21世紀經濟報道記者張欣
“不搞‘內卷式’競爭”。近日，民生銀行副董事長、行長王曉永在2025年半年度業績電話說明會上明確表示，當前業績表現是近年來該行戰略轉型成效的逐步顯現，也是持續做好戰略執行的成果。未來會繼續深化客戶經營，扎實服務實體經濟，持續降本增效，不搞“內卷式”競爭，保持戰略定力，強化戰略執行，扎實推動高質量、可持續的發展。
當天王曉永攜高管團隊披露了該行經營“成績單”：上半年集團營業收入723.84 億元，同比增長7.83%，其中凈利息收入和凈非利息 收入實現雙增。在行業息差整體承壓背景下，上半年凈息差1.39% 同比微升1BP，實現“穩中有進”。
從整場業績會介紹來看，民生銀行在反內卷戰略、零售業務突破及息差精細化管理三大領域的表現尤為亮眼。面對行業同質化競爭壓力，該行以“一個民生”經營理念為指引，將戰略客群作為壓艙石，截至半年末，戰略客群存貸款規模分別達1.2萬億、1.5萬億，同時通過供應鏈金融“鏈長制”、數字化轉型等創新模式，在服務新質生產力、實體經濟重點領域形成獨特優勢，打破傳統競爭窠臼。
拒絕“內卷”：戰略定力驅動高質量發展
在銀行業“內卷”加劇的當下，民生銀行以“客戶為中心”的戰略定力構筑起差異化護城河。該行持續深化大中小微個人客戶一體化經營，戰略客群帶動效應顯著——截至2025年6月末，民生銀行戰略客戶牽引的供應鏈核心客戶數同比增長36.62%，鏈上客戶突破5.7萬戶，比上年末增長24.54%，融資余額達3,743.19 億元，亦有明顯增長。
同時，民生銀行聚焦“五篇大文章”，以“量價質”平衡替代規模粗放擴張。王曉永稱，民生銀行遵循國家戰略，積極推動金融服務實體經濟的“五篇大文章”。具體來看，今年上半年，民生銀行科技型企業客戶較年初增長7%，貸款余額同比增長5%，綠色貸款余額較年初增長9.63%，普惠法人貸款較年初增長12%，個人養老金客戶較年初增長6.94%，重點領域貸款增速高于全行平均水平。
這種“反內卷”策略還體現在成本控制與資產結構優化上。上半年該行付息負債成本1.93%較年初下降34BP，存款付息率1.86%下降28BP，一般性貸款在總資產中占比提升1.85個百分點。
“我們將會通過持續夯實業務發展基礎，完善可持續的商業模式，提高長周期、跨周期經營管理能力，努力保持息差穩定?！备毙虚L李彬表示，該行從資產端和負債端兩端發力破解息差管理難題。
具體來看，李彬表示，在資產端，統籌兼顧做好資產業務的“量價”平衡。一是加大優質資產投放力度。持續將信貸資源向國家支持的重點行業和重點領域傾斜，提升信貸投放質效。二是提升風險定價管理能力。進一步完善貸款風險定價機制，通過對客定價分層授權、差異化管理和精細化后督，推動貸款合理定價、資產收益企穩。
在負債端，李彬強調將多措并舉加強負債業務的精細化管理。一是持續優化存款結構。聚焦業務場景建設，專注做優做強支付結算業務，持續提升結算性存款占比。二是精細化負債定價管理。有序開展中長期高成本存款，到期接續置換和留存轉化工作，并通過加強對市場利率的前瞻性研判，合理安排同業負債規模結構，推動負債成本進一步下降。
零售業務“多點開花”：AUM半年增量超去年全年
零售業務成為民生銀行“反內卷”戰略的重要落子。其2025年半年報顯示，該行多項零售業務指標增長態勢亮眼。
副行長張俊潼介紹，上半年民生銀行零售業務呈現出較好的增長態勢主要體現在三方面：
一是客戶結構的進一步優化。上半年民生銀行零售AUM兩萬及以上客戶、私人銀行客戶的增量均已經超過去年全年增量。
