21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 易妍君
結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹背景下，QFII（合格境外投資者）持續(xù)押注A股核心資產(chǎn)。
根據(jù)A股上市公司最新披露的信息，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，今年三季度，A股高端制造業(yè)受到QFII青睞，個(gè)別新質(zhì)生產(chǎn)力方向的個(gè)股，同時(shí)獲得了摩根士丹利、高盛國(guó)際、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、阿布達(dá)比投資局等多家知名海外投資機(jī)構(gòu)的加倉(cāng)。
但QFII加倉(cāng)的行業(yè)又不僅限于高端制造業(yè)。受訪人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，三季度，QFII的增持方向既包括了防御性資產(chǎn)，又兼顧了產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和國(guó)產(chǎn)自主化邏輯下的戰(zhàn)術(shù)性加倉(cāng)。
從持倉(cāng)市值看，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，以截至10月28日已披露的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，到今年三季度末，持有A股上市公司的QFII接近40家，合計(jì)持有A股市值約1194億元。
（資料圖）
哪些個(gè)股獲重點(diǎn)加倉(cāng)？
隨著上市公司三季報(bào)的披露接近尾聲，QFII的重點(diǎn)加倉(cāng)方向得以曝光。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至10月28日，QFII已現(xiàn)身超過(guò)500家A股上市公司的前十大流通股股東名單。
以上述統(tǒng)計(jì)范圍為準(zhǔn)，今年三季度，QFII加倉(cāng)較多的個(gè)股覆蓋了銀行、電氣設(shè)備、建材、化工、軟件服務(wù)、機(jī)械、硬件設(shè)備等行業(yè)。
具體來(lái)看，三季度，法國(guó)巴黎銀行增持了1.24億股南京銀行，摩根大通證券增持了7285.11萬(wàn)股電氣設(shè)備龍頭股中國(guó)西電。南京銀行、中國(guó)西電也是目前QFII加倉(cāng)最多的兩只個(gè)股。
其他被QFII加倉(cāng)較多的個(gè)股包括：建材股東方雨虹、化工原料龍頭股寶豐能源、IT服務(wù)商華勝天成、工業(yè)機(jī)械龍頭恒立液壓、鋰電池專用生產(chǎn)設(shè)備商華自科技、電氣設(shè)備龍頭思源電氣、智慧城市概念股中電鑫龍、消費(fèi)電子零部件供應(yīng)商科森科技。
其中，多只新質(zhì)生產(chǎn)力概念股在三季度同時(shí)獲得兩家以上QFII的加倉(cāng)。
例如，除了被瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)增持了418.09萬(wàn)股，華自科技三季度末的前十大流通股股東名單中還新增了摩根士丹利、高盛集團(tuán)。截至三季度末，前述3家QFII分別持有華自科技580.48萬(wàn)股、528.43萬(wàn)股、524.66萬(wàn)股，為其第二、第三、第四大流通股股東。
華勝天成不僅被摩根士丹利增持了652.58萬(wàn)股，還有高盛國(guó)際新進(jìn)成為其第四大流通股股東。截至三季度末，摩根士丹利、高盛國(guó)際分別持有華勝天成919.07萬(wàn)股、818.73萬(wàn)股，分別為其第三、第四大股東。
而被QFII抱團(tuán)最明顯的個(gè)股當(dāng)屬科森科技。三季度，該個(gè)股不僅獲得瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、摩根大通證券的增持（分別增持309.74萬(wàn)股、98.62萬(wàn)股），高盛國(guó)際、摩根士丹利、阿布達(dá)比投資局也新進(jìn)成為該個(gè)股的前十大流通股東。
截至三季度末，摩根士丹利、高盛國(guó)際、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)、阿布達(dá)比投資局、摩根大通證券分別成為科森科技第二、第三、第五、第六、第八大流通股股東，持股數(shù)量分別為：706.03萬(wàn)股、682.51萬(wàn)股、530.29萬(wàn)股、315.51萬(wàn)股、270.06萬(wàn)股。
此外，QFII增持?jǐn)?shù)量超過(guò)100萬(wàn)股的個(gè)股還包括：化工股兆新股份、軟件服務(wù)商拓爾思、耐用消費(fèi)品行業(yè)的三柏碩，醫(yī)藥生物行業(yè)的通化東寶、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、昆藥集團(tuán)等。
（圖片來(lái)源：Wind）
整體來(lái)看，在AI產(chǎn)業(yè)浪潮下，QFII更為青睞高端制造業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
