A股市場自今年7月以來持續演繹強勢行情，引發市場廣泛關注。近日，中國證券報記者獨家專訪了老牌百億級私募機構——深圳市紅籌投資有限公司總經理鄒奕。訪談圍繞國內外經濟形勢和各行業發展趨勢展開，深入分析了當前的市場環境，并對未來投資策略進行了積極展望。
從宏觀經濟看
中美經濟周期漸趨同步，中國經濟表現穩健，消費回升，出口強勁。美國雖然尚未啟動2025年的降息進程，但通脹趨于穩定，就業放緩，后續將進入降息周期。特朗普政府的政策，特別是《大而美法案》，雖然增加了聯邦債務，但也為美國經濟提供了短期支持。
鄒奕表示，雖然對美國降息的幅度和節奏仍需謹慎，但中美經濟的整體向好趨勢，為全球經濟復蘇創造了有利條件，也為A股市場提供了外部支撐。
從微觀經濟看
鄒奕看好多個行業的投資機會，包括創新藥、科技、周期、汽車、公用事業等。
他尤其看好中國創新藥產業，認為其正迎來蓬勃發展的“春天”。過去十年，中國創新藥產業經歷了翻天覆地的變化：從最初依賴技術引進和跟隨式創新，逐步轉向自主創新引領，實現了從跟隨者到貢獻者，乃至在部分領域成為引領者的跨越式發展。
展望2027年至2028年，國內藥企將從目前的海外授權模式過渡到將自主研發的創新藥推向全球市場，并從中獲得可觀收入。未來五年，一些國內領先的創新藥企有望從單一國家運營模式，發展成為具備跨國臨床試驗和銷售能力的全球性制藥巨頭。
此外，他認為AI、先進制造、能源化工、汽車等領域也蘊含著巨大的投資機會。
AI方面，目前全球只有中美兩國有能力搭建AI產業全鏈條，在算力、數據、算法和應用等全鏈條上展開激烈競爭。鄒奕表示：盡管目前，中國在高端算力方面落后，但在應用層和算力自主化方面有望實現反超，形成“雙極競爭”格局。具身智能（人形機器人）將成為未來AI產業的巨大增長點，為中國制造業提供升級換代的黃金機遇。
而先進制造業雖在七年前被美國的制裁“卡脖子”，但如今已有大部分取得突破，僅光刻機仍有差距。中國制造業已在絕大多數領域擺脫“卡脖子”困境，并正向價值鏈高端攀升，這將成為國家競爭力和資本市場回報的基石。
中國制造業正經歷從產品出口到產能出口的轉變，物美價廉的中國制造正在重塑全球產業格局，越來越多的中國企業將占據產業鏈高端，提升中國品牌影響力，創造更大價值。
除此之外，能源化工領域，“反內卷”倡議抑制惡性競爭，價格觸底回升，油價下行空間有限，龍頭企業值得關注。有色及貴金屬方面，長期趨勢向上，但短期需關注交易擁擠風險，黃金價格受美元及美國財政赤字影響，中長期看漲。有色金屬供給側受限，需求持續增長，行業趨勢向好。
汽車行業進入電動化、智能化并行發展的新階段。投資邏輯主要有三：一是尋找受益于新產品周期或企業改革的企業；二是關注智能化及機器人領域，特別是智能駕駛和機器人應用帶來的投資機會；三是選擇出口占比高、業績優良且注重股東回報的企業，尤其在客車領域。新能源汽車滲透率提升趨緩，產品周期仍是投資核心。
電力和燃氣板塊在市場風格切換下迎來長期配置機會。雖然近期受暖冬、來水及市場化改革影響，板塊表現低迷，但中國用電量持續增長，天然氣作為過渡能源也擁有巨大發展空間。電力市場化改革推進，電價趨穩，公用事業板塊估值合理，中長期投資價值凸顯。
環保行業固廢和水務子行業具備紅利屬性潛力。行業由增量轉向存量，資本開支下降，現金流改善，高股息標的將涌現。需求端穩定，產能達峰，國補退坡促進行業理性發展，企業重心轉向運營，提升分紅比例具備基礎。
核心策略：價值錨定，順勢而為
面對市場板塊快速輪動的情況，鄒奕強調其“價值錨定，順勢而為”的投資理念。
他認為，不必追求賺到最后一個銅板，在強勢行情中，更重要的是捕捉估值回升的趨勢。 他更傾向于均衡型配置，在保持一定倉位、不錯過大趨勢的同時，均衡布局、堅守低估值，做相對“安心”的投資。
鄒奕最后總結道，A股優質公司正在建立成熟的股東回報和市值管理體系，未來有望迎來經營、估值、市值管理三重碩果的收獲。他相信，中國資本市場正進入一個良性循環，長期投資價值凸顯。
最后，衷心祝愿中國牛市行穩致遠，為國家、企業和每一位投資者帶來豐厚的回報和喜悅！
本文鏈接：百億私募紅籌投資：洞悉A股牛市密碼，布局未來藍圖http://www.sq15.cn/show-3-155285-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 青岸投資榮獲“英華獎五年期固收策略獎”