中新經(jīng)緯11月2日電 題：“十五五”期間，如何推動消費“上臺階”式增長？
作者 滕泰 萬博新經(jīng)濟(jì)研究院院長
“十五五”期間，有必要推動消費有一個“上臺階”式的增長。當(dāng)前，我國對消費的重視程度已顯著提升。2024年，國家推出1500億元“以舊換新”補貼，今年進(jìn)一步擴(kuò)大至3000億元，并將提振消費列為首要經(jīng)濟(jì)任務(wù)。在政策共識已經(jīng)形成的背景下，“十五五”期間應(yīng)著力推動消費實現(xiàn)跨越式增長。
考慮到國際環(huán)境變化、房地產(chǎn)與民間投資增速放緩等因素，如果消費增速長期低于GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)增速，總需求不足的局面將難以扭轉(zhuǎn)。因此，“十五五”期間消費增速需提升至5%至6%以上。從GDP占比來看，2024年我國最終消費占GDP的比例為56.6%，在2030年應(yīng)提升到60%以上，居民消費占比應(yīng)從約40%提升至45%甚至50%，實現(xiàn)真正意義上的“上臺階”。
近年來，尤其是去年以來，我國出臺了一系列促消費政策，對消費復(fù)蘇起到積極作用。但從學(xué)術(shù)視角看，這些變化多為線性、邊際上的微調(diào)，消費增速及其GDP占比并未實現(xiàn)根本性突破。如何將當(dāng)前的小幅改善轉(zhuǎn)變?yōu)椤吧吓_階”式增長？以下五方面舉措至關(guān)重要。
第一，要重視國有資產(chǎn)的潛力。我國國有資本權(quán)益規(guī)模超過百萬億元，這是世界上獨一無二的優(yōu)勢資源。若能有效利用，可顯著增強社會保障能力。新加坡模式值得借鑒：其三家國有公司――GIC、淡馬錫和金融局――每年將盈利的50%用于分紅，2018年貢獻(xiàn)了財政收入的18%。我國龐大的國有資產(chǎn)規(guī)模，理應(yīng)對財政和社保體系作出更大貢獻(xiàn)。
第二，要發(fā)揮好資本市場的作用。我國已通過國有股權(quán)流通、劃轉(zhuǎn)社保等改革，為國有資本服務(wù)民生奠定了基礎(chǔ)。在2005年的股權(quán)分置改革中，為獲得股份流通權(quán)，國有股股東通過向流通股股東送股等方式，讓渡了巨大的利益；2017年《劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案》落地，截至2020年末已劃轉(zhuǎn)1.68萬億元國有資本。當(dāng)前，若進(jìn)一步擴(kuò)大劃轉(zhuǎn)比例10%―20%，可將農(nóng)民居民月養(yǎng)老金從220元提升至500―1000元。隨著資本市場總市值從100多萬億元向2030年的至少200萬億元增長，國有股權(quán)價值也將水漲船高。此外，資本市場長期向好還能帶來財富效應(yīng)，增加居民財產(chǎn)性收入。應(yīng)讓14億人共同分享資本市場發(fā)展的紅利。
第三點，要發(fā)揮好消費補貼的作用。去年1500億元和今年3000億元的“以舊換新”補貼產(chǎn)生了一定的效果，但相對于50萬億元的社會消費品零售總額和接近140萬億元的GDP而言，影響相對有限。如果消費補貼規(guī)模能提升至萬億元級別，就能產(chǎn)生顯著拉動作用。財政預(yù)算應(yīng)真正體現(xiàn)“提振消費優(yōu)先”的原則，將資金轉(zhuǎn)向消費領(lǐng)域。
此外，補貼方式也可以改進(jìn)。可從指定商品(如家電、汽車)轉(zhuǎn)向針對人的收入補貼，尤其是面向6億中低收入群體發(fā)放通用消費券。邊際消費傾向最高的正是這些群體，他們可根據(jù)自身需求自由選擇消費方向，而非受限于指定品類。
第四，要更好地發(fā)揮貨幣政策的作用。去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出“適度寬松”的貨幣政策，但在企業(yè)盈利承壓的情況下，亟需更大力度的逆周期調(diào)節(jié)。建議將M1(狹義貨幣)增速提升至10%以上，以活躍資本市場、刺激消費和投資。
目前一年期LPR(貸款市場報價利率)仍為3%，有較大下調(diào)空間。例如，80萬億元的居民信貸，利率降低1個百分點的話，就減少8000億元的融資成本；160多萬億元的非金融企業(yè)信貸，利率降1個百分點，就少支付1.6萬億元的利息成本；100多萬億元的中央和地方負(fù)債，利率降1個百分點，財政少付1萬億元利息。降低LPR可有效釋放消費和投資潛力。
第五，激發(fā)新供給創(chuàng)造新需求的能力。筆者于2012年提出“新供給主義經(jīng)濟(jì)學(xué)”，核心觀點是：只有處于擴(kuò)張階段的新供給才能創(chuàng)造顯著新需求，而成熟或老化階段的供給創(chuàng)造需求能力遞減。以蘋果手機為例，它從零開始創(chuàng)造了智能手機需求；而智能手機又衍生出網(wǎng)約車、社交媒體等新業(yè)態(tài)。當(dāng)前人工智能等新興領(lǐng)域正涌現(xiàn)大量新供給，政策應(yīng)聚焦于鼓勵科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，通過新供給激發(fā)消費增量。
需要強調(diào)的是，任何促消費政策都需遵循經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。根據(jù)修訂后的消費函數(shù)，短期消費取決于收入、利率、稅收，長期消費則受新供給影響。若這些核心變量不變，局部促消費活動僅能實現(xiàn)消費結(jié)構(gòu)再分配，無法提升總量。只有從根本上提升居民收入、降低資金成本、優(yōu)化稅制、擴(kuò)大新供給，才能實現(xiàn)消費的“上臺階”式增長。(中新經(jīng)緯APP)
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