2025年，對于出海企業而言，無疑是充滿動蕩的一年：海外多國掀起加稅風波、對美小額包裹免稅制度終結、商貿合規政策快速收緊......
一個備受關注的問題是，置身逆流之中，行業是否依舊能夠保持增長勢頭？
僅從貿易規模來看，應當說，盡管遭遇猛烈沖擊，但其韌性猶存：
海關總署統計數據顯示，2025年上半年，我國貨物貿易出口總額達13萬億元，同比增長7.2%；其中，跨境電商出口額達1.03萬億元，同比增長4.7%。這一數字較去年同期10.5%的增幅有所收窄，不過仍然守住了相對穩定的正向增勢。
融資狀況則是判斷行業走向的另一個重要風向標：據不完全統計，截至今年9月份，具有中國背景的出海品牌達成了59起融資事件。作為對比，去年前三季度，涉及出海品牌的融資事件共約47起。
整體上，在品牌出海領域，海外市場——尤其是作為“震源”的美國——所發生的持續震蕩，似乎并未挫傷資本市場的積極性，投資力度較去年進一步加大，投資方向則聚焦于那些扎根熱門創新賽道、占據可觀市場份額、產品形態和業務模式得到市場充分驗證的優質企業。
此外，亦有觀察者分析稱，近期，來自美國財政側的利好因素也不容忽視。就在9月中旬，美聯儲降息錘音落定，聯邦基金利率目標區間預計將大幅下調。
作為出海品牌最重要的目標市場，美國的一系列降息政策讓當地居民重新獲得了“消費杠桿”，大幅降低其短期資金使用成本，并增加了家庭可支配收入份額，實質性地增強了市場購買力，也讓零售行業重新提振了銷售預期。
就此而言，“降息景氣”將為日趨嚴格的海外清關政策、頻繁加碼的關稅政策提供必要的緩沖地帶與代償機制，鞏固品牌出海賽道的戰略韌性。
而面對在動蕩中依舊穩步前行的資本形勢，我們試圖從2025年前三季度的出海品牌投融資案例中找到以下問題的答案：
2025品牌出海形成了怎樣的融資格局？
哪些細分行業是資本集中注入的地帶？
具備哪些特質的項目更受投資人青睞？
億級融資項目數量頗豐，頭部企業扎堆沖刺IPO
據億邦動力不完全統計，2025年前三季度，包括各類細分賽道（傳統快消品/耐用品企業、創新科技產品企業、跨境大賣家等）在內，品牌出海領域共發生至少59起融資事件，涉及55家出海企業。
按照融資時間劃分，其中，第一季度發生10起融資、第二季度發生23起融資、第三季度發生26起融資，整體呈現出波動上升的行業趨勢；而9月則是投融資發生的高峰時期，一個月內發生了13起融資事件。
從融資規模來看，今年前三季度的融資主要以百萬/千萬級和億級為主，其中百萬/千萬級融資有24起，億級融資有14起。頭部企業聚攏大量資金，其中不乏獲得了產業相關方押注或成功IPO上市的賽道領軍企業。
在非IPO融資項目中，融資規模最大的十家企業分別為：
寶時得（POSITEC）——2.5億美元、Nothing——2億美元、元鼎智能（Aiper）——10億元、星邁創新(Beatbot)——10億元、云鯨智能（Narwel）——1億美元、行者無疆（VITURE）——1億美元、光子躍遷（LEAPTIC）——數億元、云深處科技（Deep Robotics）——5億元、漢陽科技（Yarbo）——保守估計超4億元、樂享科技（Lxson）——4億元。
其融資規模均在4億元人民幣以上。相比去年同期“融資榜十強”——擁有2億元的入選門檻和10億元的榜首，今年的“十強”不僅在融資總額上大幅躍升，榜首金額更是達到2.5億美元（約合人民幣18.33億元）之高。
從融資輪次來看，初創期、成長期企業仍是熱錢的重點靶向。
具體而言，種子輪/天使輪/天使輪+共計16起，Pre-A輪/A輪/A+輪共計16起，B輪/B+輪共計7起，C輪/C+輪共計5起，其他更高輪次的融資共計2起，戰略融資共計2起，處于IPO流程中的項目共計9起，IPO成功上市融資共計2起。其中，成長期企業（Pre-A輪、A輪、B輪和C輪）的融資事件占比約50%。
不少新銳品牌都在天使輪或種子輪獲得了資本青睞。
