南方財經(jīng) 21世紀經(jīng)濟報道記者 李依農(nóng) 楊雨萊
在全球經(jīng)濟不確定性加劇的背景下，亞洲經(jīng)濟仍顯韌性。面對挑戰(zhàn)，亞洲經(jīng)濟體保持穩(wěn)健的動力是什么？
近日，牛津經(jīng)濟研究院亞太首席經(jīng)濟學家盧姿蕙在接受南方財經(jīng)記者專訪時指出，今年亞洲多國經(jīng)濟表現(xiàn)亮眼，部分得益于美國關稅政策引發(fā)的“提前下單”效應，支撐了出口的表現(xiàn)。
她同時強調，“對未來幾個季度部分亞洲經(jīng)濟體的增長勢頭保持相當樂觀”，原因在于更多積極因素正陸續(xù)顯現(xiàn)：一方面，各國政府的支持性政策將陸續(xù)落地；另一方面，已有研究表明，亞太區(qū)域合作的深化可部分對沖美國保護主義政策的負面沖擊，從而緩解全球波動帶來的壓力。
談及中國，盧姿蕙認為，提升生產(chǎn)率的關鍵在于科技進步與創(chuàng)新。憑借人工智能等前沿技術的持續(xù)突破，中國經(jīng)濟有望保持長期增長動能。
全球財經(jīng)連線：近年來，中國正在加快推動科技創(chuàng)新，推動高質量發(fā)展。如何評價科技創(chuàng)新對中國長期增長的作用？
盧姿蕙：科技創(chuàng)新非常重要。在中國，要提升生產(chǎn)率，核心途徑可以是依靠科技進步和創(chuàng)新。中國本身擁有龐大的工業(yè)基礎，制造業(yè)大約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的四分之一。如果能夠推動制造業(yè)升級，提升工業(yè)生產(chǎn)水平，將對中國的長期增長產(chǎn)生深遠而積極的影響。
再比如人工智能，以及其他前沿科技的發(fā)展，這些領域顯然是政府高度關注的重點，并展現(xiàn)出了積極的推動意愿。我們認為這種趨勢會持續(xù)下去，而且會有越來越多的政府資源投入到這些方向，用來切實增強經(jīng)濟的生產(chǎn)力。因此，在維持經(jīng)濟的長期增長方面，我認為科技創(chuàng)新不僅非常重要，而且很可能是最有前景的解決方案。
全球財經(jīng)連線：在中國之外，像印度以及東南亞的一些國家能否保持健康的增長？
盧姿蕙：答案是肯定的。這些經(jīng)濟體在今年剩余時間乃至明年，都有可能維持相對健康的增長勢頭。值得注意的是，今年以來，除中國以外，許多亞洲經(jīng)濟體表現(xiàn)也都相當不錯，盡管美國對亞洲的關稅相較其他地區(qū)可能來得更高。
其中一個原因是，區(qū)域內(nèi)出口受益于“提前下單”的現(xiàn)象。西方消費者為了應對可能飆漲的關稅，開始提前采購更多亞洲商品，以避免未來在這些出口商品上支付更高的關稅。這種提前下單的現(xiàn)象實際上支撐了許多亞洲制造商和出口商。
展望未來，預計這種提前下單的影響將逐漸消退，需求可能不會像之前那么強勁。因此經(jīng)濟增長可能會出現(xiàn)輕微放緩，直至今年四季度或明年一季度。但對許多這些經(jīng)濟體來說，積極的一面是政府也在變得更加主動。他們注意到美國關稅會帶來一些影響，因此正在出臺更多支持性措施，這些措施有望緩沖我們在今年下半年可能看到的部分放緩。因此，我們對未來幾個季度部分亞洲經(jīng)濟體的增長勢頭仍相當樂觀，包括東盟國家和印度。
全球財經(jīng)連線：美國的關稅政策給全球供應鏈帶來了壓力和不確定性。在這樣的環(huán)境下，中國和其他亞太國家有哪些優(yōu)勢和機會？
盧姿蕙：好消息是，對于許多亞洲經(jīng)濟體來說，全球供應鏈高度依賴亞洲。因此，盡管關稅高企，如果美國消費者或歐洲消費者需要某種商品，無論是家具、服裝還是智能手機，他們?nèi)匀豢赡懿坏貌灰蕾噥喼蓿舶ㄖ袊瑏砩a(chǎn)這些商品。因此，亞洲制造在全球供應鏈中扮演的角色仍然非常重要，盡管由于關稅的原因，現(xiàn)在的成本變得更高。
我們認為，不同經(jīng)濟體的關稅制度差異將創(chuàng)造出不同的機會。例如，印尼的關稅低于越南，這將使印尼制造業(yè)更具競爭力。我們認為，這種我們稱之為比較優(yōu)勢的現(xiàn)象將開始顯現(xiàn)，不同經(jīng)濟體可能會開始在不同出口、不同產(chǎn)品上實現(xiàn)專業(yè)化。
