21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者郭聰聰
8月底，中國(guó)中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱 “中信金融資產(chǎn)”）于港交所披露 2025 年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)亮眼：實(shí)現(xiàn)總收入超400億元（同比增長(zhǎng) 21.1%）、歸母凈利潤(rùn)61.68億元（同比增長(zhǎng) 15.7%），年化平均股權(quán)回報(bào)率（ROE）高達(dá)21.1%，盈利能力持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。
9月1日，中信金融資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉正均攜管理層召開業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，進(jìn)一步解讀經(jīng)營(yíng)邏輯與戰(zhàn)略規(guī)劃。會(huì)上劉正均表示，上半年公司實(shí)現(xiàn)“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、主業(yè)能力、品牌形象和隊(duì)伍能力”顯著提升，主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)突破，從房地產(chǎn)化險(xiǎn)到金融五篇大文章，業(yè)務(wù)不斷深度融入國(guó)家戰(zhàn)略。
“三年勵(lì)精圖治，今天的中信金融資產(chǎn)發(fā)生了脫胎換骨的變化。公司從扭虧到利潤(rùn)的三連漲，年化ROE能達(dá)到21.1%，盈利能力在持續(xù)的提升，資產(chǎn)的質(zhì)量發(fā)生了質(zhì)的變化，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，全面走上了健康可持續(xù)發(fā)展的道路?！眲?span style="color: rgb(0, 0, 0);" data-mce-style="color: rgb(0, 0, 0);">正均表示，未來，中信金融資產(chǎn)將聚焦黨建引領(lǐng)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、主業(yè)能力、合規(guī)風(fēng)控、改革創(chuàng)新、人才隊(duì)伍六大方向，全力向“行業(yè)標(biāo)桿”目標(biāo)邁進(jìn)。
業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)
從整體業(yè)績(jī)指標(biāo)上看，2025年上半年，中信金融資產(chǎn)多項(xiàng)核心指標(biāo)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，截至6月末，公司合并資產(chǎn)總額10109.33億元，總收入402.21億元，歸母凈利潤(rùn)61.68億元，同比增長(zhǎng)2.7%、21.1%以及15.7%，盈利能力繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
中信金融資產(chǎn)副總裁趙晶晶在發(fā)布會(huì)中詳細(xì)分析了業(yè)績(jī)亮點(diǎn)，指出公司持續(xù)加大主業(yè)高質(zhì)量投放，主業(yè)新增投放879億元，是上年同期的1.4倍。同時(shí)她表示，公司上半年實(shí)現(xiàn)收入提升的同時(shí)，強(qiáng)化了成本管控，“在業(yè)務(wù)拓展大幅增加的情況下，業(yè)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用同比下降24.6%，傭金及手續(xù)費(fèi)支出同比減少13.2%，降本增效成效明顯?！?span style="display:none">T5o速刷資訊——每天刷點(diǎn)最新資訊，了解這個(gè)世界多一點(diǎn)SUSHUAPOS.COM
與此同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力同步強(qiáng)化。得益于盈利能力改善和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，上半年，中信金融資產(chǎn)母公司撥備覆蓋率提升至270%，較上年末增加44個(gè)百分點(diǎn)，資本充足率 15.97%，較上年末提升 0.28 個(gè)百分點(diǎn)。
總裁助理兼首席風(fēng)險(xiǎn)官劉澤云進(jìn)一步解釋道，這源于中信金融資產(chǎn)“清舊控新” 雙管齊下：上半年啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)三年處置攻堅(jiān)，存量風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目 “一戶一策” 精準(zhǔn)化解，同時(shí)嚴(yán)控新增項(xiàng)目準(zhǔn)入，信用風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)下遷規(guī)模同比下降62.6%，整體資產(chǎn)質(zhì)量得到顯著改善。
