（資料圖片）
南方財經 21世紀經濟報道記者吳斌 報道
隨著關稅威脅卷土重來，國際油價大跌，WTI原油期貨跌破60美元/桶。10月13日，國際油價略有反彈，但WTI原油期貨仍在60美元/桶關口下方，布倫特原油期貨在64美元/桶下方。
建信期貨能源化工高級研究員李捷對21世紀經濟報道記者表示，全球宏觀環境悲觀，美國總統特朗普揚言再度打響關稅戰，市場避險情緒升溫，且美國政府停擺也拖累經濟增長。
原油市場自身也面臨供過于求的困境。歐佩克+持續增產，供應寬松，市場消息稱沙特希望進一步加快增產步伐，奪回市場份額。并且巴西、圭亞那等國供應量也持續回升。目前需求端增量較為有限，三大機構（國際能源署、歐佩克、美國能源信息署）對四季度原油消費預期并不樂觀，預計市場仍將呈現供過于求。
從種種跡象來看，隨著供應過剩陰霾愈發濃厚，國際油價的頹勢或仍將繼續。
國際油價“跌跌不休”
國際油價偏弱運行已有時日，布倫特原油期貨年內已大跌逾15%，WTI原油期貨年內大跌逾16%。
石油行業高級經濟師朱潤民對21世紀經濟報道記者分析稱，當前國際原油價格持續疲軟，主要有兩個原因，首先是周期性的全球石油供需狀況相對寬松，過多的剩余產能還有待消化，其次是全球經濟還處于周期性的相對疲軟階段。這種狀況往往都需要以時間換空間，這是市場經濟的基本規律。
據新華社報道，美國東部時間10月10日，美方稱，針對中方采取的稀土等相關物項出口管制，將對中方加征100%關稅，并對所有關鍵軟件實施出口管制。
10月12日，商務部新聞發言人就近期中方相關經貿政策措施情況答記者問。美方動輒以高額關稅進行威脅，不是與中方相處的正確之道。對于關稅戰，中方的立場是一貫的，我們不愿打，但也不怕打。中方敦促美方盡快糾正錯誤做法，以兩國元首通話重要共識為引領，維護好來之不易的磋商成果，繼續發揮中美經貿磋商機制作用，在相互尊重、平等協商基礎上，通過對話解決各自關切，妥善管控分歧，維護中美經貿關系穩定、健康、可持續發展。
金聯創原油分析師韓正己對21世紀經濟報道記者表示，總體來看，近期多方面的利空消息共同導致油價承壓。當前原油市場基本面環境以利空為主，全球石油需求已進入到了消費淡季，雖然歐佩克+11月的增產幅度低于市場預期，但原油供應增加的大趨勢未出現扭轉。地緣局勢方面，中東地緣局勢緩和帶來的風險溢價消退，導致油價承壓。經濟方面，特朗普威脅大規模上調關稅，市場擔憂貿易緊張局勢再度激化。
歐佩克持續增產
屋漏偏逢連夜雨。在沙特阿拉伯和俄羅斯化解立場分歧后，歐佩克+已同意于11月小幅提高石油產量。10月早些時候，歐佩克在其官網聲明中確認，11月歐佩克+將每日新增13.7萬桶石油產量。歐佩克+下次會議定于11月2日召開。
李捷對記者表示，歐佩克+8個成員國從10月起增產13.7萬桶/日，以逐步解除2023年4月達成的165萬桶/日減產幅度。預計需要1年時間完全達到165萬桶/日的增量。中期來看，歐佩克+供應仍將持續釋放，且沙特增產意愿較為堅決。10月5日歐佩克+召開會議前，國際油價已累計下跌近8%，但各成員國仍然決定繼續增產。原油市場供應過剩的擔憂不斷深化。
11月歐佩克+8國將把石油產量提高13.7萬桶/日，低于此前市場預期的50萬桶/日，但韓正己認為，整體增產的路徑并未發生根本性調整，若歐佩克+繼續保持增產的節奏，供過于求的擔憂仍將施壓油價。
