21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 余紀(jì)昕
12月4日，國家外匯管理局上海市分局在全市開展的綠色外債業(yè)務(wù)試點(diǎn)成功落地。啟動初期，市場響應(yīng)積極，政策紅利初步釋放，這標(biāo)志著上海在強(qiáng)化綠色金融跨境服務(wù)能力、引導(dǎo)全球資金精準(zhǔn)支持本土綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面實(shí)質(zhì)性上的“更進(jìn)一步”。
據(jù)人民銀行上海總部發(fā)布，截至2025年11月底，已有3家聚焦“雙碳”領(lǐng)域的重點(diǎn)企業(yè)率先完成“綠色外債”簽約，融資總額突破3億元人民幣。這些資金已計劃投入分布式新能源、儲能中心和循環(huán)經(jīng)濟(jì)等前沿綠色科技項(xiàng)目建設(shè)，試點(diǎn)政策的先發(fā)示范效應(yīng)已然凸顯。
記者注意到，此番上海的試點(diǎn)，實(shí)為宏觀政策設(shè)計框架下的細(xì)化和落地舉措。回顧此前，今年8月21日國家外匯管理局宣布，在上海、北京、天津、河北、江蘇、浙江、安徽、福建、山東、湖北、廣東、四川、寧波、廈門、青島、深圳等16個省市開展綠色外債業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵非金融企業(yè)將跨境融資所得資金專項(xiàng)用于符合條件的綠色或低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。
具體而言，試點(diǎn)政策主要針對境內(nèi)非金融企業(yè)從非居民融入本、外幣資金且專項(xiàng)用于支持符合中國人民銀行等部門相關(guān)規(guī)定條件的綠色或低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，允許這類項(xiàng)目更少占用企業(yè)全口徑跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額，從而擴(kuò)大投資綠色發(fā)展或低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目企業(yè)的跨境融資規(guī)模上限。同時，相關(guān)外債登記由銀行直接辦理，提升綠色外債業(yè)務(wù)辦理便利化水平，有利于吸引全球金融資源向我國綠色低碳發(fā)展等領(lǐng)域有序聚集。
對此，上海分局快速響應(yīng)，于11月21日發(fā)布《上海市綠色外債試點(diǎn)業(yè)務(wù)指引（試行）》，明確了試點(diǎn)的具體操作路徑，其主要亮點(diǎn)包括——
其一，細(xì)化支持主體：試點(diǎn)面向在上海市成立滿一年的非金融企業(yè)，但注明“房地產(chǎn)企業(yè)、地方政府融資平臺、融資租賃公司、融資擔(dān)保公司、商業(yè)保理公司、地方資產(chǎn)管理公司、小額貸款公司除外”，以確保資金流向?qū)嶓w綠色產(chǎn)業(yè)；
其二，提供條件激勵：根據(jù)跨境融資宏觀審慎管理原則，在跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限內(nèi)借用外債。綠色外債試點(diǎn)業(yè)務(wù)的類別風(fēng)險轉(zhuǎn)換因子暫定為0.5；
其三，明晰業(yè)務(wù)流程：企業(yè)在提款前到指定的登記銀行辦理一次外債簽約登記，還需提交外債資金擬投向的綠色或低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的相關(guān)真實(shí)性證明材料、企業(yè)轉(zhuǎn)型規(guī)劃（僅低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目需提供），以及資金專項(xiàng)用于綠色或低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目的承諾函。同時，對經(jīng)辦銀行提出了綠色分類系統(tǒng)、專崗專人及內(nèi)控制度等方面的要求，確保業(yè)務(wù)規(guī)范；
