21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李覽青 上海報(bào)道
8月16日，由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道主辦、上海浦東發(fā)展銀行聯(lián)合主辦的“2025資產(chǎn)管理年會(huì)”在上海隆重舉行。
農(nóng)銀理財(cái)副總裁孫建坤出席論壇，并在主論壇“大資管再造競(jìng)爭(zhēng)力”圓桌環(huán)節(jié)參與討論。他表示，理財(cái)子公司要進(jìn)行市場(chǎng)化應(yīng)對(duì)機(jī)制的轉(zhuǎn)變，真正搭建起多元資產(chǎn)獲取和組合的能力，將買(mǎi)方思維嵌入到產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)。
三大實(shí)踐應(yīng)對(duì)理財(cái)“大年”
孫建坤指出，過(guò)去一年對(duì)理財(cái)行業(yè)、資管行業(yè)而言都是"大年"，在這一年，農(nóng)銀理財(cái)主要做了三方面工作。
第一件事是順勢(shì)而為，把握市場(chǎng)的確定性機(jī)會(huì)。孫建坤認(rèn)為市場(chǎng)機(jī)會(huì)來(lái)自三方面：一是存款利率下行改善了存款與理財(cái)?shù)氖找姹容^關(guān)系；二是房地產(chǎn)行業(yè)變化推動(dòng)居民風(fēng)險(xiǎn)偏好下移，有利于理財(cái)產(chǎn)品投資發(fā)展；三是去年以來(lái)債券市場(chǎng)表現(xiàn)良好，為以固收資產(chǎn)為主的理財(cái)行業(yè)創(chuàng)造了有利環(huán)境。“三方面因素疊加，在過(guò)去一年奠定了理財(cái)行業(yè)較好的發(fā)展格局。”孫建坤提到，在此背景下，農(nóng)銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和客戶(hù)數(shù)量顯著上升，目前零售客戶(hù)已達(dá)4000萬(wàn)左右。
第二件事是保持清醒，把握行業(yè)趨勢(shì)苦修內(nèi)功。孫建坤強(qiáng)調(diào)，不能將行業(yè)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)帶來(lái)的收益視為自身能力的體現(xiàn)。他坦言，理財(cái)行業(yè)與基金等其他資管業(yè)態(tài)相比仍存在較大差距。為此，農(nóng)銀理財(cái)在順勢(shì)而為的情況下，依然保持清醒苦練內(nèi)功，在投資端拓展資產(chǎn)配置邊界，從固收類(lèi)資產(chǎn)向權(quán)益類(lèi)等多元資產(chǎn)延伸。孫建坤指出，以往的固定收益投資更多是依靠經(jīng)驗(yàn)判斷來(lái)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，但在過(guò)去幾年中這種方式逐漸失效。他提到，應(yīng)當(dāng)摒棄傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)主義打法，轉(zhuǎn)向量化分析和定量支撐的投資決策方式，來(lái)發(fā)現(xiàn)、把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這一轉(zhuǎn)變?cè)趥袌?chǎng)和新拓展資產(chǎn)類(lèi)別上都取得了良好效果。
第三件事是保持逆向思維和布局。孫建坤表示，盡管過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)債券市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，但農(nóng)銀理財(cái)始終未放棄“固收+”賽道的堅(jiān)守，始終在加強(qiáng)相關(guān)團(tuán)隊(duì)、投研能力的額建設(shè)投入。這種前瞻性布局使公司在“固收+”總量上以及權(quán)益市場(chǎng)配置比例上保持了較好態(tài)勢(shì)，為未來(lái)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
三大因素推動(dòng)行業(yè)未來(lái)格局重構(gòu)
談及行業(yè)格局，孫建坤認(rèn)為理財(cái)行業(yè)是"新舊交融"的行業(yè)。
“雖然資管新規(guī)實(shí)施已有6年，但理財(cái)行業(yè)真正進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作僅4年左右，當(dāng)前格局更多是舊格局的延續(xù)。”以公募基金為例，孫建坤指出其發(fā)展30多年來(lái)前十名公司已發(fā)生翻天覆地變化。他特別指出，某些基金公司在十年前，甚至更早的時(shí)候就開(kāi)始布局指數(shù)化場(chǎng)景，在過(guò)去的兩年內(nèi)獲得巨大收獲，這說(shuō)明產(chǎn)品前瞻性布局能力對(duì)一家資管機(jī)構(gòu)而言至關(guān)重要。
孫建坤分析，未來(lái)理財(cái)行業(yè)格局的變化將取決于三大因素：
一是從依靠制度紅利發(fā)展自身業(yè)務(wù)，到建立真正獨(dú)立的市場(chǎng)化機(jī)制。“將來(lái)真正領(lǐng)先的，是整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)化運(yùn)作能力與市場(chǎng)化機(jī)制建設(shè)能力。”他表示。
二是多元資產(chǎn)的獲取和組合能力。“所有資管行業(yè)都在說(shuō)多元資產(chǎn)配置，但知易行難。”孫建坤指出，多元資產(chǎn)獲取的前提是對(duì)債券、商品、匯率、衍生品等單一資產(chǎn)的深度鉆研和積累，更重要的是基于單一資產(chǎn)的理解進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置組合。他強(qiáng)調(diào)，多元資產(chǎn)配置不能僅依賴(lài)歷史經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)?過(guò)去的不一定要延續(xù)，甚至大概率是不會(huì)延續(xù)的"，這要求機(jī)構(gòu)投入更多精力進(jìn)行深入研究。
三是客戶(hù)服務(wù)能力的構(gòu)建。孫建坤坦言，當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售更重前端而輕后續(xù)服務(wù)，且未能真正實(shí)現(xiàn)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好與產(chǎn)品匹配，這一方面是因?yàn)榭蛻?hù)對(duì)理財(cái)行業(yè)、理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知程度仍不足，另一方面也是理財(cái)公司對(duì)客戶(hù)服務(wù)體系的構(gòu)建尚不完善。
孫建坤進(jìn)一步引用胖東來(lái)從賣(mài)方模式向買(mǎi)方模式轉(zhuǎn)變的成功案例，認(rèn)為理財(cái)行業(yè)亟需類(lèi)似變革。"銀行系理財(cái)公司擁有投資顧問(wèn)與咨詢(xún)牌照，但這一牌照的價(jià)值尚未充分發(fā)揮。"孫建坤表示，銀行理財(cái)憑借與母行在去大客戶(hù)等方面的緊密聯(lián)系，更應(yīng)站在買(mǎi)方角度開(kāi)展投資顧問(wèn)服務(wù)，幫助客戶(hù)遴選產(chǎn)品，建立信任關(guān)系。這種服務(wù)能力以及科技能力建設(shè)，都將成為決定未來(lái)行業(yè)格局的關(guān)鍵因素之一。
最后，面對(duì)當(dāng)前行業(yè)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，孫建坤坦言“需要反內(nèi)卷”，他呼吁通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)或自律組織建立統(tǒng)一規(guī)則，促進(jìn)行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)和健康發(fā)展。
本文鏈接：農(nóng)銀理財(cái)孫建坤：三大因素，重構(gòu)行業(yè)未來(lái)發(fā)展格局http://www.sq15.cn/show-3-152469-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營(yíng)利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會(huì)到餡餅，請(qǐng)大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問(wèn)題請(qǐng)及時(shí)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除處理。
上一篇： 東方證券副總裁陳剛：保險(xiǎn)資金是“耐心資本”的核心力量
下一篇： 浦銀安盛基金張弛：聚焦三大業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，踐行高質(zhì)量發(fā)展之路