21世紀經濟報道 記者郭聰聰
10月28日，國家金融與發展實驗室理事長李揚在2025年金融街論壇上發表了題為 “在數智化浪潮中重塑金融風險治理：從防風險到促創新”的主題演講。
李揚在演講中首先回顧了傳統金融風險治理的模式與局限。他指出，過去觀察金融機構及金融活動，行業主要依賴資產負債表、損益表、資金流動表等結構化數據，這些數據雖能幫助人們對金融企業形成概括性認知，但隨著行業發展，其局限性逐漸凸顯。此后，盡管行業引入影像等非結構化數據以豐富觀察維度，但面對數智化浪潮下廣泛應用區塊鏈、大數據技術的數字化企業，傳統數據收集與分析方式已難以覆蓋風險全貌。
在數智化全面重塑行業生態的背景下，李揚表示，當前金融風險呈現出四大全新特征：
第一個特征是風險呈現“黑箱化”。李揚解釋道，數智化時代的金融活動以算法、平臺、通道為核心載體，若缺乏專業知識與技術手段，難以看清風險本質。一方面，大數據需通過模型“喂養”，這一過程可能存在偏頗——正如當前部分 AI 應用因訓練數據偏差，會片面的輸出結果；另一方面，模型濫用、亂用的情況也時有發生，這些因素共同導致金融風險“黑箱化”。
第二個特征是算法和高額交易會使得金融風險呈現“閃崩化”。李揚以日常生活中高效便捷的“閃送”作比，指出數智化驅動下的金融交易，因算法與高額交易的結合，呈現出極致的速度優勢，卻也暗藏風險。“以加密貨幣、穩定幣為例，相關風險的發生、傳染及引發后果的過程，快到讓人無法及時反應”，他強調，這種“瞬時性”打破了傳統風險的時間緩沖期，大幅壓縮了風險處置窗口，提升了危機應對的難度。
第三個特征是風險呈現“傳染性”。李揚表示，當前數字金融構建于大型平臺與復雜網絡之上，通過平臺、網絡連接的各類關系，風險不再局限于單一機構或領域，一旦發生，將迅速向不同行業、不同參與主體傳導，且傳導速度遠超傳統金融模式。
第四個特征是風險傳導機制正在發生根本轉變。他對比傳統傳導路徑指出，過去金融風險多從單一機構擴散至其產品，再逐步傳導至市場、非金融機構，最終影響宏觀經濟；而數智化時代，風險會突然傳導至平臺——這類平臺往往存在界定難、定義難、監管難的“三難”問題，隨后快速滲透至整個金融生態，最終蔓延至宏觀經濟領域。“這種傳導路徑更隱蔽、影響范圍更廣，部分國家已出現此類案例，所幸我國尚未發生，仍需提前做好防范”。
針對數智化金融風險的新挑戰，李揚提出兩大核心應對要點：
第一，推進監管體系的數智化轉型。“監管對象已深度融入區塊鏈、AI 等數智化場景，若仍沿用傳統報表審核、現場檢查等手段，必然陷入‘被動追趕’的困境”。
李揚進一步指出，當前行業實踐中存在“多個單位各自建設數據庫、研發風險模型，但缺乏協同機制”等問題，這不僅造成了資源浪費，也使這些數據與模型難以發揮實際監管效用。李揚建議，下一步可加強數據層面的協同，建立統一的數據共享機制，讓技術資源更好地服務于監管需求，實現“監管與被監管對象的技術同步”。
第二，建立算法可解釋機制。李揚表示，算法是數智金融的核心驅動力，讓算法“說得清楚、講得明白”更是關鍵。“建立算法可解釋機制要求創新主體用普通投資者能理解的語言，解釋算法的邏輯、風險點及決策依據 —— 這既是保護投資者合法權益的基本要求，也是提升監管透明度的重要途徑”。
李揚表示，在金融行業全面數智化的趨勢下，“防風險”與“促創新”并非對立關系，而是需通過數智化監管轉型、算法透明化、機制化防控等手段實現平衡。
本文鏈接：李揚：從防風險到促創新，在數智化浪潮中重塑金融風險治理http://www.sq15.cn/show-3-157599-0.html
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