（匯豐銀行 梁遠浩攝）
南方財經(jīng) 21世紀經(jīng)濟報道記者 袁思杰 香港報道
10月28日，匯豐控股公告，2025年度第三季度總營收增至178億美元，同比上升5%，高于此前預(yù)期的167億美元。稅前利潤為73億美元，同比下降14%。
盡管受歷史遺留問題和法律撥備等特殊項目影響，匯豐控股當(dāng)期報告稅前利潤同比有所下滑，但營收端的穩(wěn)健增長及核心業(yè)務(wù)的盈利韌性凸顯戰(zhàn)略執(zhí)行成效，管理層因此上調(diào)全年業(yè)績預(yù)期。
匯豐預(yù)計，2025年剔除特殊項目后的有形股本回報率（RoTE）將達到15%左右甚至更高，高于此前指引區(qū)間。
受業(yè)績公布提振，10月28日，匯豐控股港股升3.73%，收盤價為105.80港元。
第三季度利潤下滑
從核心財務(wù)數(shù)據(jù)來看，匯豐2025年第三季度報告稅前利潤為73億美元，較2024年同期減少12億美元，主要受包括14億美元的法律撥備在內(nèi)的特殊項目運營支出拖累。
匯豐第三季度計提的14億美元法律撥備，主要源于兩筆歷史遺留問題相關(guān)的潛在支出。其中11億美元與2008年伯納德·麥道夫欺詐案件引發(fā)的長期訴訟直接相關(guān)。剩余3億美元則與英國匯豐銀行過往若干交易活動涉及的法律事項相關(guān)，同樣屬于對歷史業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險的財務(wù)準(zhǔn)備。
這兩筆撥備均被歸類為重大特殊項目，主要用于覆蓋歷史業(yè)務(wù)遺留的法律風(fēng)險敞口，不會對剔除特殊項目后的年化凈資產(chǎn)收益率或任何股息分配產(chǎn)生影響。
在10月28日舉行的業(yè)績電話會上，匯豐集團首席財務(wù)官郭珮瑛指出，本季度 10 億美元的預(yù)期信貸損失與今年第二季度相比保持穩(wěn)定。其中，香港商業(yè)地產(chǎn)的預(yù)期信貸損失低于今年第二季度。
匯豐控股表示，銀行凈利息收入的提升以及財富管理業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)抵消了這一影響。若剔除特殊項目并按恒定匯率計算，第三季度稅前利潤達91億美元，同比增長3%，增幅主要來自財富管理業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)。
盡管因歷史遺留問題計提了法律撥備，本季度的業(yè)績讓匯豐控股有信心上調(diào)目標(biāo)。匯豐銀行集團行政總裁艾橋智預(yù)計，若剔除特殊項目，2025年有形股本回報率將達到15%左右甚至更高。
雙輪驅(qū)動支撐業(yè)績
從數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)看，匯豐第三季度業(yè)績的增長動力呈現(xiàn) “息差主導(dǎo)、財富補強” 的清晰格局。
凈利息收入的強勁增長構(gòu)成了匯豐本季度業(yè)績的核心支撐。數(shù)據(jù)顯示，第三季度凈利息收益達88億美元，較去年同期的76.37億美元激增15%，貢獻了總營收增量的主要部分。
具體來看，這一增長得益于多重因素疊加：香港銀行同業(yè)拆息（HIBOR）回升帶動凈利息收益率同比提升11個基點至1.57%，客戶存款規(guī)模擴大形成的資產(chǎn)基數(shù)效應(yīng)，以及2024年同期提早贖回證券產(chǎn)生的3億美元虧損在本季度不復(fù)存在的基數(shù)優(yōu)勢。
此外，財富管理業(yè)務(wù)以雙位數(shù)增長成為本季度最亮眼的業(yè)績亮點。盡管全球外匯及股債市場因波幅收窄導(dǎo)致手續(xù)費下滑，但國際財富管理及卓越理財業(yè)務(wù)的費用及其他收益同比增長30.1%至26.81億美元。
公告顯示，2025年前九個月新增凈投資資產(chǎn)達730億美元，較去年同期的590億美元顯著提升，其中亞洲市場貢獻420億美元，占比超五成。作為核心市場的香港業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，除稅前利潤按固定匯率同比增長10.7%至24.51億美元，財富管理手續(xù)費增長也是主要驅(qū)動因素。
郭珮瑛預(yù)計，未來集團的銀行凈利息收入（Banking NII）將達到 430 億美元或更高水平。
在戰(zhàn)略層面，匯豐控股表示將持續(xù)推進架構(gòu)簡化，擬私有化恒生銀行的計劃雖預(yù)計將使一級普通股（CET1）資本比率暫時下降125個基點，但集團計劃通過有機資本生成逐步恢復(fù)至 14%至14.5%的中長期目標(biāo)區(qū)間。
針對恒生銀行私有化的溢價過高的觀點，郭珮瑛表示，匯豐控股希望通過投資實現(xiàn)增長，私有化恒生的價格對雙方都公平且有吸引力。
（實習(xí)生李景依對報道亦有貢獻）
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