其四，嚴(yán)格資金監(jiān)管：要求綠色外債資金必須全額調(diào)回境內(nèi)，專款專用，嚴(yán)禁挪用。經(jīng)辦銀行需負(fù)責(zé)貸后跟蹤，并在向外匯局報送相關(guān)數(shù)據(jù)時加注“綠色外債”（GED）標(biāo)識，實(shí)現(xiàn)資金閉環(huán)管理。
值得關(guān)注的是，多家金融機(jī)構(gòu)在首批業(yè)務(wù)中展現(xiàn)了高效的服務(wù)能力。比如，中國銀行上海市分行為上海某智能供應(yīng)鏈企業(yè)完成1500萬美元綠色外債簽約登記，所借資金用于建立華東運(yùn)營總部綠色倉儲項(xiàng)目，該項(xiàng)目將整體提升長三角科創(chuàng)走廊智慧供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。本次從申請到辦結(jié)綠色外債簽約登記并實(shí)現(xiàn)提款，在一個工作日內(nèi)全部完成。企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，“通過綠色外債通道辦理業(yè)務(wù)效率極高，有效提升了跨境資金調(diào)度的靈活性，對于企業(yè)綠色制造項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了強(qiáng)有力的資金支持。”
法國巴黎銀行（中國）有限公司幫助某分布式太陽能項(xiàng)目實(shí)體企業(yè)從境外募集2900萬美元綠色外債，用于購買分布式光伏資產(chǎn)包，涉及分布11個省市的四十多個項(xiàng)目資產(chǎn)，累計裝機(jī)量達(dá)86兆瓦，項(xiàng)目年發(fā)電量預(yù)計約8萬-9萬兆瓦時（MWh）。
建設(shè)銀行上海市分行為某全球領(lǐng)先可再生能源企業(yè)辦理綠色外債簽約登記，投資于大型太陽能電站、風(fēng)電場及風(fēng)光互補(bǔ)電站的建設(shè)與運(yùn)營。此次從申請到辦結(jié)綠色外債簽約登記，總共花費(fèi)不到半天時間，得到企業(yè)高度認(rèn)可。
甬興證券固收首席分析師鄭嘉偉向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出，上海的獨(dú)特優(yōu)勢在于將政策精準(zhǔn)性、產(chǎn)業(yè)前沿性、國際聯(lián)動性與機(jī)制長效性有機(jī)融合，形成了一個“政策引導(dǎo)-產(chǎn)業(yè)支撐-國際聯(lián)動-機(jī)制保障”的閉環(huán)體系。
相較于其他地區(qū)，上海試點(diǎn)更注重支持尖端綠色產(chǎn)業(yè)、整合長三角產(chǎn)業(yè)鏈、引入國際資本以及構(gòu)建長效機(jī)制，為全國綠色金融改革貢獻(xiàn)了可復(fù)制的“上海樣本”。
鄭嘉偉進(jìn)一步分析認(rèn)為，未來上海試點(diǎn)有望深化“綠色外債+碳金融”的創(chuàng)新發(fā)展，探索碳衍生品與綠色外債的結(jié)合，從而進(jìn)一步提升全球資源向長三角綠色產(chǎn)業(yè)集群的配置效率，為“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)注入更強(qiáng)勁的金融動能。
展望后續(xù)，國家外匯管理局上海市分局表示，下一步將致力于完善綠色外債試點(diǎn)長效機(jī)制，推動跨境投融資外匯管理改革創(chuàng)新政策，在轄區(qū)內(nèi)落實(shí)落細(xì)。重點(diǎn)兩方面著手：一是提升服務(wù)意識，鋪平政策落地“最后一公里”，通過加強(qiáng)對經(jīng)辦銀行的培訓(xùn)，提升政策服務(wù)的精準(zhǔn)化水平，確保政策要點(diǎn)清晰、準(zhǔn)確、及時傳導(dǎo)至市場主體；二是增強(qiáng)創(chuàng)新意識，豐富試點(diǎn)政策業(yè)務(wù)內(nèi)涵，不斷拓展綠色外債的產(chǎn)品外延，支持向綠色債券、綠色銀團(tuán)貸款等多層次、多元化的綠色金融產(chǎn)品體系發(fā)展，持續(xù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。
本文鏈接：上海啟動綠色外債試點(diǎn)：首批3家企業(yè)簽約融資超3億元http://www.sq15.cn/show-3-160941-0.html
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