編者按：《機警理財日報》作為南財集團、21世紀經濟報道、南財理財通的金牌理財專欄，目前細分了現金、純固收、固收+期權、固收+權益、混合、權益、衍生品七大類，已實現對銀行理財市場的每日追蹤。為了進一步反映銀行理財行業發展現狀，南財理財通課題組增設機警理財周報專題，力求及時準確研判理財行業趨勢、洞悉理財產品表現，以期為銀行理財行業轉型發展帶來參考價值。
【市場回顧】
上周債市震蕩，資金面均衡偏緊。9月19日DR007加權均價為1.5096%，10年期國債收益率收至1.88%。A股寬幅震蕩，創業板指數、科創50指數周漲幅分別為2.34%和1.84%，上證指數、滬深300指數周跌幅分別為1.30%、0.44%，電子、房地產、機械設備板塊周漲幅居前。
【破凈情況】
破凈產品數量維持在低位。南財理財通數據顯示，截至2025年9月21日，理財公司共有26,354只存續公募理財產品，其中285只累計凈值低于1，銀行理財綜合破凈率為1.08%。權益類、混合類理財破凈率分別為18.37%和3.04%，固定收益類公募理財破凈率為0.95%。
各期限人民幣固定收益類理財產品破凈率維持在較低水平。其中，2—3年期限和1—2年期限產品破凈率稍高，分別為1.93%和1.79%。
【新發情況】
產品數量：南財理財通數據顯示，32家理財公司上周（9月15日—9月19日）合計發行了467只理財產品（同一產品登記編碼下不同份額合并計算），股份行理財公司產品發行量居前，興銀理財發行了46只產品，浦銀理財和華夏理財分別發行了44只、35只。
產品特點：理財公司上周新發產品仍以R2（中低風險）、封閉式凈值型、固收類公募型產品為主，混合類產品和權益類產品各發行了5只，商品及金融衍生品類產品無新發。其中，混合類產品發行機構為興銀理財、恒豐理財和農銀理財，權益類產品發行機構為華夏理財，5只產品均為天工日開指數跟蹤系列產品。
產品定價：上周，不同期限產品定價變動不一，1月以內、3—6月、6—12月期限產品定價有所回升，其中3—6月期限產品定價上升7個基點。相比之下，其余期限產品定價持續下行，其中1—3月、2—3年期限產品定價下滑幅度較大，1—3月產品定價下滑25個基點。
產品策略：上周，華夏理財繼續加碼權益類投資，在9月18日發行了5只天工日開指數跟蹤產品，編號為15號到19號，分別跟蹤AI云計算指數、港股通高股息指數、軍工電子指數、中誠信A500高分紅指數、中誠信自由現金流精選50指數，前三個為華夏理財和華證指數公司合作，后兩個則和中誠信指數公司合作。
從選取股票數量來看，AI云計算指數和港股通高股息指數均選取對應行業的30只股票作為最終樣本，軍工電子指數則是選取20家上市公司股票。兩個中誠信指數的樣本為50只股票，前者在滬深北三市中，從各行業市值較大、流動性好的500只證券樣本中選取50只具有高分紅屬性的公司作為指數樣本，后者選取50只自由現金流率較高且穩定的基本面良好的上市公司股票。從募集規模來看，5只產品募集規模均在200萬左右，其中“天工日開理財產品19號（中誠信自由現金流精選50指數）”募集規模最高，為235.81萬元。
至此，華夏理財共存續有20只權益類公募理財產品，其中19只為天工指數系列產品。9月16日，華夏理財在公眾號發布表示，與華夏基金正式簽署指數業務合作備忘錄，雙方宣布在指數業務領域深化合作，共同構建具有市場影響力的“雙華夏”指數生態圈，助力資產管理行業高質量發展。
