(guān)立法要求，穩(wěn)定幣發(fā)行方達(dá)到一定規(guī)模必須持牌經(jīng)營，按1:1儲備足額抵押資產(chǎn)，從發(fā)行端約束，避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險和風(fēng)險外溢。
穩(wěn)定幣發(fā)展的“政策緩沖區(qū)”
21世紀(jì)：穩(wěn)定幣及RWA在香港金融市場中扮演什么角色？二者具備哪些價值和意義？
陳辰：穩(wěn)定幣和RWA是重要的“孿生關(guān)系”：穩(wěn)定幣是鏈上的資金端，RWA是鏈上的資產(chǎn)端。
香港通過穩(wěn)定幣能在交易和支付場景中獲得更多自主可控權(quán)，幫助企業(yè)更好地處理跨境貿(mào)易的收付款和結(jié)算。而RWA則是幫助中國企業(yè)走向海外，助力中國資產(chǎn)進(jìn)行全球化融資。
21世紀(jì)：香港競逐“國際數(shù)字資產(chǎn)樞紐”，其核心定位和方向是什么？
陳辰：香港發(fā)展數(shù)字資產(chǎn)市場，或意在打造“鏈上通商口岸”。
在全球穩(wěn)定幣發(fā)行背景下，香港市場的作用首先是開展有限、可控的嘗試與開放，形成一個“政策緩沖區(qū)”。同時，也通過技術(shù)手段的提升，探索并助力提高人民幣國際化的全球普及率。
所以，香港其實是開放一個有限且可控的通道和窗口，以滿足市場對美元流動性的交易需求。
21世紀(jì)：《穩(wěn)定幣條例》對香港的國際金融中心地位的影響？
陳辰：首先，對香港來說，無論是穩(wěn)定幣、RWA，還是傳統(tǒng)金融交易上鏈清結(jié)算，乃至更廣泛的“萬物上鏈”，無疑都是大趨勢。這會與傳統(tǒng)金融清結(jié)算形成長期并行共存的架構(gòu)。
其次，作為國際金融中心，與新加坡、迪拜相比，香港有著顯著優(yōu)勢——背靠大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如眾多公司及上市企業(yè)。隨著鏈上交易愈發(fā)活躍，香港市場未來肩負(fù)兩項重要使命：一是推動人民幣國際化，二是吸引資金投向更多潛在的人民幣資產(chǎn)。
本文鏈接：21專訪｜勝利證券陳辰：香港是穩(wěn)定幣發(fā)展的“政策緩沖區(qū)”http://www.sq15.cn/show-3-151384-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。