21世紀經濟報道 記者 葉麥穗 11月22日，由南方財經全媒體集團指導、21世紀經濟報道主辦的“第二十屆21世紀金融年會”在北京召開。在“財富管理的低利率之問”圓桌論壇上，多家信托公司高管圍繞不動產信托、股權家族信托、服務信托等話題展開討論，分享制度破冰、業務實踐與行業展望。多位高管認為，信托行業應抓住制度試點契機，推動不動產與股權信托業務規范化、規模化發展，為低利率環境下的財富管理提供新路徑。
2024年底，北京率先推出不動產信托財產登記試點，標志著長期制約行業發展的制度瓶頸取得關鍵突破。中國外貿信托特殊資產服務信托部總經理王張悅作為首批實踐者，分享了其為“422家庭”設立服務信托的案例：通過將家族持有的非住宅類資產置入信托，實現了租金收益用于慈善、兼顧撫養贍養的綜合性安排。
王張悅系統闡述了不動產信托的三重價值：在民生層面，可為老齡化家庭、特殊需要家庭提供資產隔離與生活保障；在實體經濟層面，能助力企業盤活不動產資產，實現風險處置與轉型發展；對行業自身而言，則是推動信托機制完善、服務實體經濟的關鍵一步。她同時指出，市場認知不足、稅務成本較高及試點范圍有限，仍是未來需要合力攻克的主要障礙。
“財富是時代發展的核心命題，之于個人是生活底氣，之于家庭是安穩基石，之于社會是創新活水。”華能信托財富管理部聯席總經理儲愛琴在發言開篇即點出財富管理的時代意義。她指出，當前低息周期下，儲蓄利率走低、固收產品收益調整、資本市場波動加劇，正倒逼投資者與從業者重新審視財富管理的底層邏輯，但挑戰之中亦藏新機——股權市場潛力釋放、科技創新價值爆發、綠色金融蓬勃崛起，為財富管理開辟了全新賽道。
談及行業“熱度”，儲愛琴從三大維度進行解讀。在需求層面，低息環境下保險產品的相對優勢凸顯，疊加經濟下行期公眾風險意識提升，保險信托與家族信托實現快速增長，“家族信托發展10年規模達3000億，而服務信托發展14年以來，家族信托與保險信托合計規模已突破萬億”。在參與主體層面，銀行、保險、券商、律所等多機構紛紛入局，形成多元發展生態。在政策層面，2023年信托“三分類”新規明確財富管理信托七大板塊定義，不動產與股權信托登記試點落地，為行業發展提供了清晰的政策指引。
北方信托合規創新部總經理馮超從“生存、發展、情懷”三維度闡述信托轉型邏輯。
“生存” 層面，他引用金融監管總局資管司主要負責人的表述，強調 “財產獨立、風險隔離和長期存續” 是信托公司區別于其他資管機構的核心特質，而財富傳承市場正是這一核心特質的重要應用場景，為信托公司的行業定位提供了存在性肯定。
“發展” 維度。馮超指出，信托行業過去依賴的 “政信、通道、地產” 傳統業務模式已逐步衰落甚至消亡，行業亟需尋找新的業務突破口與盈利增長點。盡管單一財富傳承業務的盈利性并非突出，但作為核心業務方向，其能帶動信托公司業務結構優化，成為行業轉型期的重要發展抓手，助力信托公司構建可持續的盈利模式。
“情懷” 層面的價值堅守。馮超認為，財富傳承業務充分體現了信托制度的獨立性，是信托 “媲美人類想象力” 的重要體現，更承載了信托行業的多重使命：既是信托貫徹人民性的實踐，也是落實中央金融 “功能性而非盈利性” 定位的具體行動，更是踐行 “金融五篇大文章” 中養老金融等重要部署的關鍵載體。
粵財信托家族辦公室總經理魏薇則介紹了“廣東經驗”的特色：允許不動產預登記、對信托公司注冊地不設限制、可與遺囑信托靈活結合等創新安排，增強了制度的靈活性與吸引力。她強調，客戶將核心資產托付給信托公司所建立的深度信任關系，其價值遠超單一業務收入，為后續綜合服務打開了空間。
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