編者按：《機警理財日報》作為南財集團、21世紀經濟報道、南財理財通的金牌理財專欄，目前細分了現金、純固收、固收+期權、固收+權益、混合、權益、衍生品七大類，已實現對銀行理財市場的每日追蹤。為了進一步反映銀行理財行業發展現狀，南財理財通課題組增設機警理財周報專題，力求及時準確研判理財行業趨勢、洞悉理財產品表現，以期為銀行理財行業轉型發展帶來參考價值。
【市場回顧】
股市方面，上周A股主要指數強勢拉升，科創50指數、北證50指數、創業板指周漲幅分別為13.31%、8.4%和5.85%，通信、電子、綜合板塊周漲幅居前。在股債“翹翹板”效應下，債市以回調為主，資金面整體平穩。8月22日DR007加權均價為1.467%；10年期國債收益率收至1.78%。
【破凈情況】
破凈產品數量處于低位，但破凈率上升。南財理財通數據顯示，截至2025年8月24日，理財公司共有25,444只存續公募理財產品，其中316只累計凈值低于1，銀行理財綜合破凈率為1.24%。權益類、混合類理財破凈率分別為28.57%和4.5%；固定收益類公募理財破凈率為1.03%。
人民幣固定收益類理財產品破凈率較此前一周上升。其中，3年以上期限和1—2年期限產品破凈率較高，分別為3.98%和2.27%。
【新發情況】
產品數量：南財理財通數據顯示，32家理財公司上周（8月18日—8月22日）合計發行了461只理財產品（同一產品登記編碼下不同份額合并計算），股份行理財公司產品發行量居前，浦銀理財發行了36只，平安理財發行了30只，信銀理財發行了29只。
產品特點：理財公司上周新發產品仍以R2（中低風險）、封閉式凈值型、固收類公募型產品為主，混合類產品發行數量為5只，權益類產品和商品及金融衍生品類無新發。
產品定價：上周，6個月以內短期限產品和6個月以上期限產品的定價變動出現分化。6個月以內期限產品定價維持不變或有所上行，其中1—3月期限產品顯著上調55個基點，平均定價達到2.81%。6個月以上期限產品定價有所下滑，其中3年以上期限產品定價下滑了40個基點，為2.15%。至此，3年以上期限產品的定價已低于所有其他期限，僅1個月及以下期限產品除外。
產品策略：上周，農銀理財、北銀理財、民生理財和中郵理財合計發行5只紅利策略產品。其中，農銀理財發行兩只，分別為“農銀匠心·靈瓏固收增強第78期ESG主題理財產品（紅利成長雙享）”和“農銀進取·靈瓏固收增強第44期ESG主題理財產品（紅利優選）”，其余理財公司各發行一只產品。五款產品均為二級（中低風險）的固收類產品，民生理財和中郵理財的產品為180天持有期，其余三款產品為封閉式產品。
今年以來，受益于政策引導強化分紅機制、低利率環境、機構資金增配等因素，紅利資產整體呈現“微漲分化”特征，傳統銀行板塊、港口板塊表現亮眼。展望后市，市場人士普遍認為，紅利資產定價邏輯正從防御屬性轉向基本面改善，具備供給約束和政策催化的周期紅利標的值得關注。
【收益情況】
周度收益情況：固收類理財收益繼續下行，短期限產品表現相對較好。固定收益類理財近一周平均凈值增長率為0.0252%，混合類、權益類產品近一周平均凈值增長率分別為0.2489%、2.2894%。固定收益類產品中，1個月以內期限固定收益類產品周收益率最高，近一周凈值增長率均值為0.0424%。3年以上期限產品近一周凈值增長率均值最低，為0.0007%。
人民幣、美元、澳元現金類公募理財產品周內七日年化收益率均值分別為1.334%、3.900%和2.84%。（統計范圍：截至統計日成立滿一個月的現金理財）
負收益情況：上周負收益產品占比上升，主要受固定收益類產品拖累。28.92%的人民幣公募理財產品（理財公司發行）近一周收益為負。具體來看，近一周收益為負的固定收益類、混合類、權益類理財產品比例分別為29.63%、16.23%、5.13%。
約三成固定收益類產品近一周浮虧。南財理財通數據顯示，3年以上期限近一周負收益產品占比最高，為48.84%。1個月以內投資期限負收益產品數量占比最低，為12.82%。
【行業熱點】
瞄準下沉市場！理財公司“牽手”農商行
據《國際金融報》記者不完全統計，截至8月19日，年內已有農銀理財、蘇銀理財、中銀理財、渤銀理財等多家銀行理財子公司與浙江、山西、山東等地超35家農商行“牽手”代銷業務。此外，同花順iFinD數據顯示，歸屬于股份行及江浙地區城商行的理財機構尤為熱衷于拓展下沉市場。當前，三、四線城市及縣域等下沉市場的財富管理需求正快速增長。受訪專家指出，在對接中小銀行時，理財公司可能需要為其提供除產品外的一系列配套服務支持，覆蓋售前、售中、售后的全流程服務閉環。
平安理財上半年實現凈利潤7億元
記者從平安銀行2025年半年度報告了解到，截至2025年6月末，平安理財總資產135.48億元，凈資產131.74億元，上半年實現凈利潤7.00億元。截至上半年末，平安理財管理的理財產品余額11599.89億元，較去年末下降了4.47%。
〔數據來源：粵港澳大灣區（廣東）財經數據中心、南財理財通，其中行業熱點內容整合自國際金融報、上海證券報〕
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