21世紀經濟報道特約記者 龐華瑋 廣州報道
首批26只新模式浮動費率基金落地。
這批新版本的浮動費率基金開啟同臺競爭模式。
要賣產品，最好用的就是基金經理的標簽。對此，不少基金公司表示，將派出旗下長期業績表現較好的基金經理來管理浮動費率產品，全力做好產品業績，切實為投資者創造回報。
而從他們派出基金經理的風格和業績，或可以看出各家對浮動費率產品的定位和預期。
來盤點一下，26只浮動費率基金，誰是你喜歡的基金經理？
業績為王
26只浮動費率基金同臺競技，最大賣點是基金經理。
不過，這次浮動費率基金產品，除了招商基金的朱紅裕、東方紅資管的周云、景順長城的農冰立、博時的田俊維等人，不少基金經理的名氣不算很響。比如華商基金的張明昕，此前在申萬宏源證券和英大資產做投資，今年才轉入公募行業。
但據21世紀經濟報道記者發現，大部分基金公司都派出了過往長期業績較好的基金經理。
特別是部分基金公司派出了當家選手。
比如華夏基金派出了王君正，他曾和鄢耀一起管理工銀金融地產混合，并在2014年時奪得了當年的公募冠軍，長期業績穩定。他去年9月離開工銀瑞信基金，加盟華夏基金。
東方紅資管派出了周云，在所有基金經理中有最長投資經理年限——12年，東方紅最強權益選手，也是全市場最出色的均衡穩健型基金經理之一。
博時基金派出了最穩的權益選手田俊維，有近10年的投資經理經驗。
招商基金派出了大佬朱紅裕，他基金經理從業資歷已超11年，曾擔任紅杉資本中國基金副總裁，弘尚資產聯合創始人、合伙人、首席投資官、投資經理，招銀理財權益投資部總經理、投資經理。于2021年5月加入招商基金，2022年4月出任招商核心競爭力混合的基金經理。這只基金是招商特意為了他而發行的，自2022年4月13日成立以來，截至2025年一季度末，增長率47.73%，同期業績比較基準收益率為2.08%，超額收益45.65%。
景順長城派出農冰立，也是去年以來最火的選手之一，在26只浮動費率產品的基金經理中，他的任職年化回報最高，接近18%。
銀華基金的王曉川，重倉AI，是2024年普通股票型基金冠軍。
基金經理是“業績為王”。21世紀經濟報道記者據Wind數據統計，從基金經理任職的年化平均回報來看，有15位基金經理超過8%，特別是其中9位，業績在10%以上，包括農冰立17.63%、王明旭13.45%、孫彬13.32%、王君正13.12%、束金偉12.9%、劉健維12.32%、李錦文11.97%、周云11.54%、吳清宇10.13%。
此外，緊隨其后的是王曉川9.99%、欒超9.83%、袁航9.36%、何杰9.12%、袁瑋8.06%、杜聰8.04%。
基金經理的特色
首批26只新模式浮動費率基金，一大特色是管理費與業績基準掛鉤，并首次實現“單客戶、單份額”的差異化費率。
從基金經理特色來看，根據格上基金的分類，26只浮動費率產品可以分為價值型、成長型、行業主題型等。
一派是價值型基金，重視估值和穩定性，包括東方紅資管的周云、廣發基金的王明旭、招商基金的朱紅裕、鵬華基金的袁航、中歐基金的沈悅等。
另一派是成長型基金，重視高增長和高彈性，包括易方達基金的劉健維、匯添富基金的卞正、大成基金的杜聰、萬家基金的束金偉、銀華基金的王曉川、平安基金的何杰、宏利基金的孟杰、交銀基金的黃鼎、嘉實基金的李濤、大成基金的杜聰等。
還有一派是行業主題型基金，聚焦特定賽道，包括華安基金欒超、景順長城農冰立、興證全球陳聰等。
也有業內人士從基金經理投資風格與基金業績比較基準的角度做了分類。
具體來看，此次浮動費率基金最多見的是基本盤選手，他們對照著基準做超額收益的，非常適合浮動費率基金。
典型如華夏基金王君正、富國基金孫彬、廣發基金王明旭、工銀瑞信的郭雪松、天弘基金的賈騰等。
比如，華夏基金王君正管理過的工銀瑞信金融地產混合，重倉金融地產、醫藥、食品飲料等行業。他曾表示，“只有在他重點研究的幾個行業，才會實施比較大幅度的偏離。其他行業都盡力堅持貼近基準的行業配置。”
富國基金孫彬則以主動的方式做指數增強產品；而廣發基金王明旭、天弘基金的賈騰，以均衡著稱，他們的超額收益較穩定；工銀瑞信的郭雪松，本來就是做高波“固收+”。
第二大派別，成長股選手。在基金經理薪酬和業績基準掛鉤之后，仍有一部分基金經理并不希望配置和基準行業比例一致，他們追求超額，要創造Alpha，所以以增強思路來配置彈性更大的成長股。
比如景順長城基金農冰立，他把泡泡瑪特買成第一大重倉；銀華基金王曉川投資AI，是2024年普通股票型基金冠軍；嘉實基金李濤、大成基金杜聰、易方達劉健維等，以TMT為底色做科技股投資。
不過，此次各家浮動費率產品也有一些獨特的地方。比如，在首批26只浮動費率產品中，中歐大盤智選混合發起式是唯一的發起式基金；南方基金是唯一雙基金經理設置；東方紅資管表示要公司自購，同時基金經理和員工自購；交銀施羅德基金表示有經驗，該公司曾參與2023年浮動費率產品試點，楊金金管理的交銀瑞元三年定期開放混合，2023/10/27至2025/03/31任職回報為13.82%，是表現最好的產品之一。
如何選擇基金經理？
業內人士認為，從基金經理及產品角度來看，均衡型基金經理更加適合浮動費率，而成長風格基金經理需要做好負債端管理，即想辦法讓投資者逆向投資，在市場低迷的時候勸投資人做定投，在市場大漲后勸投資人止盈。
而從投資者角度來看，格上基金研究員托合江認為，在具體投資時，首先需要明確自身投資目標和風險偏好，選擇與目標和風險偏好匹配的基金類型。注重價值的相對穩健類投資者可以選擇價值型，注重高增長能夠承擔高波動的投資者可以選擇成長型或行業主題型。同時，需要從資產配置角度分配投資比例，具體產品篩選上注重持續的超額收益能力。此外，在投后繼續跟蹤，產品業績出現不達預期需要及時調整。
“選基金經理的話，要綜合考慮三點：一是看他的長期業績表現；二是看他的季報，他重倉股是不是好公司；三是看他投資風格是否穩定，是否頻繁切換。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍建議。
有投資者表示，之前買過的基金經理，現在出了浮動費率產品，未來會將自己持有的基金換到浮動費率基金中。這也是一種不錯的投資思路。
本文鏈接：首批新型浮動費率基金測評：誰是你喜歡的基金經理？http://www.sq15.cn/show-3-145053-0.html
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