例如，樂享科技（Lxson）、羽動創新（Meraki）、沃庭科技、目蔚科技（OMOWAY）、首驅科技（Sky Motor）等，其業務所涉及的細分賽道覆蓋廣泛，從咖啡機、電動工具等傳統品類到具身機器人、E-bike等新興品類，呈現出高度多元化的投資風向。
在后期輪次中，各類已經在其細分賽道奪取穩定份額的頭部玩家占據了主流，例如雷鳥創新（Rayneo）、云鯨智能（Narwel ）。
而在闖關IPO的企業中，又大致可以分出三個陣營：
以樂舒適（Softcare）、樂欣戶外為代表的強供應鏈、兼營代工業務的制造商龍頭；
以影石創新（Insta360）、石頭科技（Roborock）、創想三維（CREALITY）為代表的科技創新企業；
以布魯可（BLOKEES）、卡游（Kayou ）、TOPTOY為代表的潮玩IP出海類企業。
值得注意的是，今年前三季度完成融資的企業中，有6家在去年同期也獲得了投資。密集的投資意味著資本市場正在對少數表現出高成長性和確定性的“優等生”進行持續加注。
這6家企業分別是：星邁創新（Beatbot）、漢陽科技（Yarbo）、雷鳥創新（Rayneo）、影目科技（INMO)、特宙斯（Tezeus）、元鼎智能（Aiper）。
總的來說，品牌出海領域的融資活動在2025年前三季度表現喜人，整體上顯示出了較高的活躍度和行業集聚效應。而資方則更多地向那些具有可靠品牌資產的成長期公司，或是錨定熱門產品概念的初創企業拋出橄欖枝。
熱錢加速涌入四個細分賽道最受投資人追捧
盡管前三季度獲投的出海企業覆蓋了眾多不同行業，但縱觀整體融資情況，億邦動力發現，部分特定領域的品牌備受資本青睞，成為出海賽道中引人注目的融資高地。
▎泛機器人
作為2024年最具爆發力的投資主線，泛機器人賽道在2025年依舊強勢引領著品牌出海的浪潮。
在本次統計的59家獲得融資的出海品牌中，專注于此的企業高達21家，占比尤為突出。特別值得注意的是，其中不少品牌都極為年輕——近半數都是成立年限不超過4年的初創企業，甚至有一些企業在尚未實現量產機型的階段，就已斬獲大額融資，堪稱“銜金而生”。
具體而言，在泛機器人的融資集群中，按照技術梯次和應用方向，大致可以分為三個陣營：聚焦于B端需求、商業應用、科教工業場景的“專業性機器人”；適配泳池、庭院、室內清潔任務的“家務型機器人”；滿足娛樂、情緒價值、心靈治愈訴求的“陪伴型機器人”。
各路玩家中，目前看來，最能“吸金”的還是已經找到成熟應用場景和龐大的高需求客群的“家務型機器人”。事實上，在泛機器人品類出海企業中，今年融資金額最大的四家企業都來自于這個細分賽道，共計吸納了超40億元的海量資金。
其中，寶時得的智能割草機，在全球全渠道市占率位居第一；元鼎智能是目前中國泳池機器人出貨量第一的品牌，在全球泳池機器人行業市占率排行第二；星脈創新則聚焦高價位段泳池機器人產品，3000美金以上高檔機型的線上渠道市占率超90%；而漢陽科技則被譽為“全球首家實現商業化的消費級掃雪機器人公司”。
在其背后，是歐美市場“庭院經濟”的蓬勃發展與高昂的人工成本共同催生的剛性需求。加之由燃油/混合動力驅動的傳統產品逐漸進入淘汰期，換新需求持續增長，為背靠成熟供應鏈的中國企業創造了快速占領市場的機會。
另一個值得注意的細分方向，是珞博智能（Robopoet）、萌友智能（Ropet）、手滑科技等致力于打造的“陪伴型AI機器人”。
盡管這些初創企業所吸引的資金有限，但相關融資動向已清晰折射出投資界的預判：在AI技術逐步普適化的當下，能夠滿足人類深層情感需求的“情緒價值”賽道，或將成為下一個商業化爆點。此外，AI陪伴型機器人也有望搭上“潮玩狂熱”的東風，作為后者的某種“未來形態”而存在。
▎AI/AR眼鏡
長期以來，AI/AR眼鏡都是品牌出海賽道的熱門投資方向。
作為兩個相近相融、但又存在差別的產品概念，AI眼鏡與AR眼鏡最大的區別在于其核心功能上的差異：
