“寒冬臘月待春來”這句古語恰似當前醫藥行業的寫照。在帶量采購常態化、創新藥研發門檻不斷提升的背景下，傳統藥企的生存空間被嚴重擠壓，轉型已成為生存和發展的重要選擇。
亞太藥業，這家擁有30余年歷史的老牌藥企，于2025年10月迎來轉折點：公司實控人擬易主，新實控人為醫藥產業互聯網平臺“藥兜科技”董事長兼創始人邱中勛先生，同時公司公告向新控股股東定向增發7億元，募集資金將全部用于公司新藥研發項目，這也意味著亞太藥業正式開啟了“產業資本+創新研發”的雙輪驅動轉型之路。
近期，創新藥板塊集體走強，行業利好不斷，概念股表現活躍。亞太藥業向創新藥轉型的戰略舉措也獲了了市場機構的認可和期待，10月14日亞太藥業復牌以來，公司股票表現吸睛，截止至11月6日，公司累計漲幅約52.38%，表現優于同期大盤漲幅。同時，亞太藥業近十個交易日日均交易量近10億元，5次龍虎榜上榜，在本周二更是出現了25億元以上的放量成交，從龍虎榜上可以看到機構已形成凈買入趨勢，或有長線資金入駐看好亞太藥業后市長期發展。
行業變革：傳統藥企的突圍之路
曾經依靠“仿制藥紅利”占據市場半壁江山的時代已成過去。數據顯示，截至2024年，七批集采累計覆蓋294種藥品，平均降幅超50%，部分仿制藥利潤空間被壓縮至10%以下。在這種背景下，超過30%的中小型藥企陷入“營收增長停滯、研發投入不足”的惡性循環。
醫藥行業的轉型非一日之功，國務院常務會議明確提出“支持醫藥企業提高創新能力”，為行業轉型指明方向。今年以來，創新藥也已經成為行業熱門詞，藥企紛紛著手向創新藥轉型。
從創新藥的外部環境來看。在政策層面，集采規則持續優化，第十一批集采標志著政策從“擴面降價”轉向“精細化管理”。更為關鍵的是，規則明確“集采非新藥，新藥不集采”，為創新藥劃出政策安全邊界。行業數據顯示，2025年上半年我國共批準創新藥43個，同比增長59%，刷新歷史同期最高紀錄。與此同時，創新藥出海步伐加快，2025前三季度中國License-out總金額共計920.3億美元，中國創新藥對外授權總金額當前已突破1000億美元。
一位醫藥行業分析師評價，“傳統藥企的轉型沒有退路，要么在仿制藥的紅海中掙扎，要么向創新藥藍海進軍。‘仿創結合’已成為當前最具可行性的路徑。”
隨著此次亞太藥業實控人的變更，公司的發展重點也將繼續加碼創新藥研發，本次募集資金全部投向新藥研發項目也表明了公司的決心和信心。
同時，公司良好的財務情況也為公司的轉型發展提供了支撐。公司三季度報數據顯示，截至三季度末，亞太藥業貨幣資金及交易性金融資產合計超過6.1億元，如果再算上后續募集資金的7億元，公司未來現金儲備或超過13億元，充裕的現金流也為公司未來創新藥發展和資本運作提供了強大的財務韌性和安全墊，有效的提升了公司的風險防控能力。
產業賦能：邱中勛的醫藥生態布局
據悉，亞太藥業的新實控人邱中勛先生已經在醫藥行業已深耕近20年。他創立的藥兜科技如今已成長為年營收數十億元的醫藥產業互聯網平臺。藥兜科技的合作藥企近千家，優勢藥品超千種，下游客戶約65萬家，平臺累計交易規模達數百億元。
同時，近年來藥兜科技在數字化方面的投入不容小覷。2025年初，公司成功部署DeepSeekR1，實現了從數字化向智能化的轉型。這套系統在交易風控、智能推薦、智能客服等環節的應用，極大提升了醫藥供應鏈的運行效率。
邱中勛先生的入主，為亞太藥業未來的發展打開了新的想象空間。
市場分析認為，藥兜科技成熟的流通網絡與銷售渠道，將助力亞太藥業仿制藥產品拓展市場覆蓋面，并為創新藥商業化提供渠道支持。同時，其在供應鏈管理和醫藥數字化領域的深厚積累，也將推動亞太藥業降低成本、提升效率、加快數字化轉型。
近期，在第十一批國家藥品集采中，亞太藥業也是傳來佳訊，注射用頭孢唑肟鈉（規格：1.0g）擬中選本次集中采購。據悉，2024年亞太藥業注射用頭孢唑肟鈉（規格：1.0g）的銷售收入為1,369.65萬元，占公司營業收入的3.38%。亞太藥業表示若公司后續簽訂采購合同并實施，將進一步擴大相關產品的銷售，促進公司相關產品國內市場的開拓，提高市場占有率，提升公司的品牌影響力，對公司的未來經營業績具有積極的影響。
此外，近期正值秋冬交替之際，全國多地進入呼吸道疾病高發期，作為國內主要感冒治療藥品羅紅霉素和阿奇霉素的重要生產商，如果亞太藥業后續可以疊加藥兜科技的銷售網絡，相信可以繼續擴大亞太藥業自身在抗感染藥物等領域市場份額，在幫助公眾治療或減輕相關癥狀的同時，增強公司的可持續發展能力，實現“1+1＞2”的效果。
這種“產業資源+創新研發”雙輪驅動戰略，使亞太藥業在穩固傳統仿制藥業務的基礎上，全力加速向創新驅動型醫藥企業轉型。
業內評價，亞太藥業此次實控人易主的獨特之處在于，它不再是簡單的資本運作，而是產業資本與創新藥企的深度綁定，實現了從“資本輸血”到“產業造血”的閉環。隨著邱中勛的入主，資本市場已經給出積極反應：復牌后公司股價連續漲停。在醫藥產業變革的大潮中，亞太藥業的案例成為了傳統藥企轉型的典型樣本。
近期，亞太藥業公告了近日收到國家藥品監督管理局下發的關于鹽酸地爾硫?片一致性評價的申請不予批準的通知書。股吧有投資者指出，此次公司申請不予批準并不會影響公司向創新藥轉型的長期邏輯。從實踐情況來講，藥企一致性評價或者藥品上市申請不予批準并非少見，這也是新藥研發周期長、環節多，容易受到一些不確定性因素影響的具體表現，市場亦無需過分解讀和反應。以今年上半年為例，僅4月份就有28個品種仿制藥一致性評價申報未通過，未通過中也包括多個知名品種。對于此次申請不予批準，亞太藥業也表示了后續公司將完善該藥品的相關試驗研究工作后重新申報申請。
“山重水復疑無路，柳暗花明又一村。”產業資本與老牌藥企的這次結合，能否走出一條可持續發展的道路，還需要時間的檢驗。但可以肯定的是，在行業寒冬中，那些能精準對接產業資本、明確創新方向的企業，更有可能穿越周期，迎來春暖花開。
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