中新經(jīng)緯1月13日電 (林琬斯)在宣布“2023年目標(biāo)新增120個(gè)項(xiàng)目過(guò)于激進(jìn)”僅一個(gè)月后，港股CDMO(醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包)公司藥明生物又公布2023年新增項(xiàng)目數(shù)132個(gè)，超前述預(yù)期，并在12月單月暴漲41個(gè)，引發(fā)市場(chǎng)的不解與質(zhì)疑。
1月12日，藥明生物召開媒體說(shuō)明會(huì)，公司首席執(zhí)行官陳智勝對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑進(jìn)行回應(yīng)。他談及，12月新增項(xiàng)目暴漲因投融資環(huán)境轉(zhuǎn)好，客戶信心增加，簽約意愿增強(qiáng)。不過(guò)，前述新增項(xiàng)目對(duì)2023年業(yè)績(jī)影響很小。
為何一個(gè)月就“反轉(zhuǎn)”？
10日盤后，藥明生物發(fā)布了在第42屆年度摩根大通醫(yī)療健康大會(huì)上的簡(jiǎn)報(bào)(下稱簡(jiǎn)報(bào))稱，公司的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況依然強(qiáng)勁，2023年新增132個(gè)項(xiàng)目。中新經(jīng)緯注意到，該數(shù)據(jù)超過(guò)藥明生物在2023年年初設(shè)定的目標(biāo)120個(gè)。
這本是一份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)向好的PPT，多個(gè)投資者論壇卻響起了此起彼伏的質(zhì)疑聲。
原因在于，2023年12月4日，藥明生物在官網(wǎng)公布的最新業(yè)務(wù)更新PPT提到，截至2023年11月30日，公司全年新增項(xiàng)目數(shù)僅91個(gè)，稱“在下行周期中公司2023年目標(biāo)新增120個(gè)項(xiàng)目顯然過(guò)于激進(jìn)”。
如果按照簡(jiǎn)報(bào)中披露的“2023年全年新增132個(gè)項(xiàng)目”計(jì)算，2023年12月藥明生物新增項(xiàng)目為41個(gè)。單2023年12月的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，藥明生物新增項(xiàng)目數(shù)就占到去年全年新增項(xiàng)目總數(shù)的近三分之一。
為什么短短一個(gè)月，新簽項(xiàng)目數(shù)就能迅速增長(zhǎng)？
12日下午，陳智勝在接受媒體采訪時(shí)回應(yīng)稱，公司內(nèi)部對(duì)綜合項(xiàng)目的定義有嚴(yán)格的要求，項(xiàng)目金額通常要超過(guò)2000萬(wàn)人民幣，服務(wù)范圍要至少包括研發(fā)和生產(chǎn)。因此并不是什么樣的項(xiàng)目都會(huì)被計(jì)入統(tǒng)計(jì)口徑，更不會(huì)像外界猜測(cè)的用小項(xiàng)目充數(shù)。
陳智勝表示，根據(jù)上述項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，藥明生物去年12月份統(tǒng)計(jì)的新增項(xiàng)目達(dá)41個(gè)，實(shí)現(xiàn)2023年全年132個(gè)項(xiàng)目數(shù)，非新冠項(xiàng)目數(shù)創(chuàng)歷史新高。按地區(qū)劃分，全年新增項(xiàng)目來(lái)源于北美、歐洲和中國(guó)市場(chǎng)的占比分別為55%、14%和25%。
陳智勝解釋稱，去年12月份的新增項(xiàng)目，并非在一個(gè)月內(nèi)突然就完成了洽談和簽約，其中大部分項(xiàng)目是從年初就開始洽談。但由于去年行業(yè)整體環(huán)境存在挑戰(zhàn)，客戶變得更加謹(jǐn)慎，在確定簽約方面相對(duì)猶豫。到了去年底，客戶的態(tài)度發(fā)生改變，更愿意確認(rèn)簽約。
陳智勝總結(jié)稱，12月份新簽項(xiàng)目數(shù)迅速增長(zhǎng)的原因，一方面，是投融資環(huán)境轉(zhuǎn)好，客戶信心增加，簽約意愿增強(qiáng)；另一方面，藥明生物是他們的首選合作伙伴。
另外，陳智勝透露，基于產(chǎn)業(yè)環(huán)境不好的態(tài)勢(shì)，公司從2022年下半年就開始給中國(guó)客戶多一些折扣，但沒有在2023年年底降低報(bào)價(jià)“沖業(yè)績(jī)”。