主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)突破
作為公司的核心業(yè)務(wù)，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)亮眼。在收購(gòu)處置、紓困盤活、股權(quán)業(yè)務(wù)方面業(yè)績(jī)凸顯。
其中收購(gòu)處置類業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為突出——上半年新增收購(gòu)銀行不良資產(chǎn)收購(gòu)債權(quán)原值1252億元，市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持行業(yè)前列，實(shí)現(xiàn)處置不良資產(chǎn)包129.41億元，已實(shí)現(xiàn)收益16.91億元，同比大幅增長(zhǎng)180.8%。中信金融總裁助理袁彩平在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，公司上半年在收購(gòu)端和處置端均取得積極成效，“聚焦‘收購(gòu)開源’，加大市場(chǎng)營(yíng)銷，拓寬收購(gòu)渠道”，從中小金融機(jī)構(gòu)、外資銀行和個(gè)貸不良市場(chǎng)等多渠道獲取資產(chǎn)。
紓困盤活業(yè)務(wù)則為業(yè)績(jī)支撐的第二曲線。上半年中信金融資產(chǎn)新增紓困盤活投放389.25億元，同比增長(zhǎng)3.6%，實(shí)現(xiàn)收入42.27億元，同比增長(zhǎng) 65.5%，截至6月末業(yè)務(wù)余額1512.58億元，較上年末增長(zhǎng) 19.9%。副總裁趙晶晶指出，這一業(yè)務(wù) “立足逆周期救助功能”，在存量低效資產(chǎn)盤活、實(shí)體企業(yè)紓困、破產(chǎn)重整等領(lǐng)域落地多個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目，通過過橋融資、共益?zhèn)顿Y等方式，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血造血”，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
股權(quán)業(yè)務(wù)則精準(zhǔn)錨定國(guó)家戰(zhàn)略，成為利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要補(bǔ)充。上半年公中信金融資產(chǎn)圍繞科技金融、綠色金融等領(lǐng)域，在半導(dǎo)體、新材料行業(yè)投放超 50 億元，落地國(guó)網(wǎng)新源、攀鋼礦業(yè)等標(biāo)桿項(xiàng)目。中信金融資產(chǎn)副總裁陳鵬君介紹道，公司的股權(quán)業(yè)務(wù)既服務(wù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，又支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)秉持“耐心資本”理念，積極培育公司穩(wěn)定盈利點(diǎn)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
融入國(guó)家戰(zhàn)略：從房地產(chǎn)化險(xiǎn)到金融“五篇大文章”
在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，管理層多次強(qiáng)調(diào)“心懷國(guó)之大者”，將業(yè)務(wù)發(fā)展融入國(guó)家戰(zhàn)略。中信金融資產(chǎn)總裁李子民在發(fā)布會(huì)上表示，“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家設(shè)立金融資產(chǎn)管理公司的初衷，也是公司一直以來踐行的初心和使命?！?span style="display:none">T5o速刷資訊——每天刷點(diǎn)最新資訊，了解這個(gè)世界多一點(diǎn)SUSHUAPOS.COM
其中，房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解是重點(diǎn)發(fā)力方向。據(jù)中信金融資產(chǎn)副總裁楊毅介紹，2022 年以來，公司累計(jì)投放房地產(chǎn)紓困項(xiàng)目93個(gè)，總規(guī)模559億元，保交樓7.59萬套，帶動(dòng) 2630 億元貨值項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)，化解金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)超732億元。
在具體實(shí)踐當(dāng)中，中信金融資產(chǎn)積極支持保交樓， 通過債務(wù)重組、增量注資、代管代建 等方式盤活問題項(xiàng)目；助力盤活核心區(qū)域爛尾項(xiàng)目，通過運(yùn)用收購(gòu)違約債券、投放共益?zhèn)仁侄渭せ钯Y產(chǎn)價(jià)值，同時(shí)改善了城市風(fēng)貌；創(chuàng)新產(chǎn)融化險(xiǎn)模式，形成了“增量投入重組盤活+信托隔離+代管代建運(yùn)營(yíng)+資金監(jiān)管”的中信特色協(xié)同化險(xiǎn)模式。
