中新經緯10月30日電 (張澍楠 付健青)美聯儲再次宣布降息。
年內“二連降”
北京時間30日凌晨，美聯儲宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至3.75%-4.00%。
美聯儲發布的聯邦公開市場委員會聲明指出，現有指標表明，經濟活動正以溫和的速度擴張。今年就業增長放緩，失業率略有上升，但截至8月份仍保持在較低水平；近期指標也與這些趨勢相符。通脹率自年初以來有所上升，目前仍處于較高水平。
在考慮對聯邦基金利率目標區間進行進一步調整時，委員會將仔細評估最新數據、不斷變化的經濟前景以及風險平衡。同時，委員會決定于12月1日結束縮表。
美聯儲公布利率決議后，美股三大股指維持漲勢。現貨黃金一度跌至3979.9美元/盎司，后反彈至4005.8美元/盎司，短線波幅約25美元。
芝商所FedWatch工具截圖此次降息符合市場預期。截至10月29日15時，芝商所FedWatch工具顯示，美聯儲降息25基點的概率高達99.9%，維持不變的概率為0.1%。
2024年9月，美聯儲開啟2020年3月以來的首次降息。隨后于2024年11月、12月再分別降息25個基點，3次累計降息100個基點。2025年9月18日，美聯儲降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.00%-4.25%區間。
美聯儲官網公布的日程顯示，2025年美聯儲還有1次利率會議，將于北京時間12月11日公布新的利率決議。
摩根士丹利此前預計，美聯儲將連續降息至2026年1月，并在2026年4月和7月再降息兩次，最終聯邦基金利率目標區間將降至3.00%-3.25%。
民銀國際研報稱，在弱于預期的通脹數據發布后，美聯儲降息已成定局。受政府停擺影響，原本應在10月中旬發布的美國9月CPI數據推遲至10月24日發布，最終數據顯示當前美國的通脹壓力略低于市場預期，關稅對通脹的影響不甚顯著，不構成對美聯儲降息的掣肘。
該研報還表示，在美國政府停擺導致各項數據缺失的情況下，9月通脹數據發布后，美聯儲10月降息概率接近100%，12月連續第三次降息概率升至91%，2026年1月連續第四次降息的概率也超過50%。
日、歐央行料“按兵不動”
除美聯儲外，日本央行和歐央行將在亞洲時間10月30日先后發布利率決議。市場預計，日本和歐洲央行將保持“按兵不動”。
據日本共同社消息，日本總務省10月24日公布的9月CPI(2020年為100，生鮮食品除外)為111.4，較上年同期上升2.9%。漲幅較8月的2.7%擴大0.2個百分點，為4個月來首次擴大。主要原因是食品價格居高不下，家庭收支持續承壓。能源價格上漲2.3%，3個月來首次轉為增長也是推高整體數據的因素之一。
民銀國際分析，日本9月CPI較8月有所回升，增加了市場對于日本年內加息的預期。不過目前日本央行對于通脹壓力下的加息決策仍存在分歧。同時在高市早苗上任后，其正著手推動財政刺激和對抗通脹的施政計劃。在這種情況下，日本央行在10月保持定力的可能性較高。
歐洲方面，10月17日，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行的利率處于適當水平，足以應對全球經濟接下來可能遭遇的任何動蕩。拉加德還稱，通脹與經濟增長的風險已更加均衡。此外，在華盛頓參加國際貨幣基金組織年會時拉加德提到：“我們目前處在一個良好位置，能夠很好應對未來沖擊。”
市場普遍認為，經過一年內八次降息、將歐洲央行存款利率降至2%后，降息周期可能已經結束。
民銀國際稱，歐央行7月和9月連續暫停降息，近期歐元區通脹保持穩定，多位歐央行官員均表示當前利率水平處在合理區間，預計也將保持按兵不動。
中國央行將恢復公開市場國債買賣操作
據央行網站10月27日消息，中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上發表題為《中國宏觀審慎管理體系的建設實踐與未來演進》的主題演講。潘功勝在年會上提到，將恢復公開市場國債買賣操作。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬等表示，央行的公開市場國債買賣操作始于2024年8月，并連續5個月共凈買入國債1萬億元。2025年1月，考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風險有所累積，央行宣布暫停公開市場國債買賣操作。本次央行恢復公開市場國債買賣操作是暫停近10個月后的再度重啟。
對于央行恢復公開市場國債買賣操作的考量，溫彬等提到四方面，其中一方面是“美聯儲開啟降息利于人民幣匯率穩定”。9月美聯儲宣布降息25bp，后續連續降息的市場預期較高，結合當前美國疲弱的就業和溫和的通脹，年內有較大概率再實施兩次降息，有利于未來人民幣對美元的匯率穩定。同時，5月以來，人民幣匯率保持穩中有升態勢，10月24日美元兌人民幣即期匯率為7.12，較4月30日升值約2%，為央行恢復公開市場國債買賣操作可能帶來的匯率波動提供了緩沖墊。
此外，10月27日上午，央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，27日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展9000億元MLF操作，期限為1年期。
東方金誠宏觀研究團隊認為，綜合當前經濟增長動能變化，物價走勢，以及更大力度推動房地產市場止跌回穩的要求，預計四季度數量型貨幣政策工具會進一步發力，央行有可能實施新一輪降準，并適時恢復國債買賣。在通過這兩項政策工具向銀行體系注入長期流動性的同時，四季度央行還將綜合運用買斷式逆回購和MLF操作，持續向市場注入中期流動性。這意味著年底前市場流動性將繼續處于較為穩定的充裕狀態，市場利率上行空間不大。
溫彬稱，在MLF、買斷式逆回購和買入債券到期壓力加大，以及支持明年初政府債集中發行等背景下，不排除央行在四季度采取降準或買入債券的手段來深度釋放流動性。(中新經緯APP)
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