陳智勝還分享道，上述41個(gè)新增項(xiàng)目來(lái)自全球主要市場(chǎng)，包括美國(guó)、歐洲、中國(guó)、日本和韓國(guó)。其中，美國(guó)、歐洲和日本已經(jīng)出現(xiàn)行業(yè)復(fù)蘇。在中國(guó)，陳智勝也觀察到2023年下半年呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，包括企業(yè)管線授權(quán)交易頻發(fā)。
“我們2023年下半年的新增項(xiàng)目數(shù)是上半年的約2倍，其中有很多都是ADC(抗體藥物偶聯(lián)物)項(xiàng)目?！标愔莿俦硎?。
為什么12月初公司情緒較悲觀？
2023年12月4日，藥明生物在業(yè)務(wù)更新PPT中提及，“受生物技術(shù)融資影響，行業(yè)在未來(lái)兩年預(yù)期個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)”“由于新冠收入快速降低，我們整體收入包含新冠已是高基數(shù)，在達(dá)成行業(yè)2倍增速的情況下業(yè)務(wù)表現(xiàn)或?qū)⒉患邦A(yù)期”。
對(duì)此，陳智勝表示，12月初悲觀主要是因?yàn)?023年市場(chǎng)情況整體不樂觀，“盡管11月我們已經(jīng)感覺到市場(chǎng)回暖，但是還沒有很強(qiáng)的信心。直到下調(diào)預(yù)期前，我還認(rèn)為基本上全年做不到新增120個(gè)綜合項(xiàng)目。但是沒想到12月底，一個(gè)月內(nèi)新簽了41個(gè)項(xiàng)目?！?span style="display:none">Vhi速刷資訊——每天刷點(diǎn)最新資訊，了解這個(gè)世界多一點(diǎn)SUSHUAPOS.COM
陳智勝認(rèn)為，從中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，客戶情緒上有一個(gè)很大的反轉(zhuǎn)，是因?yàn)?023年年底，多家中國(guó)生物技術(shù)公司通過(guò)藥企間的產(chǎn)品授權(quán)轉(zhuǎn)讓模式獲得了資金支持，“這些錢在中國(guó)‘轉(zhuǎn)起來(lái)’了，中國(guó)生物技術(shù)公司也有底氣做更多的項(xiàng)目，如果是ADC公司或者新成立的公司，還是能融到一些錢的。”
從海外市場(chǎng)來(lái)看，陳智勝認(rèn)為，投融資回暖情況非常好。陳智勝在會(huì)上分享了自己的見聞：近期他見了80家公司的CEO，其中有10家公司是在2023年12月獲得了融資，這10家公司馬上就聯(lián)系了他，提出和藥明生物進(jìn)行項(xiàng)目合作。
最近這一周，陳智勝收到了客戶新簽項(xiàng)目的需求，他認(rèn)為，2024年第一季度肯定會(huì)比2023年第一季度好很多，“主要原因是市場(chǎng)投融資確實(shí)在恢復(fù)，另外是加息的預(yù)期也沒有了，但是現(xiàn)在大家又希望減息了，減息對(duì)生物技術(shù)公司肯定是好事”。
新增項(xiàng)目是否影響2023年業(yè)績(jī)？
除了認(rèn)為2023年業(yè)務(wù)表現(xiàn)或?qū)⒉患邦A(yù)期，2023年12月4日，藥明生物在官網(wǎng)公布的業(yè)務(wù)更新PPT還提到，“藥物開發(fā)端新增項(xiàng)目數(shù)減少導(dǎo)致3億美元收入的減少，以及生產(chǎn)收入遞延帶來(lái)1億美元收入降低，這是今年不及預(yù)期的主要原因。”
如今，生物技術(shù)公司投融資復(fù)蘇，客戶情緒從中性轉(zhuǎn)為樂觀，藥明生物2023年新增項(xiàng)目數(shù)超年初目標(biāo)，藥明生物的業(yè)績(jī)將如何變化就成了另一個(gè)問(wèn)題。
當(dāng)被問(wèn)及，12月新增的41個(gè)項(xiàng)目是否對(duì)2023年業(yè)績(jī)影響很小時(shí)，陳智勝給予了肯定的答復(fù)。
陳智勝表示，新簽訂單到轉(zhuǎn)化為收入存在時(shí)間差。他舉例稱，比如，一年中3-6月的業(yè)績(jī)，體現(xiàn)的是前一年6-12月的收入，那么公司2023年12月新簽的訂單，至少要到2024年下半年或年底才能體現(xiàn)在收入中，(新簽項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為收入)是存在6-12個(gè)月的滯后性的。
“我們2024年的業(yè)務(wù)肯定比去年底預(yù)期的要好。即使在去年12月初，我們的團(tuán)隊(duì)也沒有預(yù)料到12月行業(yè)氛圍變好，新增項(xiàng)目數(shù)可以創(chuàng)新高。”陳智勝稱。
此外，基于第42屆摩根大通醫(yī)療健康大會(huì)的參會(huì)經(jīng)歷，陳智勝表示，藥明生物也將2024年的新增項(xiàng)目數(shù)目標(biāo)從80個(gè)上調(diào)至110個(gè)。
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