在支持金融“五篇大文章”方面，中信金融資產(chǎn)亦有突破：綠色金融領(lǐng)域，投資 26 億元支持抽水蓄能電站建設(shè)；科技金融領(lǐng)域，上半年向新能源、半導(dǎo)體等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)新增投放近100億元；普惠金融領(lǐng)域，累計(jì)收購(gòu)個(gè)貸不良債權(quán)超百億元；數(shù)字金融領(lǐng)域，“網(wǎng)絡(luò)安全運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)” 項(xiàng)目獲IDC中國(guó)金融行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)，AI技術(shù)已應(yīng)用于盡調(diào)、估值等環(huán)節(jié)。
劉正均在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，上半年中信金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了“經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、主業(yè)能力、品牌形象和隊(duì)伍能力”的四個(gè)顯著提升，與國(guó)家戰(zhàn)略同頻共振，高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，深刻把握金融工作的政治性、人民性，將自身發(fā)展融入國(guó)家發(fā)展大局，充分發(fā)揮金融救助和逆周期調(diào)節(jié)功能作用。
向 “行業(yè)標(biāo)桿” 邁進(jìn)
在2024年底，中信金融資產(chǎn)就已經(jīng)提出打造不良資產(chǎn)行業(yè)標(biāo)桿的戰(zhàn)略規(guī)劃。劉正均在會(huì)上指出，回顧公司 “一三五” 戰(zhàn)略推進(jìn)歷程，“一年走上正軌” 目標(biāo)已順利實(shí)現(xiàn)，“三年質(zhì)效顯著提升” 也將在今年完美收官，當(dāng)前我們正全力向 “五年成為行業(yè)標(biāo)桿” 的最終目標(biāo)進(jìn)軍。
劉正均強(qiáng)調(diào)，在向行業(yè)標(biāo)桿邁進(jìn)的路上， “主業(yè)能力標(biāo)桿” 是核心支撐——畢竟不良資產(chǎn)主業(yè)是金融資產(chǎn)管理公司的安身立命之本，更是未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主賽道。
劉正均指出：“由于金融資產(chǎn)管理公司的獨(dú)特功能定位，其主業(yè)就是逆周期調(diào)節(jié)和金融救助，這個(gè)特殊的定位決定了它和其他金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)邏輯上有明顯的不同，或者說是存在較大差異的，所以未來金融資產(chǎn)管理公司的競(jìng)爭(zhēng)首先將會(huì)是認(rèn)知的競(jìng)爭(zhēng)、理念的競(jìng)爭(zhēng)?！?span style="display:none">T5o速刷資訊——每天刷點(diǎn)最新資訊，了解這個(gè)世界多一點(diǎn)SUSHUAPOS.COM
劉正均強(qiáng)調(diào)，要形成行業(yè)領(lǐng)先的認(rèn)知體系，需從五個(gè)維度深入把握：
一是深入分析宏觀形勢(shì)與國(guó)家戰(zhàn)略，把握經(jīng)濟(jì)走向，順應(yīng)“時(shí)”與“勢(shì)”配置資產(chǎn)；
二是需要超前預(yù)判行業(yè)波動(dòng)與企業(yè)發(fā)展，在這過程中看到企業(yè)發(fā)展“?！焙汀皺C(jī)”的轉(zhuǎn)化，通過發(fā)揮逆周期的救助作用來博取逆周期的特殊收益；
三是深刻理解市場(chǎng)需求與客戶痛點(diǎn)，專業(yè)解困能力捕捉新的盈利模式和新的盈利點(diǎn)，形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；
四是準(zhǔn)確把握監(jiān)管政策與法律法規(guī)實(shí)質(zhì)，吃透“具體條文”背后的監(jiān)管政策的實(shí)質(zhì)；
五是深度洞察不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)邏輯和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，建立科學(xué)的展業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)“非標(biāo)中的非標(biāo)”業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化創(chuàng)新。
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