低利率環境下，配置“新三金”熱度漸起。
據螞蟻財富平臺統計，隨著一年期定期存款利率集體跌破1％，一些投資者轉向收益稍高且風險較低的穩健理財產品。截至今年4月30日，有937萬00后、90 后配置了貨幣基金、債券基金和黃金基金，俗稱“新三金”。
該平臺數據還顯示，以債券為底倉、含少部分權益資產的“固收+”產品也熱度大增，今年前4個月，平臺的“固收+”基金用戶同比增長88％。
5月20日以來，銀行業集體下調活期存款利率5個基點，定期存款整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調了15個基點，三年期和五年期均下調了25個基點，一年期定期存款利率已全線跌破1％。
當低息環境來臨，投資者究竟如何穩健理財？
“新三金”理財熱
一位配置了“新三金”的投資者對21世紀經濟報道記者介紹其投資“新三金”的原因，“錢放在余額寶里可以隨時取用，后來發現債基比較穩，且收益比余額寶更高，于是配置了債基。黃金基金是今年開始買的，前陣子買黃金發現賺了，覺得黃金基金應該也能賺。”
中信建投研究指出，存款利率快速下行的背景下，貨幣基金因兼具安全性、流動性和收益性，逐漸贏得投資者關注，其規模從2020年末的8.1萬億快速增長至2024年末的13.6萬億。
黃金基金的投資熱情也逐漸加碼，據世界黃金協會的統計數據，4月，全球實物黃金ETF流入約110億美元，在金價上漲和基金持續流入的雙重推動下，全球黃金ETF資產管理總規模在4月末達到了3790億美元。中國市場作為主要驅動力，連續第三個月實現流入，且4月份的基金流入量已超過了2025年一季度甚至2024年全年的流入總量。
世界黃金協會指出，中國市場黃金ETF需求激增受到金價持續飆升、中美貿易爭端、降息預期升溫及債券收益率下降等因素影響。
在債基方面，興業宏觀研究指出，個人投資者對中長期純債型基金的青睞度提升。截至2024年，中長期純債型基金中個人投資者持有凈值的占比為8％附近，較2023年大幅上行約3.5個百分點，達到近年來最高水平。除了在低利率環境下，久期策略能帶來更大的收益之外，個人投資者擁抱債基的另一個主要原因是2024年前三季度權益市場較為低迷，市場風險偏好較低。
“新三金”理財熱度漸起，作為一個切口，似乎反映了低利率環境下投資者更多持有謹慎、穩健、客觀的理財態度，并沒有為了追求高收益而盲目承擔高風險。在社交媒體平臺上，一些博主曬出了自己的理財“成績單”，在分享理財心得時，屢屢提及“在看到別人曬收益時要保持理性，不要輕易全倉”“穩健布局，穩中求進”“慢慢分批建倉，把風險控制放在第一位”“一知半解的甚至不懂的不要碰”等。
上述配置“新三金”的投資者也對21世紀經濟報道記者稱，即便在存款利率下行的環境里，周圍有的朋友“追求穩健的就不會去買其他的，黃金有時候漲跌很大，就算短期能賺到錢，和朋友們聊再多也不會買。”
蘇商銀行特約研究員薛洪言對21世紀經濟報道記者分析，“新三金”理財的興起與其各自的功能與市場環境有關，貨幣基金憑借高流動性和安全性，成為滿足投資者日常交易、應急儲備等活期理財需求的首選，相當于為資金搭建了一個靈活的“蓄水池”；債券基金的配置熱潮則與債券牛市背景緊密相關，在降息環境下，債券資產持續升值且波動性小，持有體驗好，受到投資者青睞；黃金基金的興起則與黃金牛市密切相關，隨著金價屢創新高，黃金理財逐漸成為新風潮。
“上述趨勢，反映出在低利率環境下，投資者的理財思路正從過去依賴存款等低收益、無風險的‘保守型’模式，轉向尋求‘穩健與收益兼顧’的平衡型策略，對資產增值有了更高要求”，薛洪言表示。
資產如何穩健增值？
“此次利率下調之后，活期存款利率接近于零，1年期定期存款利率跌破1％，對老百姓最直接的影響就是存在銀行里的存款利息變少。這或將降低存款的吸引力，推動傳統的儲蓄方式加快轉變”，招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼對記者分析道。
在具體變化上，董希淼表示，“一部分人尋求更高收益的投資渠道，會降低儲蓄比例，將更多資金投向理財、基金、股票等。但這需要具備專業知識和投資經驗。一部分人儲蓄意愿有所降低，將更多資金用于消費，提高消費水平，改善生活條件。從短期來看，傳統的國民儲蓄習慣依然是主流；但長遠來看，如果存款利率繼續降低，這也會深刻影響老百姓的經濟行為和投資策略，高儲蓄率將可能下降，更多儲蓄將轉化為消費和投資。”
那么，低利率環境下，投資者的資產該如何穩健增值？
薛洪言建議，貨幣基金作為滿足流動性需求的工具，其配置比例應與個人或家庭的日常開銷、應急儲備等實際需求相匹配，避免因過度追求流動性而犧牲潛在收益，也不能因配置不足導致資金周轉困難；對于債券基金，考慮到低利率環境下未來繼續大幅降息的空間收窄，可適當逢高減倉，同時為提升組合的收益彈性，可適度權益基金的配置比例，更好的實現風險與收益的平衡。
對于黃金，他認為，黃金基金仍處于中長期牛市，但黃金價格短期波動較大，適合采用定投方式平滑成本，通過長期持有分享黃金的保值增值潛力。
中金財富研究也指出，短期內，金價受美聯儲政策、地緣沖突等擾動，需要警惕高位波動風險，盲目沖高并不可取。此外，作為一種非生息的資產，如果要長期持有黃金，也需要平衡機會成本。
董希淼也建議，投資理財要基于自身的投資經驗、投資能力和風險偏好，平衡好風險與收益、短期和長期的關系，來綜合進行資產配置。存款安全性高、流動性強，收益穩健有保障，作為資產配置的“安全墊”，需要保持一定比例。未來一段時間，銀行仍將可能下調存款利率，建議根據自身風險偏好動態調整存款比例，避免單一依賴存款導致收益縮水。投資者如果追求穩健收益，可以在存款之外，適當配置現金管理類理財產品、貨幣基金以及國債、保險等產品。
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