二是金融資產量質的進一步優化。上半年民生銀行AUM總量的增量已經接近去年全年的增量，同時在結構方面，非儲金融資產規模增長是去年的1.7倍。儲蓄中活期存款余額占比 32.15%，在可比股份制銀行中排名第二。
三是按揭規模保持連續正增長。今年民生銀行連續6個月實現按揭余額正增長，投放量和整體余額都有大幅度提高，尤其是經過持續經營，按揭新客的戶均AUM同比增幅20%。
“我行進一步重視零售的獲客，從源頭上提升零售業務的發展質量?！睆埧′硎荆撔型ㄟ^四大渠道實現零售突破：強化代發業務公私聯動，上半年累計代發金額同比增量超去年全年；信用卡與借記卡一體化融合，山姆聯名卡獲客破百萬且60%為雙卡互持客戶，客群戶均AUM達零售整體5倍；按揭渠道強化與重點房企和中介合作，截至6月末，按揭新獲客同比增幅 29.31%；社區經營打造金融生態，8月社區板塊金融資產余額突破5000億元。
在客群經營上，張俊潼稱該行持續深化分層分類的客群經營模式，持之以恒深化基礎客群直營、財富客群專營、私銀客群雙營，精進穩健的財富產品體系，特別是順應今年權益市場持續向好趨勢，加大“固收+”理財布局，上半年零售代銷理財規模突破1萬億元。
息差管理精細化：全力保持息差穩定
副行長李彬介紹，2025 年上半年，民生銀行集團口徑凈息差達1.39%，同比微升1個基點，在行業息差普遍承壓的背景下實現企穩。分季度來看，二季度凈息差環比一季度有所下降，主要受資產端收益率下行影響。隨著市場利率中樞整體走低，疊加資產投放市場競爭加劇，二季度資產端收益率較一季度下降6個基點，進而導致當季凈息差環比承壓。
展望下半年，李彬指出，一方面，在利率下行和流動性相對寬松的環境下，負債成本下降對息差的支撐作用將持續顯現；另一方面，隨著銀行貸款定價體系建設的不斷推進，市場化定價能力的不斷提升，資產收益有望趨于穩定。
他同時提示，還需關注到的是，信貸資產的競爭依舊激烈，同時受存款“表外化”趨勢影響，存貸款規模增長面臨較大不確定性，業務量價平衡難度顯著加大，這使得息差管理面臨諸多挑戰。未來，民生銀行將通過持續夯實業務發展基礎，完善可持續的商業模式，提高長周期、跨周期經營管理能力，全力保持息差穩定。
具體來看，李彬表示，在資產端，民生銀行將統籌兼顧做好資產業務的“量價”平衡。一是加大優質資產投放力度。持續將信貸資源向國家支持的重點行業和重點領域傾斜，提升信貸投放質效。二是提升風險定價管理能力。 進一步完善貸款風險定價機制，通過對客定價分層授權、差異化管理和精細化后督，推動貸款合理定價、資產收益企穩。
在負債端，李彬稱，民生銀行將多措并舉加強負債業務的精細化管理。一是持續優化存款結構。聚焦業務場景建設，專注做優做強支付結算業務，持續提升結算性存款占比。二是精細化負債定價管理。有序開展中長期高成本存款，到期接續置換和留存轉化工作，并通過加強對市場利率的前瞻性研判，合理安排同業負債規模結構，推動負債成本進一步下降。
從資產質量看，截至6月末，民生銀行不良貸款額 660.52 億元，比上年末增加 4.42 億元；不良貸款率 1.48%，比上年末微增0.01個百分點。其中，房地產風險處置成效顯示，截至6 月末，該行房地產業不良貸款額比上年末減少51.12億元、不良貸款率比上年末下降1.53個百分點。
展望下半年，民生銀行將持續深化客戶經營、加速數智化轉型，穩步推動高質量發展。值得關注的是，該行同步披露中期分紅預案，擬向股東每 10 股派發現金股利1.36元（含稅），以實實在在的業績回報股東信任。
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