年內(nèi)券商境內(nèi)發(fā)債規(guī)模同比增長(zhǎng)逾66%
本報(bào)記者 于 宏
今年以來(lái)，券商發(fā)債融資熱情顯著升溫。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至9月11日，券商已在境內(nèi)發(fā)債募資1.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)66.18%。同時(shí)，還有多家券商近期獲批發(fā)行大額債券，例如，9月11日，中信證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司獲批發(fā)行面值總額不超過(guò)600億元的公司債。
30家券商發(fā)債均超百億元
具體來(lái)看，截至9月11日，年內(nèi)已有71家券商合計(jì)發(fā)行了600只債券，數(shù)量同比增長(zhǎng)53.06%；合計(jì)募資1.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)66.18%。其中，券商已發(fā)行證券公司債320只，發(fā)行規(guī)模為6433.07億元；發(fā)行證券公司次級(jí)債66只，發(fā)行規(guī)模為1091.79億元；發(fā)行證券公司短期融資券214只，發(fā)行規(guī)模為3644.7億元。
對(duì)于年內(nèi)券商發(fā)債規(guī)模顯著擴(kuò)大的現(xiàn)象，巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“券商積極發(fā)債融資的核心驅(qū)動(dòng)因素為業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)走勢(shì)向好，交投活躍，為券商帶來(lái)了豐富的業(yè)務(wù)機(jī)遇，同時(shí)券商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)一步加劇，在此情況下，券商積極通過(guò)發(fā)債融資來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有助于及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)遇，滿(mǎn)足兩融、自營(yíng)等重資本業(yè)務(wù)的擴(kuò)張需求。”
從單家券商的發(fā)債規(guī)模來(lái)看，有30家券商年內(nèi)發(fā)債規(guī)模均在100億元以上。其中，中國(guó)銀河年內(nèi)發(fā)債規(guī)模達(dá)989億元，居于行業(yè)首位；其次是華泰證券，發(fā)債規(guī)模達(dá)857億元；國(guó)泰海通、廣發(fā)證券、招商證券、國(guó)信證券發(fā)債規(guī)模分別為742億元、642.6億元、577億元、572億元；中信證券、中信建投、平安證券發(fā)債規(guī)模也均超400億元。
聚焦券商發(fā)債募資用途，主要包括償還到期債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、滿(mǎn)足業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)需要等。值得注意的是，今年以來(lái)，券商響應(yīng)政策號(hào)召，踴躍發(fā)行科創(chuàng)債，募集資金用于通過(guò)股權(quán)、債券、基金投資等形式專(zhuān)項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)券商已發(fā)行49只科創(chuàng)債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)476.7億元。其中，中信證券、招商證券、國(guó)泰海通分別已發(fā)行科創(chuàng)債97億元、50億元、39億元。
低利率環(huán)境降低融資成本
“對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，相較其他融資方式而言，發(fā)債融資在成本、流程、靈活性等方面具備優(yōu)勢(shì)。”張翠霞進(jìn)一步表示，當(dāng)前市場(chǎng)利率較低，且債券利息支出可稅前扣除，因此發(fā)行債券對(duì)券商而言實(shí)際融資成本較低；同時(shí)，相較于股權(quán)融資，發(fā)債融資不會(huì)對(duì)券商股東的股權(quán)造成稀釋?zhuān)軌虮苊饪毓蓹?quán)分散；此外，債券的種類(lèi)和期限較為多元，發(fā)行流程更為快速便捷，靈活性更高，相較于股權(quán)融資，更適合券商短期流動(dòng)性補(bǔ)充或特定業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求。
從發(fā)行成本來(lái)看，券商年內(nèi)債券發(fā)行利率較去年同期進(jìn)一步降低。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，券商發(fā)行證券公司債的平均利率為1.89%，低于去年同期的2.42%；發(fā)行證券公司次級(jí)債的平均利率為2.25%，低于去年同期的2.64%；發(fā)行證券公司短期融資券的平均利率為1.77%，低于去年同期的2.1%。
同時(shí)，券商也積極利用境外渠道進(jìn)行融資。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，券商已在境外發(fā)行22只債券，合計(jì)募資規(guī)模達(dá)32.08億美元，同比增長(zhǎng)13.8%。由于境外發(fā)債對(duì)券商的規(guī)模及綜合實(shí)力要求較高，發(fā)債主體主要為頭部券商。年內(nèi)，中信建投、國(guó)泰海通、廣發(fā)證券境外發(fā)債募資規(guī)模分別為13.28億美元、7.82億美元、4.9億美元，位居前列。
薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“作為資本密集型行業(yè)，券商具備旺盛的資本補(bǔ)充需求，對(duì)于單家券商而言，資本實(shí)力已成為影響其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素之一。不過(guò)，在積極強(qiáng)化資本實(shí)力的同時(shí)，券商應(yīng)注重提升資金使用效率，平衡好輕資本業(yè)務(wù)與重資本業(yè)務(wù)的發(fā)展，嚴(yán)控債務(wù)規(guī)模與財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，保障穩(wěn)健發(fā)展，堅(jiān)持走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展道路。”
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