地方政府融資平臺(tái)加快出清，數(shù)量壓降已超七成
隨著一攬子防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策快速落地，地方政府融資平臺(tái)公司數(shù)量大幅壓減。
10月26日，在十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議上，受國(guó)務(wù)院委托，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝作了國(guó)務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告。報(bào)告在談及防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)隱患方面稱，經(jīng)過(guò)中央和地方各方面努力，2025年9月末，全國(guó)融資平臺(tái)數(shù)量、存量經(jīng)營(yíng)性金融債務(wù)規(guī)模較2023年3月末分別下降71%、62%，風(fēng)險(xiǎn)明顯緩釋。
這意味著僅用兩年半時(shí)間，中國(guó)壓降地方政府融資平臺(tái)公司數(shù)量超過(guò)七成。
長(zhǎng)期關(guān)注政府投融資的中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授溫來(lái)成告訴第一財(cái)經(jīng)，隨著中國(guó)加強(qiáng)地方政府債務(wù)治理，尤其是加快化解地方政府隱性債務(wù)，地方政府融資平臺(tái)公司數(shù)量近年快速大幅壓減，這對(duì)防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和保障國(guó)家財(cái)政安全意義重大。
地方政府融資平臺(tái)公司，是指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)、所屬事業(yè)單位等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，具有政府公益性項(xiàng)目投融資功能，并擁有獨(dú)立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，包括各類綜合性投資公司等。
不少地方政府融資平臺(tái)公司事實(shí)上承擔(dān)著政府融資職能，是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍和城市建設(shè)的先鋒軍，推動(dòng)了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但與此同時(shí)過(guò)度舉債、管理不規(guī)范等問(wèn)題，也帶來(lái)地方政府隱性債務(wù)快速膨脹，給地方經(jīng)濟(jì)財(cái)政運(yùn)行帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。
此前中國(guó)就已開(kāi)始清理規(guī)范地方政府融資平臺(tái)，2014年隨著新預(yù)算法獲通過(guò)，并首次打開(kāi)省級(jí)政府發(fā)行政府債券來(lái)籌資“前門”，國(guó)務(wù)院也宣布剝離政府融資平臺(tái)公司政府融資職能“后門”，融資平臺(tái)公司不得新增政府債務(wù)。
溫來(lái)成表示，在2015年正式施行新預(yù)算法之前，法律層面地方政府并沒(méi)有發(fā)行政府債券籌資權(quán)力，而地方又承擔(dān)較多經(jīng)濟(jì)建設(shè)職能，在財(cái)政資金不能滿足需求的客觀情況下，地方政府融資平臺(tái)公司應(yīng)運(yùn)而生，承擔(dān)著不少地方公益性項(xiàng)目建設(shè)籌資職能。而隨著新預(yù)算法施行后，地方政府可以通過(guò)發(fā)行政府債券籌資，從歷史使命來(lái)看，絕大多數(shù)融資平臺(tái)公司就需要退出歷史舞臺(tái)。
地方政府融資平臺(tái)公司退出進(jìn)度近些年明顯加快。而這背后跟中央出臺(tái)一攬子化解地方政府隱性債務(wù)政策快速落地有關(guān)。
根據(jù)財(cái)政部公開(kāi)信息，2023年7月，中央政治局會(huì)議要求制定一攬子化債方案。財(cái)政部安排了超過(guò)2.2萬(wàn)億元地方政府債券額度，支持地方化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和清理拖欠企業(yè)賬款。2023年末全國(guó)納入政府債務(wù)信息平臺(tái)的隱性債務(wù)比2018年摸底數(shù)減少了50%。
2024年11月中央出臺(tái)一攬子化債方案，其中一大核心內(nèi)容是在2024年至2028年共計(jì)發(fā)行10萬(wàn)億元政府債券置換10萬(wàn)億元存量隱性債務(wù)。這一方案快速落地，截至目前實(shí)際發(fā)債規(guī)模已經(jīng)超過(guò)5萬(wàn)億元，隱性債務(wù)置換進(jìn)度已經(jīng)過(guò)半。
隨著地方政府隱性債務(wù)快速減少(2024年底為10.5萬(wàn)億元)，此前背負(fù)這些隱性債務(wù)的地方政府融資平臺(tái)公司也加快剝離政府融資職能，近年越來(lái)越多的融資平臺(tái)公司宣布剝離政府融資職能，退出“融資平臺(tái)公司名單”。根據(jù)今年6月公開(kāi)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于2024年中央決算的報(bào)告》，結(jié)合落實(shí)隱性債務(wù)置換政策，加快推進(jìn)地方融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型，融資平臺(tái)數(shù)量減少7000多家。
溫來(lái)成表示，按照2018年相關(guān)政策文件，要用十年時(shí)間(2028年底)完成地方政府融資平臺(tái)公司出清任務(wù)。純公益性的“空殼”政府融資平臺(tái)公司應(yīng)該撤銷，而有產(chǎn)業(yè)類主營(yíng)業(yè)務(wù)的融資平臺(tái)應(yīng)該轉(zhuǎn)型為一般性國(guó)有企業(yè)，面向市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。
此次中央一攬子化債政策在注重化解存量隱性債務(wù)的同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)避免新增隱性債務(wù)，防止“一邊化債、一邊新增”。因此隱性債務(wù)主體的地方政府融資平臺(tái)公司出清勢(shì)在必行。
今年3月的《政府工作報(bào)告》提到，加快剝離地方融資平臺(tái)政府融資功能，推動(dòng)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解。7月30日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議提出，要積極穩(wěn)妥化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)禁新增隱性債務(wù)，有力有序有效推進(jìn)地方融資平臺(tái)出清。
溫來(lái)成表示，地方政府融資平臺(tái)公司存在本身，就是隱性債務(wù)不斷蔓延滋生的“土壤”。而隨著中國(guó)加快出清融資平臺(tái)公司，這將有利于根治隱性債務(wù)不斷增長(zhǎng)問(wèn)題。
近些年中國(guó)封堵地方債“后門”力度不斷加大的同時(shí)，也加大依法舉債“前門”。比如近些年中國(guó)提出優(yōu)化中央與地方債務(wù)結(jié)構(gòu)，中央財(cái)政加大舉債力度，如近兩年發(fā)行了超長(zhǎng)期特別國(guó)債。地方政府債券發(fā)行規(guī)模也持續(xù)攀升，比如今年安排4.4萬(wàn)億元新增專項(xiàng)債券，創(chuàng)歷史新高。
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