另一方面，中國正在向價值鏈上游發(fā)展，轉向生產(chǎn)工藝更復雜、附加值更高的產(chǎn)品，這也為東盟和印度一些低附加值產(chǎn)品的制造業(yè)和出口商提供了填補空缺的機會。
全球財經(jīng)連線：《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP）等自由貿(mào)易協(xié)定正在推動亞太經(jīng)濟合作，為供應鏈優(yōu)化和長期增長提供支持。區(qū)域合作會成為亞太經(jīng)濟持續(xù)增長的核心動力嗎？
盧姿蕙：我認為，過去幾十年我們理解的全球化將會逐漸讓位于區(qū)域化。正如美國關稅開始發(fā)揮作用，我們看到亞洲地區(qū)的經(jīng)濟體在與其他經(jīng)濟體建立自由貿(mào)易協(xié)定方面勢頭明顯增強。
例如，《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》在促進區(qū)域貿(mào)易上有非常積極的進展。最近有一項重要的研究指出，如果RCEP成員繼續(xù)履行他們對彼此的貿(mào)易承諾，所有這些經(jīng)濟體實際上可能獲得約占GDP 2%的額外收益。這實際上足以抵消部分因美國關稅上升帶來的沖擊。
類似這類的研究持續(xù)顯示，區(qū)域合作可以積極抵消美國貿(mào)易保護主義政策所帶來的一部分負面影響。展望未來，我認為區(qū)域雙多邊貿(mào)易將進一步增強，或將更依賴區(qū)域間供應鏈，以抵御全球經(jīng)貿(mào)波動。
全球財經(jīng)連線：美聯(lián)儲在9月份降息25個基點，并可能維持繼續(xù)寬松政策。這將如何影響新興亞洲市場的資本流動和投資者情緒？
盧姿蕙：市場已經(jīng)對此有所預期，其影響實際上比我們在6-7個月前預期的要小得多。美聯(lián)儲降息，加上大多數(shù)市場參與者預計美國大概率能避免陷入衰退，對亞洲地區(qū)的投資者來說，都是非常積極的信號。
美聯(lián)儲此次25個基點的降息比我們在亞洲地區(qū)一些央行降息更為鴿派，這將有效縮小該地區(qū)經(jīng)濟體與美國之間的利差，這對于推動資本流入亞洲是利好。因此，我認為美聯(lián)儲重新啟動降息，對于推動該地區(qū)股市上漲起到非常積極的作用。同時，由于美聯(lián)儲降息，我們預計美元在今年剩余時間乃至明年可能適度走弱，令其他貨幣兌美元升值，這也將支持未來投資者情緒的進一步上升。總的來說，從市場角度看，美聯(lián)儲降息有非常大的利好作用。
全球財經(jīng)連線：展望未來，亞洲經(jīng)濟體增長的主要驅動因素和風險是什么，哪些國家可能表現(xiàn)更好？
盧姿蕙：我認為，亞洲國家由于長期依賴出口的增長模式，會因關稅政策而面臨一些挑戰(zhàn)，因為外部貿(mào)易環(huán)境變得更加艱難。但從長期來看，這意味著各國政府將不得不開始考慮區(qū)域貿(mào)易戰(zhàn)略，或者他們可能也會開始考慮向內(nèi)需轉型。
亞洲內(nèi)部也有一些經(jīng)濟體可能表現(xiàn)良好，鑒于其在科技領域具有領先地位。我們之前也提到，技術發(fā)展和創(chuàng)新將繼續(xù)成為未來增長的核心動力。比如，中國和韓國將繼續(xù)受益于不斷推進的技術創(chuàng)新，為長期的增長提供堅實支撐。我們預測到2030年，盡管全球貿(mào)易環(huán)境仍然充滿挑戰(zhàn)，亞洲的經(jīng)濟表現(xiàn)仍將優(yōu)于全球其他地區(qū)。
策劃：趙海建
監(jiān)制：施詩
編輯：和佳
記者：李依農(nóng) 楊雨萊
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海外運營編輯：莊歡 吳婉婕 龍李華 鄭全怡
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本文鏈接：牛津亞太首席經(jīng)濟學家：科創(chuàng)將長期支撐中國增長｜全球財經(jīng)連線http://www.sq15.cn/show-3-156362-0.html
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