南方財經記者 周蕊 紐約報道
在全球投資者屏息以待之際,美聯儲主席鮑威爾在懷俄明州杰克遜霍爾年會上發表講話,意外傳遞出更為鴿派的立場。這一表態被市場視為放松貨幣政策的信號,引發美股與美債同步上揚,成為自4月以來最大的一次跨市場行情。
鮑威爾在講話中提到,“風險平衡的變化可能需要調整政策立場”,暗示9月可能降息,但并未給出明確承諾。他的此番表態不僅契合市場對寬松的期待,也引發了關于經濟“滯脹”風險的新一輪爭論。
市場最直接的反應是國債收益率快速下行,兩年期美債收益率一度下滑10個基點至3.69%,利率期貨隱含的9月降息概率從講話前的70%迅速升至80%。標普500指數上漲1.5%,納指上漲1.88%,道瓊斯指數創下歷史收盤新高,小盤股指數羅素2000飆升3.8%,房屋建筑類股票亦強勁反彈。美元則因降息預期大跌約1%,黃金與比特幣等風險資產同步走高。
多位華爾街策略師認為,鮑威爾的表態是“對市場的安撫”,但市場或許反應過度。Facet首席投資官湯姆·格拉夫警告稱:“未來幾個月僅靠降息不足以支撐股市的持續上漲,如果經濟放緩、就業繼續惡化,那么當前的反彈隨時可能逆轉。”
不過,市場中也不乏樂觀聲音。Russell Investments的全球首席投資策略師保羅·艾特爾曼表示:“如果美聯儲選擇循序漸進地降息,稍微給經濟松綁,那么市場反彈完全合理。”
與此同時,美聯儲的獨立性再度引發外界憂慮。講話前,美國總統特朗普已多次公開施壓,要求鮑威爾盡快降息,并要求美聯儲理事庫克辭職,否則將考慮將其解職。這種政治干預的言論,使市場擔心未來貨幣政策可能受到更大干擾。Monex USA的交易主管Helen Given直言:“特朗普對庫克的言論,再次讓人擔憂美聯儲的獨立性。”
市場的熱烈反應也折射出投資者的矛盾心態:一方面,他們對流動性寬松充滿期待;另一方面,又擔憂經濟基本面難以支撐股市的長期繁榮。Nuveen固定收益主管托尼·羅德里格斯表示:“鮑威爾講話短期內緩解了緊張,但真正的考驗在未來數周的數據。”
可以說,鮑威爾在杰克遜霍爾的最后一次亮相,為市場帶來了一次“鴿派的狂歡”,卻也留下了“滯脹的陰影”。在降息預期與通脹壓力的博弈下,美聯儲與華爾街之間的微妙關系,仍將在未來數月不斷上演。
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欄目統籌:向秀芳
出鏡記者:周蕊
文字編輯:李瑩亮 和佳
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