除華夏理財以外，亦有多家理財公司加快布局指數投資。近期，招銀理財、交銀理財兩大銀行理財子公司先后發布新的指數產品及相關的指數型理財產品。招銀理財推出自研大類資產配置指數“招銀理財灣區全球資產優選配置指數”；交銀理財則在已推出的指數矩陣基礎上，聯合中誠信指數服務（青島）有限公司發布“中誠信—交銀理財多元策略大類資產配置指數”。
【收益情況】
周度收益情況：固定收益類理財收益有所回升。固定收益類理財近一周平均凈值增長率為0.0513%，混合類、權益類近一周平均凈值增長率分別為0.2461%、2.0042%。固定收益類產品中，3年以上期限產品近一周凈值增長率均值最高，為0.0975%。1—2年期限產品周收益率最低，近一周凈值增長率均值為0.0477%。
人民幣、美元、澳元現金類公募理財周內七日年化收益率均值分別為1.3073%、3.8554%和2.78%。（統計范圍：截至統計日成立滿一個月的現金理財）
負收益情況：上周負收益產品占比回落。11.54%的人民幣公募理財產品（理財公司發行）近一周收益為負。具體來看，近一周收益為負的固定收益類、混合類、權益類理財產品比例分別為11.59%、10.3%、19.05%。
南財理財通數據顯示，固定收益類理財中，1—2年期限近一周負收益產品占比最高，為17.9%。1個月以內期限負收益產品數量占比最低，為1.91%。
【行業熱點】
上市公司理財“轉軌”
近期，多家上市公司發布委托理財相關的公告。記者梳理多份公告發現，上市公司投資理財產品的資金大多是自有資金，購買產品多為結構性存款和銀行理財，從期限來看，一般在6月到1年左右，不會過長。不難發現，上市公司投資理財的需求，一是獲取穩定的收益，二是具有一定的流動性。
一位銀行理財公司負責人也向記者表示，今年理財市場呈現的趨勢之一是對公理財的爆發，“由于存款利率的下行，企業盈利壓力增大，因此資金保值增值的需求更強。此外，隨著今年權益市場回暖，以及其他資產，比如黃金、海外市場的收益表現越來越有吸引力，銀行理財重新回到對公客戶的視野。長遠來看，對公理財規模有望實現穩健增長”。
布局自動駕駛，中郵理財投資禾賽科技支持中概股回歸上市
9月16日，禾賽科技于港交所主板成功上市，成為近四年來最大規模的中概股回港IPO項目，也是2025年5月監管支持中概股回歸以來首家實現“美股+港股”雙重主要上市的企業。禾賽科技于2014年成立，是全球領先的激光雷達研發與制造企業，公司為自動駕駛與智能機器人提供核心3D感知技術。據中郵理財9月22日公眾號消息，中郵理財成功參與本次港股IPO錨定投資。
助力科技金融大文章，浦銀理財發行上?？苿摻鹑谥黝}理財產品
據浦銀理財9月19日公眾號消息，近日，浦銀理財與中國工商銀行總行私人銀行部攜手合作，面向市場重磅推出公司首款“上?？苿摻鹑谥黝}”理財產品。該產品由浦銀理財主動管理、工商銀行私人銀行部代理銷售，積極響應國家科技創新戰略、服務實體經濟、助力上海國際金融中心建設。
建信理財首次成功發行黃金鯊魚鰭結構性理財產品
據建信理財9月23日公眾號消息，建信理財于9月23日成功發行首只結構性理財產品“私行精選福星黃金鯊魚鰭固收類封閉式產品2025年第1期”。該產品為“固收+”理財產品，通過構建固定收益資產與衍生品的投資組合，將大部分資金投資于低風險的固定收益類資產以獲得較為穩定的基礎收益，同時將小部分資金投資于掛鉤黃金的期權衍生品，在風險可控的同時可以博取較高的投資收益，服務理財客戶實現穩健參與黃金投資的需求。
〔數據來源：粵港澳大灣區（廣東）財經數據中心、南財理財通，其中行業熱點內容整合自21世紀經濟報道、中郵理財公眾號、浦銀理財公眾號、建信理財公眾號〕
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