AI眼鏡的核心是“智能助理”，它側重于通過語音交互、實時翻譯、信息提示等功能增強個人效率與感知，其功能可以獨立于視覺存在；AR眼鏡的核心則是“視覺增強”，它必須通過鏡片將虛擬信息疊加到真實世界中，以實現沉浸式交互。
相關數據顯示，2025年，全球AR眼鏡出貨量預計約60萬臺，2028年起年比年增速將明顯放大，至2030年可達3210萬臺。另有機構分析稱，今年上半年AR眼鏡出貨量同比增長50%——其增長主要來自于頭部廠商Xreal及雷鳥創新（RayNeo）新品發布的拉動。與此同時，AI眼鏡市場也進入了放量增長階段。今年，其全球出貨量將激增158%，達到510萬臺。
而在本次統計的融資事件中，有8次都由這個大類貢獻，其中，與AR眼鏡相關的融資為7起，而AI眼鏡相關的則有2起。
在這條賽道上，雷鳥科技或許是今年融資表現最活躍的重量級玩家。
Counterpoint數據顯示，2025年第二季度，中國AR廠商雷鳥創新以39%市場份額，首次登頂全球AR市場第一。而在亮眼的增長背后，這匹“AR黑馬”也確實有著龐大的資金需求：2024年，其拿下先后兩輪、共計5億元的投資；今年其再次攬下三輪融資，成為期內獲投次數最多的出海品牌之一。
頭部企業的頻繁融資，折射出AR眼鏡賽道競爭日趨白熱化的現狀。
卷性能、卷配置、卷研發、卷推新頻率，讓這個行業逐漸變成了高度依賴資金支撐的“銷金窟”。另一方面，AI眼鏡品類的陡然崛起，也讓這些剛在AR領域站穩腳跟的龍頭企業被迫卷入其中，參與新一輪的品類鏖戰。持續攀升的研發投入與供應鏈成本，正促使雷鳥創新、影目科技等企業積極尋找資方合作。
▎電動代步車
電動代步車（包括E-bike、電動摩托車、電動滑板車等）在過去數年間，一直是品牌出海的熱門賽道。
得益于疫情時期快速催化的戶外需求、以及海外多國環保政策補貼的共同推動，該品類一度吸引了大量資本涌入，不少初創企業都在這一階段涌現。
然而自2023年開始，隨著海外市場提前透支、補貼退潮及庫存高企，市場需求快速回落。與此同時，同質化競爭引發的“價格戰”，也嚴重侵蝕了企業利潤。前期為搶占市場而采取的激進擴張策略，在遭遇市場“寒流”時便轉化為巨大的經營壓力，致使如小牛電動等代表企業陷入“增收不增利”甚至財務虧損的困境。
而進入2025年，這場持續了兩年的“行業洗牌”終于走向尾聲，相關頭部企業逐漸擺脫“失血”狀態。盡管海外市場的增長壓力依舊存在，但成功去化、需求回暖所引發的結構性反彈，已經將行業重新拉回了復蘇的軌道之上。
事實上，雖然融資事件數量逐年遞減，但資本仍未完全離場E-bike賽道。在本次統計中，便有五家相關企業現身榜單。
其中，坦途科技、目蔚科技（OMOWAY）以及首驅科技都斬獲了億級規模的融資。這意味著，盡管熱度不再，但對于E-bike這個已經完成了市場教育、形成了穩定客群的行業，資本市場仍然愿意為那些在“冰期”依舊表現良好的“實力派”、以及具備獨特技術優勢的“潛力派”釋放善意。
其中，目蔚科技（OMOWAY）便是一個典型案例。作為一家成立不足一年的智能電動摩托車品牌，其之所以能在天使輪就獲得頂級機構的數千萬美元融資，就在于其“智駕技術+市場定位”的雙重差異化亮點：將成熟的汽車級智能駕駛技術系統性遷移至兩輪摩托車領域，并避開已經紅海化的歐美地區，精準切入印尼這一全球第三大摩托車市場。
▎潮玩卡片
除了上述的出海融資“御三家”之外，今年還殺出一匹黑馬——潮玩卡片。該品類正迅速成為資本追逐的新焦點。
在本次統計中，相關企業的融資數量為5起，而且“IPO濃度”極高：其中有兩家正在沖刺IPO——Hitcard與TOP TOY，一家已經完成二次交表——卡游，一家成功完成上市——布魯可。
在這4家代表性企業中，可以清晰地看到兩種不同的發展路徑：
一類是以卡游、Hitcard為代表的“卡片專家”。
其深耕集換式卡牌（TCG）與收藏卡賽道，核心商業模式圍繞卡牌產品的研發、發行與銷售展開，通過簽約知名動漫、游戲IP進行授權設計，憑借稀缺卡片的“盲盒”式抽取機制，精準切入收藏與社交交易市場，構建起高粘性的用戶社群。