歐佩克持續增產，但力度減少。朱潤民分析稱，這說明當前的國際原油價格依然還在歐佩克及其盟友的管控范圍。只要在管控范圍之內，歐佩克及其盟友對產量的管理依然還是相對理性的，他們更樂意把國際原油價格控制在一個他們可承受的底線之上，以此逐漸消化過多的過剩產能。
基于迄今為止的數據和信息，歐佩克的政策會對國際原油價格有比較強的支撐作用。但朱潤民提醒，如果全球經濟陷入一個非常態化、歷史上不曾出現過的困境，全球石油消費大幅滑坡，歐佩克可能會有兩個選擇，一是大幅削減產量，以維持他們的價格底線，二是掀起價格戰，快速淘汰高成本產能，驅動全球石油供需狀況進入一個新的再平衡狀態。
供應過剩擔憂占據主導
歐佩克+的真實閑置產能是未來影響市場的重要變量。國際能源署估計，歐佩克+的總閑置產能為405萬桶/日，其中沙特阿拉伯為243萬桶/日，阿聯酋為85萬桶/日，伊拉克為32萬桶/日，其余成員國的閑置產能很小或已經達到上限。
即使是閑置產能最富余的沙特也很難在短時間內快速提升其供應量，一些分析師懷疑沙特宣稱的可持續產能上限1200萬桶/日能否實現。沙特只有在2020年與俄羅斯進行價格戰的一個月內達到過這一產量水平，隨后就進入了新冠疫情帶來的疲軟期。
而非歐佩克+產油國的產量也已達到或接近歷史最高水平，國際能源署指出，非歐佩克+產油國有望在2025年增產140萬桶/日，明年增產略高于100萬桶/日。
如果分析師們對剩余產能不足的擔憂真實發生，原油供應出現明顯缺口，那么油價可能在下次地緣事件發生時出現飆升。
不過，目前供應過剩的擔憂仍占據主導，在需求疲軟、供應增加之際，短期乃至中期內的供應過剩是大概率事件。
韓正己對記者分析稱，連續多個月的增產充分體現了歐佩克+從非歐佩克+產油國手中奪回市場份額的決心。盡管10月歐佩克+選擇實施相對溫和的減產，但參照目前全球需求量情況，八國自愿減產占全球需求量的1.6%，而這部分石油供給的增加，無疑會導致石油市場供過于求的擔憂加重。隨著市場逐漸進入需求淡季，同時關稅的不確定性導致世界經濟增長乏力、需求不振，歐佩克+成員國增產會導致油價長期面臨的下行壓力加重。
目前，油價對已新增的供應量仍保持了相對較強的承受力，但市場已顯現轉向信號，中東地區未售出的原油貨船不斷積壓，原油期貨遠期曲線也呈現出短期走弱的跡象。國際能源署預測，本季度全球原油庫存將快速增加；到2026年，隨著全球原油需求降溫、美洲地區原油供應激增，市場或將出現創紀錄的原油過剩局面。
李捷認為，原油市場可能長期處于供過于求的局面。IEA預計2027年全球成品油需求達峰，能源轉型進入加速期。石油需求在2030年前進入平臺期。與此同時，到2030年全球原油產能將增長510萬桶/日，是同期需求增量的近2倍。原油長期價格中樞可能延續低位運行。
展望未來，朱潤民對記者表示，在全球石油過剩產能沒有得到消化前，過剩的概率是非常大的，但是只要仍在歐佩克及其盟友的管控范圍之內，過剩的程度不會很大。長期看，全球石油供需狀況必然還會回到再平衡的狀況，這是毋庸置疑的。
本文鏈接：國際油價跌破60美元關口，供應過剩警報愈發刺耳http://www.sq15.cn/show-3-156803-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。