格上基金研究員托合江向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，目前來(lái)看，QFII增持股票股數(shù)靠前的行業(yè)為銀行、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)。QFII在銀行行業(yè)合計(jì)增持1.24億股，電力設(shè)備合計(jì)增持7805萬(wàn)股，計(jì)算機(jī)合計(jì)增持824萬(wàn)股，銀行因其具備穩(wěn)定的分紅率，疊加存款利率下調(diào)預(yù)期，吸引QFII作為防御性資產(chǎn)配置，而電力設(shè)備和計(jì)算機(jī)在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和國(guó)產(chǎn)自主化邏輯下獲得外資戰(zhàn)術(shù)加倉(cāng)。
排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳表示，“加倉(cāng)銀行是基于其業(yè)績(jī)改善預(yù)期，2025年前三季度多家銀行營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增或降幅收窄，資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)。同時(shí)，銀行股估值低，具有較高的投資性價(jià)比，吸引QFII買入。加倉(cāng)電氣設(shè)備是因?yàn)檎咧С至Χ却螅B加能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、電網(wǎng)升級(jí)改造等帶來(lái)需求增長(zhǎng)，且電氣設(shè)備出口形勢(shì)良好，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
追求多元化配置
三季度，QFII的重倉(cāng)股結(jié)構(gòu)仍以分散為主旋律。
就截至10月28日已披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，到今年三季度末，持有A股上市公司的QFII接近40家，合計(jì)持有A股市值約1194億元。
QFII重倉(cāng)市值較大的個(gè)股主要來(lái)自銀行、硬件設(shè)備、半導(dǎo)體、電氣設(shè)備、機(jī)械、有色金屬等行業(yè)。
具體而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，QFII持倉(cāng)市值靠前的三只股票為寧波銀行、南京銀行、生益科技，持倉(cāng)市值分別為349億元、232億元和159億元，占流通股比例分別為20.03%、17.14%和12.32%。
此外，QFII持倉(cāng)市值超過(guò)5億元的個(gè)股還包括：豪威集團(tuán)、思源電氣、恒立液壓、中國(guó)西電、華工科技、寶豐能源、柏楚電子、金誠(chéng)信等。
整體而言，曾方芳指出，2025年三季度QFII對(duì)銀行行業(yè)持倉(cāng)市值突出，顯著領(lǐng)先其他行業(yè)，體現(xiàn)出對(duì)銀行業(yè)的高度重視。同時(shí)，電氣設(shè)備、有色金屬等順周期行業(yè)也獲重點(diǎn)布局，反映出QFII對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景的看好。
并且，“QFII還兼顧了機(jī)械、食品飲料、醫(yī)藥生物等多個(gè)行業(yè)，整體持倉(cāng)結(jié)構(gòu)在注重龍頭和核心資產(chǎn)的同時(shí)，也追求一定的多元化。”曾方芳進(jìn)一步表示。
尤其是大型外資機(jī)構(gòu)，其更傾向于在A股市場(chǎng)上尋求多元化的投資機(jī)會(huì)。
以高盛為例，截至三季度末，高盛集團(tuán)重倉(cāng)持有52家A股上市公司，覆蓋了機(jī)械、硬件設(shè)備、可選消費(fèi)零售、汽車與零配件、醫(yī)藥生物、國(guó)防軍工、軟件服務(wù)、家電、電氣設(shè)備、化工、有色金屬、企業(yè)服務(wù)、食品飲料等行業(yè)。
值得一提的是，在三季度積極調(diào)倉(cāng)之后，當(dāng)前，部分外資機(jī)構(gòu)繼續(xù)看多中國(guó)資產(chǎn)。
高盛首席中國(guó)股票策略分析師劉勁津在近期發(fā)布的研報(bào)中指出，中國(guó)股市將步入更具持續(xù)性的上行趨勢(shì)。盡管市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期回調(diào)，但隨著行情展開(kāi)，投資者的慣常思維應(yīng)從“逢高減倉(cāng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺甑唾I入”。
高盛建議投資者采取以超額收益為中心的策略，在成長(zhǎng)型股票中重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)民企龍頭、中國(guó)AI題材、出海領(lǐng)軍企業(yè)、“反內(nèi)卷”概念和A股小盤股，同時(shí)通過(guò)股東回報(bào)投資組合獲取高現(xiàn)金收益率來(lái)實(shí)現(xiàn)平衡。
此外，瑞銀全球新興市場(chǎng)股票首席策略師Sunil Tirumalai近期在發(fā)表新興市場(chǎng)股票策略時(shí)，繼續(xù)給予中國(guó)股票超配評(píng)級(jí)。
本文鏈接：QFII三季度新寵曝光：銀行擔(dān)當(dāng)“壓艙石”，高端制造獲加倉(cāng)http://www.sq15.cn/show-3-157577-0.html
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