南方財經全媒體記者 林漢垚、孫詩卉
近日，由盧旻和眾安在線共同創立和管理的國內保險AI科技頭部企業暖哇洞察科技有限公司（以下簡稱“暖哇科技”）正式向香港聯交所主板遞交上市申請。
暖哇科技收入主要來自利用AI技術幫保險公司做前端承保和后端理賠。招股書顯示，暖哇科技從2023年開始實現盈利，在去除可轉換可贖回優先股的公允價值后，暖哇科技2023年、2024年以及2025年上半年經調整后凈利潤分別為人民幣1851萬元、5750萬元和2490萬元。
隨著暖哇科技沖刺港股IPO，保險科技行業的發展態勢與競爭格局再次成為市場焦點。在當前“報行合一”、利率下行等監管與市場雙重壓力下，保險科技公司如何借助技術實現差異化競爭？又如何尋找第二增長曲線？21世紀經濟報道結合多家代表性上市保險科技企業的最新財報及戰略動向，試圖勾勒這一行業的發展全景。
AI全面落地
隨著人工智能技術從概念驗證進入規模化應用，AI已成為保險科技公司提升運營效率、優化用戶體驗的核心引擎。
以暖哇科技為例，該公司多智能體系統“阿拉莫斯”及“羅布泊”提供AI承保及AI理賠解決方案。其中“阿拉莫斯”系統針對傳統保險業流程繁瑣、轉化率低的痛點，通過集成智能模塊與垂直模型，實現承保全流程自動化；“羅布泊”理賠決策模型則協助保險企業管理保險理賠。
AI應用成效承保方面，今年前六個月，暖哇科技達成97.5%的保單續保率，協助客戶達成63.0%的交叉銷售率，高于15.0%至25.0%的行業平均水平。截至2025年6月30日，暖哇科技已累計促成人民幣107億元的首年保費，攔截高風險投保用戶超百萬人次，將賠付率降低10至23個百分點；AI理賠方面，截至2025年6月30日，暖哇科技的AI理賠方案實現最高80%的自動審核率；今年上半年，協助保險公司客戶審核約230萬例理賠案件，其全自動理賠審核流程實現了高達98.0%的決策準確率。
小雨傘保險經紀有限公司母公司深圳手回科技集團有限公司（以下簡稱“手回科技”）也表示，接下來將繼續重點攻堅AI核保、AI保險顧問等AI智能體，目標是實現從客戶咨詢到承保決策的關鍵環節自動化，進一步縮短流程、提升精度和體驗。從“賦能人力”走向“給出人力決策”，最終實現運營模式的根本性升級。
類似地，水滴公司持續推進“All in AI”戰略，自研的“水滴水守大模型”已全面覆蓋核保、客服、營銷等環節。其AI客服“保小慧”實現100%用戶覆蓋；AI智能助理“KEYI.AI”將復雜健康險核保平均處理時間縮短80%，核保準確率達99.8%，響應速度提升260倍；“AI大模型保險質檢解決方案”實現100%全場景覆蓋，依托語義理解與長文本推理能力識別復雜風險，質檢成本較人工模式下降超50%等。
水滴公司創始人兼CEO沈鵬向21世紀經濟報道記者表示，科技與保險行業的結合越來越緊密，也是行業發展的必然趨勢。水滴公司在行業內較早布局AI大模型，已經形成了較強的數智化能力，并在業務進行中賦能應用。
業內人士分析指出，近年來，國家金融監管總局持續推動保險業數字化轉型，鼓勵保險公司運用科技手段優化服務流程、防控風險。尤其是在“報行合一”等行業規范政策推動下，保險公司對提升運營效率、控制綜合成本的需求顯著上升，為第三方科技服務商帶來巨大市場機會。
深耕場景建立護城河
除了發力AI，強化“科技”屬性，上市保險科技公司還紛紛通過深耕垂直場景、開發定制化產品、構建生態合作等方式建立護城河。
沈鵬向記者表示，水滴公司推出的水滴保、水滴籌、翼帆醫藥等業務聚焦在保險保障和健康服務領域，逐步把帶病人群、老年人群、孕期人群、下沉市場用戶等更多傳統保險未能有效覆蓋的“邊緣用戶”納入保障范圍。
數據顯示，2024年，水滴保上線定制保險產品174款，定制產品占比超過92%，新增147款老年友好保險產品和43款帶病體友好產品。
車車科技則聚焦新能源車險這一高速增長賽道，通過與15家主流車企達成深度戰略合作，將自研車險交易平臺以嵌入式形式接入車企APP，形成“訂車即投保”的天然流量入口。