另一類則是以TOP TOY、布魯可為代表的“泛潮玩平臺”或“玩具品牌”。其特點是產品線更為多元。
例如，TOP TOY作為名創優品旗下的潮玩集合店，通過渠道優勢整合包括手辦、搪膠毛絨、娃娃模型在內的眾多潮玩品類；而布魯可則主打“積木+”生態，其玩具版圖以“拼搭”為核心，主要圍繞 “積木人” 和 “積木車” 兩大品類進行構建，并在此基礎上擴展出了多元的產品線。
出海關鍵詞：AI賦能、海外專屬、產業整合
從2024到2025，投資界對于出海品牌的“口味”依舊高度一致。
首先，“AI/智能”無疑仍是出現頻率最高的關鍵詞：在全部的59家獲融資企業中，有至少21家都將自己與“智能”或“AI”這樣的概念相捆綁，強調其“算法驅動”的技術屬性。
除了像機器人、AI眼鏡、會議耳機等天然受益于AI發展的智能硬件品類之外，AI技術也廣泛滲透至玩具、清潔家電、手機配件等傳統行業，促進了產品形態和功能體系的重塑。
其次，“海外專屬”，也是隱藏于這份榜單之中的草蛇灰線。本次統計的出海品牌當中，有大量企業都將其業務錨定于海外市場特有的使用場景之上：例如各類庭院機器人——從泳池、割草到除雪，以及家用咖啡機、園林工具等產品。
對此，嘉御資本董事長衛哲曾指出，出海品類可以被劃分為三個演進階段：
1.0的“中外通用型”（如充電寶、數據線）；
2.0的“海外專屬型”（如制冰機、房車太陽能設備）；
3.0的“非消費品類”（如工業設備）。
“海外專屬型產品在國內市場較小，但在海外卻有巨大需求。”衛哲指出這類產品的核心優勢：國內競爭對手少，供應鏈相對稀缺，市場更藍海，對初創企業也更加友好。
最后，在今年的融資事件列表中，還存在一個隱藏的關鍵詞，即“產業整合”。
將視角從作為主角的出海品牌轉向其背后的“金主”，不難發現，在2025年的投資人行列中，產業資本的出現頻率大幅增加。
不少細分賽道的頭部企業，正在投資同業或跨行業的初創公司。其主要目的不是為了套利賺錢，而是為了給自己的主營業務“尋找助力”、“加深護城河”甚至“開辟第二增長曲線”。
具體而言，今年的59起融資事件中，有13起都能找到產業資本的身影。其中不乏安克創新、泰摩咖啡、德馬科技、格力博等出海領域熟悉的“老面孔”。
而在這些產業巨頭當中，出手最闊綽、行動最活躍的玩家，莫過于今年在造車、無人機、望遠鏡、智能家電等多個領域頻頻傳出“新項目上馬”消息的追覓科技。
其旗下的“追創創投”，在出海領域接連領投了5家企業，橫跨了泳池機器人、3D打印機、運動相機、E-bike、鋰電園林工具這五個相去甚遠的賽道。
據悉，進入2025年，追創創投一共參與了15起投資事件，涉及13家公司。業內預測，追創創投今年募資規模已達140億元，預計年底募資總規模將突破200億元人民幣。
有媒體報道稱，追覓創始人俞浩曾豪言，要讓追創創投在今年“成為募資額度最大的人民幣基金......可能也是全球最大的VC基金。”
追覓系基金的“暴走”，或許正是產業資本親自下場、深度介入出海項目的一個側面寫照。
在超越內卷、突圍增長、贏得戰略安全等訴求的驅動下，積極開展縱向與橫向的產業整合，似乎成為了各大賽道龍頭企業們的最優解。
未來一段時間的行業競爭，或許不再是“公司對公司”層面的對抗，而是“生態聯盟對生態聯盟”、“產業僚機對產業僚機”的對抗。
而且，相比追逐風口、估值泡沫化的財務資本，產業資本無疑更務實、理性：從市場廝殺中苦心積攢家底的產業側投資人，更懂得“錢難賺”的樸素道理；在出海領域，他們出的是“聰明錢”和“耐心錢”，更看重被投企業的技術實力、產品能力與戰略協同價值，而非簡單的增長數據。
本文鏈接：59起融資，11家闖關IPO，關稅風暴下，品牌出海賽道依舊熱錢翻涌http://www.sq15.cn/show-3-156746-0.html
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