南方財經(jīng)智庫研究員 雷若馨
在一場激烈程度不亞于美國總統(tǒng)大選的交鋒中，馬斯克贏得了560億美元天價薪酬的關(guān)鍵一戰(zhàn)。
在贏下這一戰(zhàn)的同時，特拉華州也在哭泣，因為對于馬斯克天價薪酬的阻撓，特斯拉將把注冊地從特拉華州遷至德克薩斯州。
如果馬斯克最終有驚無險地拿到這560億美元的薪酬，則此一薪酬將可以買下中芯國際（688981.SH），后者目前估值為3692億元（截至 6月14日10:50），甚至還有近400億人民幣的盈余。
這一薪酬換算成人民幣，則為4063億元，在A股4996家市值中排名第15，僅次于紫金礦業(yè)（601899.SH ）。
天價薪酬大戰(zhàn)落定
早在昨天，馬斯克就迫不及待地在社交平臺X上提前分享了當(dāng)?shù)貢r間5月8日起至6月12日的投票結(jié)果，稱兩項決議都以“大幅優(yōu)勢”通過。受消息影響，特斯拉盤前交易中上漲近7%。
此前，針對馬斯克高達(dá)560億美元的天價薪酬，支持者和反對者形成鮮明的兩派。
馬斯克對此發(fā)出過威脅：如若560億美元的薪酬方案不能通過，他將考慮把特斯拉的XAI（先進(jìn)人工智能）業(yè)務(wù)剝離——而這也是特斯拉未來最具市值想象力的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)移至他名下的其他公司；公司總部由特拉華州遷移至德克薩斯州。
此次天價薪酬方案在2018年提出，特斯拉董事長Robyn Denholm的致股東的一封信中提到，該方案曾在當(dāng)時以73%的投票率通過。
方案的設(shè)計與特斯拉的市值增長及經(jīng)營目標(biāo)掛鉤。特斯拉的市值計劃為從1000億美元拉至6500億美元，均分12級，每500億為一級。經(jīng)營目標(biāo)中分為總收入和息稅前利潤，各分8級：總收入從200億美元增至1750億美元，息稅前利潤從15億美元增至140億美元。16級經(jīng)營目標(biāo)中馬斯克可以選擇12級，與市值計劃相匹配，組成12組目標(biāo)。
如果12組目標(biāo)全部完成，馬斯克就能獲得特斯拉12%的股份。
這個方案堪稱史上最貴的高管薪酬，但對馬斯克的挑戰(zhàn)也極大。計劃目標(biāo)中，市值是2017年的11倍，總收入是2017年的15倍，息稅前利潤更是高達(dá)2017年的21倍。懲罰也相當(dāng)嚴(yán)厲：方案執(zhí)行期間，馬斯克沒有工資和獎金，如果完不成任務(wù)，他什么都拿不到。
但馬斯克喜歡這樣刺激的方案，這符合他本人對外鋼鐵俠的形象——喜歡接受不可能的挑戰(zhàn)，并最終完成它。
愛恨馬斯克
這并非沒有先例。在此之前，馬斯克剛完成2012年的薪酬方案，并拿到了0.5%的特斯拉股份作為激勵。
從2018年開始，馬斯克帶領(lǐng)特斯拉一路高歌猛進(jìn)。4年之后的2022年，特斯拉市值一度突破1萬億美元；2023年，特斯拉營收達(dá)到967.73億美元，凈利潤149.74億美元。馬斯克出人意料地提前完成了12組目標(biāo)。
但該方案卻在2024年美國特拉華州法院處遭遇滑鐵盧。
2023年，特斯拉的一個小股東理查德·托內(nèi)塔對該天價薪酬案提起了訴訟。今年1月，該方案被特拉華州一名最高法院法官Kathaleen St. Jude McCormick否決。
法官稱，董事會的決議受到了馬斯克的影響，其信息對于投資者披露不足，影響了其他股東的利益。特斯拉董事長Robyn Denholm表示，法院的質(zhì)疑并不公平，這“忽視了全體股東的意愿”。
