中國發(fā)展網(wǎng)訊 金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，資本市場是金融體系的核心樞紐。中央金融工作會(huì)議明確提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，為證券行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。證券公司作為資本市場的核心參與主體，既是市場穩(wěn)定運(yùn)行的“壓艙石”，更是書寫“五篇大文章”的主力軍。立足新發(fā)展階段，券商需將自身發(fā)展深度融入國家戰(zhàn)略大局，以專業(yè)能力筑牢市場穩(wěn)定基石，以創(chuàng)新實(shí)踐賦能“五篇大文章”落地見效，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展中彰顯責(zé)任擔(dān)當(dāng)。
近年來，我國資本市場堅(jiān)定不移推進(jìn)制度型開放，全面落實(shí)注冊制改革，持續(xù)引入養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等中長期力量，一系列重大舉措落地見效，市場活力與韌性不斷增強(qiáng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，A股市場上市公司數(shù)量突破5400家，總市值接近100萬億元，直接融資規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，市場體系日益完善，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力顯著提升，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展筑牢了堅(jiān)實(shí)的資本基礎(chǔ)。
面對(duì)新階段資本市場改革發(fā)展的新需求，決策層圍繞財(cái)政、貨幣、金融監(jiān)管等多個(gè)維度科學(xué)施策，系統(tǒng)性構(gòu)建“穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)股市”（以下簡稱“三穩(wěn)”）政策組合，通過穩(wěn)定市場環(huán)境為“五篇大文章”落地創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)條件，為市場平穩(wěn)運(yùn)行與高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。2023年以來，優(yōu)化IPO和再融資節(jié)奏、引導(dǎo)中央?yún)R金入市增持ETF、推動(dòng)險(xiǎn)資與養(yǎng)老金加大權(quán)益資產(chǎn)配置等政策相繼落地，持續(xù)釋放穩(wěn)定市場、提振信心的積極信號(hào)。在這一過程中，資本市場內(nèi)部機(jī)制的高效協(xié)同至關(guān)重要，而證券公司作為連接投融資兩端的核心中介機(jī)構(gòu)，憑借全業(yè)務(wù)鏈的資源配置能力和專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢，在穩(wěn)定市場預(yù)期、提升市場流動(dòng)性、引導(dǎo)理性投資等方面肩負(fù)著重要使命，必將在服務(wù)“三穩(wěn)”中發(fā)揮更大作用。
在資本市場“三穩(wěn)”體系中，證券公司是保障市場有序交易與有效定價(jià)的關(guān)鍵性中介機(jī)構(gòu)，更是穩(wěn)市場的制度性樞紐。從業(yè)務(wù)布局來看，證券公司構(gòu)建了覆蓋做市、交易執(zhí)行、投資研究、風(fēng)險(xiǎn)管理的完整業(yè)務(wù)鏈條，能夠?yàn)槭袌龈咝н\(yùn)行提供全方位支撐。尤其在流動(dòng)性供給領(lǐng)域，證券公司兼具“價(jià)格穩(wěn)定器”與“風(fēng)險(xiǎn)緩沖器”的雙重功能——通過開展做市業(yè)務(wù)提供雙邊報(bào)價(jià)，有效增強(qiáng)市場深度與彈性；借助專業(yè)交易機(jī)制穩(wěn)定買賣雙方預(yù)期，確保交易秩序的連續(xù)性和市場系統(tǒng)穩(wěn)定性。在債券市場、ETF、期權(quán)等多層次市場中，證券公司積極發(fā)揮流動(dòng)性提供者作用，促進(jìn)不同市場間資金合理流動(dòng)，緩釋跨市場風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，進(jìn)一步鞏固市場穩(wěn)定運(yùn)行格局。
證券公司要實(shí)現(xiàn)服務(wù)“三穩(wěn)”的目標(biāo)，首要任務(wù)是完善研究與服務(wù)體系，以專業(yè)能力增強(qiáng)投資者信心。在研究領(lǐng)域，證券公司需建立科學(xué)、市場化的激勵(lì)機(jī)制，著力提升研究成果的獨(dú)立性、專業(yè)性和前瞻性，引導(dǎo)研究力量聚焦企業(yè)基本面和行業(yè)發(fā)展趨勢，開展深入、系統(tǒng)的中長期分析，構(gòu)建以產(chǎn)業(yè)生命周期、企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和宏觀經(jīng)濟(jì)邏輯為主導(dǎo)的研判框架，為市場注入理性預(yù)期，減少短期情緒對(duì)市場的干擾。在客戶服務(wù)端，證券公司要加快向以客戶為中心的服務(wù)模式轉(zhuǎn)型，緊密對(duì)接金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新要求，聚焦主責(zé)主業(yè)強(qiáng)化功能性建設(shè)，圍繞科技創(chuàng)新、綠色低碳、先進(jìn)制造等與“五篇大文章”緊密相關(guān)的重大戰(zhàn)略領(lǐng)域，提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)性和有效性，切實(shí)當(dāng)好直接融資“服務(wù)商”和賦能新質(zhì)生產(chǎn)力的“主力軍”。
強(qiáng)化自律與合規(guī)管理是證券公司穩(wěn)定市場行為預(yù)期、維護(hù)市場生態(tài)的重要保障。針對(duì)“研究－交易”潛在聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，證券公司要進(jìn)一步完善信息披露制度，規(guī)范研究報(bào)告發(fā)布流程，提高交易執(zhí)行透明度，堅(jiān)決防范利用信息不對(duì)稱誤導(dǎo)市場的行為，確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)合規(guī)有序開展。
證券公司需嚴(yán)格落實(shí)客戶適當(dāng)性管理等監(jiān)管要求，健全銷售流程中的合規(guī)審查機(jī)制，通過完善客戶風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)體系、加強(qiáng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)管理，確保產(chǎn)品推薦與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力精準(zhǔn)匹配。同時(shí)，加強(qiáng)從業(yè)人員合規(guī)培訓(xùn)和職業(yè)道德教育，建立覆蓋全業(yè)務(wù)鏈的問責(zé)機(jī)制，對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”，持續(xù)凈化市場生態(tài)，穩(wěn)固投資者對(duì)行業(yè)的信任，為市場穩(wěn)定運(yùn)行筑牢制度防線。
加強(qiáng)投資者教育、培育理性投資文化，是證券公司實(shí)現(xiàn)“三穩(wěn)”目標(biāo)的長效之舉。證券公司要充分整合線上線下資源，利用多種渠道構(gòu)建覆蓋廣泛、形式多樣、互動(dòng)性強(qiáng)的投教體系，提升投教內(nèi)容的傳播效率、覆蓋范圍與接受度。始終突出長期投資、價(jià)值投資理念的宣傳，積極配合監(jiān)管部門引導(dǎo)市場形成理性投資氛圍，為資本市場培育健康、穩(wěn)健的投資文化提供堅(jiān)實(shí)的制度保障和輿論支持。（作者葛政：麥高證券副總經(jīng)理，研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人）
本文鏈接：統(tǒng)籌做好金融“五篇大文章”，彰顯券商擔(dān)當(dāng)http://www.sq15.cn/show-5-75649-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會(huì)到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時(shí)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除處理。