車車科技2025年上半年未經審計財務報告顯示，車車科技平臺新能源車險領域交易量突破81萬單，同比增長135.5%；新能源車險新車保費規模達26億元，同比增長150.6%。
車車科技創始人、CEO張磊向記者表示，作為公司增長最快和最具潛力的核心業務之一，公司不斷加強與新能源車企的合作，預計在未來3-5年內將服務中國約30%至40%的新能源汽車市場。
致保科技則選擇通過生態合作擴大服務邊界。目前，致保科技不僅與中國災害防御協會成立合資公司，搭建數字化風險管理服務體系（監測預警-風險評估-保險保障-災后修復），為場景客戶及保險公司提供風險防控、風險減量服務，還戰略投資了運動保、友安寵物、英仕健康，覆蓋體育運動、寵物、中端醫療等藍海場景的保險需求。同時，與無人機保險產業的領軍企業帆陌科技達成深度戰略合作，構筑低空保險新生態。
致保科技聯合創始人、CMO羅霄向記者透露，科技公司憑借流量與技術優勢跨界滲透，頭部機構通過并購整合持續擴大規模優勢，保險公司則強化直銷模式以提升客戶掌控力，互聯網平臺以低傭金策略壓縮行業利潤。多重壓力下，傳統保險經紀公司必須加速鍛造差異化服務能力，才能在市場中站穩腳跟。
盈利改善謀劃出海
盡管保險科技行業曾因高投入、長周期特性面臨盈利壓力，但多家上市保險科技企業在最近幾年，尤其是2025年上半年表現出明顯的盈利改善跡象。
水滴公司2025年二季度實現凈營業收入8.38億元，歸母凈利潤1.4億元，連續14個季度實現盈利。保險相關收入7.39億元，同比增長28.7%，首年規模保費達32.04億元，同比增長80.2%。短險和長險業務分別增長95%和45.4%；致保科技自2022年開始已連續每年盈利，2025年預計營業利潤3000萬元。
2025年上半年，車車科技總保費規模達115億元，凈收入13.5億元，經調整后虧損同比2024年大幅收窄56.9%，并預計年內實現全面盈利。手回科技在2025年上半年，實現總保費約人民幣49億元，同比增長25.7%；首年保費15億元，同比基本持平，期內凈利潤約人民幣6.64億元，同比增幅超900%。
盈利改善的背后，是企業在科技投入與商業效益之間找到更優平衡。
手回科技董事會認為，手回科技2025年上半年經營業績的取得主要得益于對科技基礎設施的持續投入及精細化運營策略的有效執行。
羅霄指出，“效益為先”是致保科技一貫的重要經營理念。致保科技在業務端堅持“質量優先于規模”，中后臺實踐“全員成本責任制”，同時放大生態協同的效益。
此外，出海布局成為多家企業下一步的共同選擇。
暖哇科技董事長、CEO盧旻曾表示，發展海外市場是暖哇科技后續關注重點之一。暖哇科技會考慮把自身科技能力逐步復制到某些更適合中國公司的海外市場。
水滴公司已于2023年在香港成立持牌保險經紀公司水滴金融，為個人和企業客戶提供專業的保險經紀及財富規劃服務。并通過“陸港無憂”平臺為客戶提供一站式港澳地區及海外生活服務。
沈鵬表示，面向未來，水滴將進一步發展國際化業務，持續關注海外保險市場的用戶痛點和科技賦能機會。
張磊也透露，車車科技計劃于2025年第四季度啟動國際化進程。首批重點市場鎖定亞太與歐洲，隨后拓展至中東和拉美。
手回科技創始人、首席執行官光耀表示，出海拓展是手回科技未來的戰略方向之一。在其戰略規劃中，通過兼并、收購和海外擴張實現增長是明確的發展方向之一。雖然具體的國際化戰略細節（例如首選市場、模式等）仍在規劃和探索中，但會審慎評估海外市場的機遇與挑戰，尋求與集團現有優勢和能力協同的發展路徑，以期在全球保險市場中開辟新的增長曲線。
本文鏈接：面朝“大海”，保險科技突圍“報行合一”尋增長http://www.sq15.cn/show-3-155607-0.html
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