有據(jù)于此，除了繼續(xù)在法庭上爭取，特斯拉只能再一次由股東大會投票來決定是否批準(zhǔn)這個薪酬方案。
對于馬斯克天價薪酬的反對聲音大多來自機(jī)構(gòu)投資者。反對者認(rèn)為，馬斯克提出的薪酬方案數(shù)額過高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了正常高管薪酬的范圍。咨詢公司ISS將此方案中馬斯克高達(dá)560億美元（約合人民幣4000多億元）的薪酬形容為“極度過分”。
丹麥養(yǎng)老基金Akademiker Pension、加州公務(wù)員養(yǎng)老金、美國最大的工會銀行Amalgamated Bank等多家投資機(jī)構(gòu)公開宣布反對。代理咨詢公司Glass Lewis更是警示特斯拉股東，如此巨額的激勵性股票可能使他們面臨股票被稀釋的風(fēng)險。
另外，反對者們還認(rèn)為馬斯克屢屢難以兌現(xiàn)其承諾，“吹牛大王”的形象已入人心。例如，馬斯克曾推出特斯拉汽車“全自動駕駛”，在不久后便被分析師戳穿其并非“全自動”；曾在2019年設(shè)定“明年將會讓100萬輛機(jī)器人出租車上路”；最出名的Space X計劃——曾預(yù)設(shè)自己會在2010年前登上火星......
這些事件已經(jīng)消耗了投資者信心，一度狂熱信賴馬斯克“爸爸”、持有特斯拉2億多股的美籍華裔投資人在本次投票中當(dāng)場“反水”，投反對票后還發(fā)文稱：“爸爸把我們當(dāng)昆蟲踩在腳下，我們要反咬回去。”
而支持者們堅信馬斯克所做出的卓越貢獻(xiàn)應(yīng)得到與之匹配的報酬。他們強(qiáng)調(diào)契約精神，認(rèn)為馬斯克的薪酬計劃是基于與公司簽訂的契約制定的，公平且合理。
同時，他們認(rèn)為偉大的科技航行需要給予冒險者回報。在他們看來，馬斯克正是這樣的冒險者——他帶領(lǐng)特斯拉在電動汽車和可再生能源領(lǐng)域取得了突破性的成就。而天價薪酬正是最具價值的回報——2018年的薪酬計劃激勵了馬斯克在后續(xù)6年內(nèi)為股東創(chuàng)造了超過7350億美元的價值。
許多特斯拉的死忠粉們，紛紛在社交媒體上發(fā)文或制作視頻支持馬斯克：如果馬斯克離開特斯拉，那這家企業(yè)還能生產(chǎn)出讓我們尖叫的產(chǎn)品嗎？
此外，這一結(jié)果還可能幫助馬斯克登頂全球首富的寶座，使其財富遠(yuǎn)超2000億美元，超過LVMH集團(tuán)總裁伯納德·阿爾諾。
值得注意的是，股東們的投票結(jié)果并不能直接決定法院的判決。特拉華州法院是否會改變對馬斯克天價薪酬的否決，目前仍是未知數(shù)。不過，特斯拉將總部由特拉華州遷至德克薩斯州的決議，可能會幫助馬斯克和特斯拉避開特拉華州法院的監(jiān)管，從而“曲線救國”地完成討薪路。
同時令市場津津樂道的是，特斯拉給予馬斯克的新一個天價薪酬方案是否還在路上？而這次否又會重演2018年和此回的故事？
本文鏈接：馬斯克贏下天價薪酬關(guān)鍵一戰(zhàn)?560億美元可以買下中芯國際http://www.sq15.cn/show-2-6923-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 斯坦福學(xué)生AI團(tuán)隊抄襲國產(chǎn)大模型背后 開源模型能擺脫抄襲陰影嗎
下一篇： 南財合規(guī)周報（第146期）：iOS端下架618促銷數(shù)字商品；360大模型卷入盜圖風(fēng)波