中新經緯8月12日電 (薛宇飛)中歐基金近日公告稱，自11日起，暫停中歐醫療創新股票的大額申購業務，單日單賬戶申購金額調整為不超過10萬元。截至8月11日，這只由基金經理葛蘭管理的產品的年內收益率超過60%。
近段時間以來，已有多只收益較高的公募基金決定暫停申購或暫停大額申購。據Wind數據顯示，截至8月11日，年內收益率超過30%的700余只公募基金中，超11%的基金暫停申購或暫停大額申購。這些產品中，不少基金的份額在二季度出現不同程度增長，有基金份額增幅超10倍。
知名經理在管產品限購
中歐基金8月9日公告稱，自11日起，對旗下中歐醫療創新股票、中歐科創主題暫停大額申購、轉換轉入及定期定額投資業務，單日單賬戶申購、轉換轉入及定期定額投資業務的金額分別為10萬元、100萬元。
受創新藥板塊表現影響，截至8月11日，中歐醫療創新股票今年以來的累計收益率約為64.45%。截至2025年二季度末，該基金的規模約為81.14億元，較2024年年末的71.83億元增長約9.31億元。
中歐科創主題由基金經理邵潔管理，截至8月11日，該基金今年以來的累計收益率約為31.16%。這只基金的規模在今年增長較快，份額從2024年年末的3.21億份增長至2025年上半年末的18.27億份，規模從2024年年末的5.76億元增長至2025年上半年末的40.50億元。
創新藥、科技是今年兩個熱門投資主題，重倉這兩個板塊的基金有較好的業績表現。在二季報中，葛蘭表示，保持對創新藥械產業鏈、OTC、消費醫療等領域的重點配置。展望三季度，創新藥領域，看好全球合作深化與重要臨床數據披露預期。國內企業在ADC、雙抗、多肽等領域的競爭力逐步獲得全球認可，已成為跨國藥企管線布局的重要伙伴，后續仍有多個品種存在海外授權預期。
邵潔在二季報中稱，中國企業在智能汽車、先進制程、自研芯片IP、下一代智能終端等高技術附加值領域都實現了技術突破和趕超，除了臺前的中國品牌，幕后的產業鏈也在各個細分領域積極突圍，認真踏實地打好科技基石。
年內多只績優基金限購
近來，已有多只績優基金暫停申購或暫停大額申購。
自7月23日起，匯添富香港優勢精選混合(QDII)暫停大額申購、大額定期定額投資業務，單日單賬戶申購金額不超過200萬元。28日，該基金再度公告，暫停申購、定期定額投資業務。截至8月11日，該基金的年內收益率約為134.72%，為年內收益率第一。
自8月4日起，廣發成長領航一年持有混合暫停大額申購，限制申購金額為5萬元。同日，廣發均衡成長混合C暫停個人投資者大額申購，限制申購金額為1萬元。截至8月11日，廣發成長領航一年持有混合、廣發均衡成長混合C的年內收益率分別約為97.04%、38.97%。
除了主動權益基金，多只量化策略基金也加入限購行列。自8月4日起，諾安多策略混合暫停5000元以上的大額限購；自7月28日起，中信保誠多策略混合(LOF)暫停1000元以上的大額申購；自7月24日起，國金量化多因子暫停1萬元以上的大額申購。
據Wind數據顯示，截至8月11日，今年以來累計收益率超過30%的公募基金(注：同一產品不同份額，只統計一次)有727只，其中，有86只基金暫停申購或暫停大額申購，占比超過11%；今年以來累計收益率超過40%的公募基金有328只，其中，有38只基金暫停申購或暫停大額申購，占比也超11%。
限購的基金中，包括多位知名基金經理在管的產品，比如，趙蓓管理的工銀新經濟人民幣、農冰立管理的景順長城北交所精選兩年定開、吳遠怡管理的廣發北交所精選兩年定開。
暫停申購或暫停大額申購的基金，除了業績整體較好外，不少基金的份額有不同程度增長。 中歐數字經濟的份額由2024年年末的約0.47億份，增長至2025年上半年末的約9.04億份，增長超18倍；易方達黃金主題的份額由2024年年末的約1.24億份，增長至2025年上半年末的約7.10億份，增長近5倍。
限購的原因都是啥？
梳理暫停申購或暫停大額申購的基金發布的公告，一些基金未解釋限購的原因，有一些基金則解釋稱，是為了進一步保證基金的穩定運作，保護基金份額持有人利益。
對此，投資研究機構晨星全球高級戰略顧問陳鵬對中新經緯表示，公募基金進行限購的原因有很多，比如QDII基金額度不足、監管政策變化等。另外，一些基金進行限購，可能是由于投資范圍相對較小，如投資標的容量、市場容量等，無法容納太多資金，基金規模過快擴張會影響流動性。他舉例說：“比如某基金重點投資于某一領域，這個領域上市公司的總規模就幾百億元，如果這只基金的規模到了上百億甚至數百億，交易都可能變得相對困難。”
陳鵬稱，基金限購，有助于避免新資金大量涌入導致基金收益攤薄，從而保障現有持有人的利益。
此外，也有聲音稱，基金管理人對收益增長較快的基金進行限購，也可能是對未來的收益走勢偏向謹慎。陳鵬認為，投資是有周期的，基金收益長期、大幅度領跑市場的可能性較小，當基金業績在短期出現較高漲幅后，后續漲幅可能會放緩，也有可能出現回撤，基金管理人對新進來的資金量進行一定限制，有助于遏制不理性的投資情緒、防止高點買入，從而提升客戶的投資體驗。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍則對中新經緯表示，基金限制申購，可能是由于一些基金的規模較大，如果資金繼續流入會影響投資操作，從而影響基金收益率，這是保護基金持有人利益的做法。他認為，基金限購不一定表明對后市不看好。
“整體看，對基金規模進行限購是偏向正向引導的工具。從基金管理人利益出發，在管規模越大賺的錢越多。但出于種種因素考慮，基金管理人對基金申購進行限制，可以提高投資人的長期體驗。限制申購，在海外成熟市場很常見，如今在中國市場也越來越普遍。”陳鵬也強調。
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責任編輯：魏薇 李中元
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