8月27日，國產高端電子測量儀器領域的領軍企業普源精電（股票代碼：688337.SH）披露2025年半年度報告，報告顯示，公司上半年實現營業收入3.55億元，同比增長15.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1621.58萬元，同比大幅增長112.10%。
公司在核心技術突破、高端產品放量及解決方案轉型等方面均取得顯著進展。報告期內，搭載自研核心技術平臺的產品銷售收入同比增長26.66%，高端產品銷售收入同比提升42.29%，DHO系列高分辨率數字示波器銷售收入同比增長23.93%，解決方案業務收入同比增長44.12%，各大增長引擎共同推動公司持續領跑國產替代進程。
核心技術產品強勢增長 高端化戰略成效顯著
2025年上半年，普源精電核心技術轉化為市場競爭力的效應持續顯現。搭載公司自研核心技術平臺的產品銷售收入占比達44.70%，同比提升3.86個百分點，其中數字示波器產品中采用自研核心技術平臺的占比高達85.60%，同比提升7.63個百分點，成為營收增長的核心支撐。這一數據印證了公司“技術+市場”雙輪驅動戰略的有效性，底層技術突破正持續轉化為產品競爭力。
高端產品陣營表現尤為亮眼，銷售收入同比提升42.29%。其中高端數字示波器產品（帶寬≥2GHz）銷售收入占整體數字示波器銷售收入的比例達29.70%，銷售收入同比激增40.61%。這標志著公司在高端儀器領域的技術突破已形成規模化市場效應，在持續打破海外品牌在高帶寬示波器市場的壟斷格局。此外，DHO系列高分辨率數字示波器（垂直分辨率12bit）銷售收入同比增長23.93%，持續保持快速增長態勢，彰顯公司在中端產品市場的持續深耕成效。
作為全球示波器市場排名第五的企業，也是唯一進入全球前五的中國企業，普源精電通過持續的技術迭代鞏固市場地位。截至2025年6月30日，公司已擁有授權發明專利441項，在示波器領域的中國授權專利數量居于行業前列，形成了堅實的技術壁壘。同時，2023年推出的13GHz帶寬實時數字示波器DS80000系列持續放量，成為國產高端儀器在半導體、通信等領域滲透的標桿產品。
解決方案轉型提速多 行業布局形成增長新極
普源精電“以產品為中心向客戶解決方案為中心轉型”的戰略在2025年上半年取得實質性突破。報告期內，公司解決方案銷售收入達6247.88萬元，同比增長44.12%，成為拉動經營業績的重要力量。這一增長主要得益于2024年收購北京普源耐數電子有限公司后的技術協同效應逐步釋放，公司已成功實現從“臺式儀器+二次開發”向“模塊化儀器+行業解決方案”的跨越。
在通信領域，公司解決方案涵蓋了從設計到運營的通信生態系統，以及整個行業廣泛的組件、設備、設備和服務，測試需求跨越了有線和無線通信系統設計中使用的廣泛技術，幫助客戶加速產品開發與部署。新能源領域，公司解決方案已延伸至新能源汽車、動力電池、儲能系統等關鍵環節，以行業主要轉型趨勢的測試測量應用痛點，助力客戶提升創新力和生產力。
半導體測試成為新興增長亮點。面對第三代半導體技術發展帶來的測試需求，公司設計的半導體解決方案市場包括芯片設計、晶圓制造和芯片封裝的測試測量應用，以實現前沿半導體的持續創新，并滿足客戶對芯片的研發、制造和應用的測試設備需求，持續為當今高科技世界的許多新技術提供動力。
經營質量持續優化 研發投入構筑長期壁壘
2025年上半年，普源精電整體毛利率為55.39%，較上年同期下降1.28個百分點，主要受馬來西亞生產基地制造成本變化、運費、關稅及市場競爭等因素綜合影響。盡管面臨成本壓力，公司通過精益管理實現了費用結構的持續優化，為長期發展奠定基礎。
研發投入力度持續加大，報告期內研發費用率達到30.53%，同比增長1.90個百分點，研發人員薪酬、研發材料及設備折舊費用均有增加，重點投向5G通信、高速信號處理等前沿技術領域。值得注意的是，2025年第二季度研發費用率環比下降1.92個百分點，銷售費用率環比下降0.08個百分點，管理費用率環比下降0.87個百分點，顯示公司在保持研發強度的同時，費用控制能力持續提升。
普源精電的核心競爭力在報告期內得到進一步強化。技術布局上，公司在北京、蘇州、西安、上海、深圳及馬來西亞等地建立研發中心，形成多地協同創新格局。
與此同時，普源精電的品牌影響力持續擴大，“RIGOL”品牌已覆蓋全球超過90個國家和地區，在電子測量儀器行業樹立起創新標桿形象。公司參與1項國家標準、3項行業通用規范的起草制定，擔任LXI聯盟會員及全國電子測量儀器標準化技術委員會委員單位，在行業標準制定中掌握更多話語權。
根據Frost&Sullivan預測，2025年全球電子測量儀器市場規模將達到1124.76億元人民幣，中國市場規模將達422.88億元。在國家科技創新戰略支持和下游新能源、半導體、5G等產業快速發展的雙重驅動下，普源精電憑借在高端產品和解決方案領域的持續突破，正從設備供應商向解決方案服務商加速轉型。公司將繼續以“成就科技探索，助您無限可能”為使命，在全球電子測量儀器市場書寫國產替代的新篇章。
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