摩根士丹利：美國投資者對中國市場興趣升至三年高位
作者：胡弋杰
美股中概股近期連續(xù)創(chuàng)下階段收盤新高。當?shù)貢r間9月9日收盤，納斯達克金龍中國指數(shù)上漲1.5%至8230.86點，續(xù)創(chuàng)近半年收盤新高。阿里巴巴美國存托憑證(ADR)收漲4.18%，今年以來累計漲幅已接近75%。
隨著市場氛圍回暖，國際投行對中國資產(chǎn)的興趣顯著升溫。摩根士丹利在最新報告中表示，美國投資者對中國市場的關注度已升至2021年以來的最高水平。
摩根士丹利研究團隊認為，無論在指數(shù)投資還是在主題性機會方面，投資者的興趣都維持在高位。近期與該行交流的投資者中，超過九成明確表示愿意增加對中國市場的敞口，這是自2021年初以來未曾出現(xiàn)的比例。
多重因素推動了這種趨勢。中國在類人形機器人、生物科技和藥物研發(fā)等前沿領域保持全球領先，使得投資者越發(fā)將中國市場視為戰(zhàn)略性配置的必然選擇。同時，政策制定者以漸進方式出臺穩(wěn)定經(jīng)濟的舉措，并釋放呵護資本市場的信號。流動性狀況的改善以及全球資產(chǎn)配置多元化的需求，也為投資意愿提供了進一步支撐。
摩根士丹利補充稱，投資者興趣已不再局限于互聯(lián)網(wǎng)和ADR板塊，而是逐步延伸至港股和在岸A股，重點領域涵蓋人工智能、半導體、機器人和新型消費等。一些量化基金與宏觀基金則更傾向于通過A股ETF和股指期貨進入市場，以便更高效地參與。總體而言，美國投資者的交易偏好仍然以ADR為首選，其次是港股，再到A股。
與此同時，花旗在最新報告中預計，到2025年底恒指有望達到26800點，2026年上半年末升至27500點，年底進一步上看28800點。花旗認為，隨著美聯(lián)儲進入降息周期，H股市場將比A股更直接受益，因此配置上更傾向于H股。
展望中長期，花旗強調(diào)，“十五五”規(guī)劃(2026年至2030年)的重點，將圍繞經(jīng)濟發(fā)展、科技創(chuàng)新、社會與民生、綠色發(fā)展以及改革開放展開。對應的重點行業(yè)包括人工智能、數(shù)據(jù)中心、半導體、旅游、醫(yī)療、保險和可再生能源。
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