中新經(jīng)緯11月18日電 (羅琨)上交所官網(wǎng)信息顯示，國金證券股份有限公司(下稱國金證券)近期擬面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券，擬發(fā)行金額為250億元。其中一年期以上品種不超過200億元，短期品種不超過50億元，均采取分期發(fā)行方式。主承銷商、簿記管理人及受托管理人為東吳證券。
經(jīng)上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司評定，國金證券的主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定，本次債券未評級。
募集說明書顯示，本次250億元債券募集資金中，105億元用于償還有息負(fù)債，145億元用于補(bǔ)充流動資金。具體來看，一年期以上債券的75億元擬用于償債、125億元用于補(bǔ)流；短期債券的30億元擬用于償債、20億元用于補(bǔ)流。國金證券承諾，用于補(bǔ)流的資金中，投向融資融券、股票質(zhì)押等資本消耗性業(yè)務(wù)的規(guī)模不超過10%。
投行貢獻(xiàn)占比下滑
公開資料顯示，國金證券成立于1996年，注冊資本37.13億元，控股股東為長沙涌金(集團(tuán))有限公司，實(shí)際控制人為陳金霞。公司主營業(yè)務(wù)涵蓋財富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理、自營投資等多個領(lǐng)域。截至2025年6月末，國金證券總資產(chǎn)達(dá)1421.97億元，總負(fù)債1076.09億元。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022―2024年度及2025年上半年(下稱報告期)，公司營業(yè)收入(合并口徑，下同)分別為57.33億元、67.30億元、66.64億元和38.62億元，凈利潤分別為12.05億元、17.46億元、16.78億元和11.13億元。
從主營收入構(gòu)成來看，財富管理業(yè)務(wù)是公司核心收入來源之一，2022―2024年及2025年上半年收入占比均保持在39%以上，2025年上半年收入18.25億元，占比達(dá)47.27%；投資銀行業(yè)務(wù)是國金證券的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)，但其收入占比近年來呈現(xiàn)走低趨勢，報告期內(nèi)投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為17.14億元、13.46億元、9.08億元和3.77億元，對公司營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度分別為29.90%、20.00%、13.62%和9.77%；相比之下，自營投資業(yè)務(wù)對收入貢獻(xiàn)則一路走高，報告期內(nèi)對營收的貢獻(xiàn)度分別為1.32%、18.02%、19.19%和24.86%。
國金證券在談及投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險時稱，保薦制度實(shí)施后，證券公司在投資銀行業(yè)務(wù)中承擔(dān)的風(fēng)險和責(zé)任不斷加大。若公司提供的企業(yè)改制上市方案不合理，對企業(yè)發(fā)展前景的判斷失誤則存在發(fā)行上市失敗而遭受利潤和信譽(yù)雙重?fù)p失的風(fēng)險。同時，公司存在因經(jīng)營證券保薦業(yè)務(wù)未能勤勉盡責(zé)、盡職調(diào)查不到位，招募文件信息披露在真實(shí)、準(zhǔn)確、完整性方面不充分等過失受到中國證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的風(fēng)險。
根據(jù)上交所今年3月發(fā)布的公告，因在想念食品發(fā)行上市申請過程中，國金證券兩名保薦人存在保薦職責(zé)履行不到位的情形，國金證券被予以公開譴責(zé)。
在此前中國證券業(yè)協(xié)會公布的證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價結(jié)果中，國金證券的評價結(jié)果2023年和2024年均為B類，2022年為A類。
有息債務(wù)總額近600億元
募集說明書顯示，截至2025年6月末，國金證券有息債務(wù)總額為595.98億元，占同期末總負(fù)債的比例為55.38%。
截至募集說明書簽署日，國金證券及子公司累計發(fā)行境內(nèi)外債券118只，金額為1200.50億元，累計償還債券904.27億元。同期已發(fā)行尚未兌付的債券余額為296.23億元。
從償債能力指標(biāo)來看，2022至2024年末及2025年6月末，國金證券資產(chǎn)負(fù)債率分別為60.87%、64.52%、58.90%和66.38%，處于合理水平。公司資產(chǎn)以貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、買入返售金融資產(chǎn)等流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)為主，同期流動比率分別為1.83、1.76、2.28和1.86。EBITDA利息倍數(shù)分別為2.57、2.89、3.07和3.71。
截至報告期末，國金證券的貨幣資金(扣除客戶資金存款)、交易性金融資產(chǎn)、買入返售金融資產(chǎn)等高流動性資產(chǎn)分別為49.56億元、416.21億元、140.08億元，合計達(dá)605.85億元，占扣除代理買賣證券款和代理承銷證券款后總資產(chǎn)的比重達(dá)58.89%。
國金證券稱，若出現(xiàn)公司現(xiàn)金不能按期足額償付本次債券本息時，公司擁有的變現(xiàn)能力較強(qiáng)的高流動性資產(chǎn)可迅速變現(xiàn)，可為本次債券本息及時償付提供一定的保障。
今年以來，國金證券已經(jīng)多次發(fā)行債券融資。從發(fā)行成本來看，國金證券今年以來公司債票面利率貼合市場趨勢，處于較低水平。從已發(fā)行未兌付的債券來看，“25國金02”票面利率1.98%，“25國金03”票面利率1.89%，“25國金04”票面利率1.82%，較2023年和2024年發(fā)債利率均有明顯下降。
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